ФРС павышае апорную працэнтную стаўку на 0.75 працэнтнага пункта, што стала самым вялікім ростам з 1994 года

Федэральная рэзервовая сістэма ў сераду запусціла найбуйнейшую барацьбу з інфляцыяй, падвысіўшы базавыя працэнтныя стаўкі на тры чвэрці працэнтнага пункта, што роўна самы агрэсіўны паход з 1994 года.

Паклаўшы канец тыдням спекуляцый, Федэральны камітэт па адкрытым рынку, які ўстанаўлівае стаўкі, падняў узровень сваёй эталоннай стаўкі па фондах у дыяпазоне 1.5%-1.75%, самага высокага з моманту пачатку пандэміі Covid у сакавіку 2020 года.

Акцыі адмовіліся ад часткі сваіх прыбыткаў у сувязі з прыняццем рашэння, якое адбылося пасля яго двухдзённай палітычнай сустрэчы.

«Відавочна, што сённяшняе павелічэнне на 75 базісных пунктаў з'яўляецца незвычайна вялікім, і я не чакаю, што крокі такога памеру будуць звычайнай з'явай», - заявіў старшыня ФРС Джэром Паўэл на сваёй прэс-канферэнцыі пасля пасяджэння. Аднак ён дадаў, што чакае, што на ліпеньскай сустрэчы будзе павелічэнне на 50 або 75 базавых пунктаў. Ён сказаў, што рашэнні будуць прымацца "пасяджэнне за пасяджэннем", і ФРС будзе "працягваць паведамляць пра нашы намеры як мага ясна".

Акрамя таго, удзельнікі паказалі, што чакаецца значна больш моцны шлях павышэння ставак, каб спыніць інфляцыю, якая рухаецца самымі хуткімі тэмпамі са снежня 1981 года, паводле аднаго з часта цытуемых паказчыкаў.

Базавая стаўка ФРС напрыканцы года складзе 3.4 %, у адпаведнасці з сярэдзінай мэтавага дыяпазону чаканняў асобных членаў. Гэта супастаўна з пераглядам у бок павелічэння на 1.5 працэнтных пункта ад сакавіцкай ацэнкі. Затым камітэт мяркуе, што ў 3.8 годзе стаўка вырасце да 2023%, што на цэлы працэнт вышэй, чым чакалася ў сакавіку.

Чыноўнікі таксама істотна скарацілі свае прагнозы эканамічнага росту ў 2022 годзе, цяпер чакаючы росту ВУП толькі на 1.7% у параўнанні з 2.8% у сакавіку.

Прагноз інфляцыі, ацэнены выдаткамі на асабістае спажыванне, таксама вырас да 5.2% у гэтым годзе з 4.3%, хоць базавая інфляцыя, якая выключае хуткі рост выдаткаў на прадукты харчавання і энергію, пазначана на ўзроўні 4.3%, павялічыўшыся ўсяго на 0.2 працэнтнага пункта ў параўнанні з папярэднім прагнозам. Базавая інфляцыя PCE у красавіку склала 4.9%, таму прагнозы ў сераду прадугледжваюць аслабленне цэнавага ціску ў бліжэйшыя месяцы.

Заява камітэта намаляваў у значнай ступені аптымістычную карціну эканомікі нават пры больш высокай інфляцыі.

«Падобна на тое, што агульная эканамічная актыўнасць узмацнілася пасля спаду ў першым квартале», - гаворыцца ў заяве. «У апошнія месяцы колькасць працоўных месцаў значна павялічылася, а ўзровень беспрацоўя застаецца нізкім. Інфляцыя застаецца высокай, што адлюстроўвае дысбаланс попыту і прапановы, звязаны з пандэміяй, больш высокімі цэнамі на энерганосьбіты і больш шырокім цэнавым ціскам».

Сапраўды, ацэнкі, выкладзеныя ў рэзюмэ эканамічных прагнозаў камітэта, паказваюць, што ў 2023 годзе інфляцыя рэзка знізіцца да 2.6 % загалоўнага ўзроўню і 2.7 % па базавым паказчыку, прагнозы практычна не змяніліся ў параўнанні з сакавіком.

У доўгатэрміновай перспектыве прагноз камітэта адносна палітыкі ў значнай ступені адпавядае рынкавым прагнозам, якія прадугледжваюць серыю павелічэнняў, што прывядзе да росту стаўкі сродкаў прыкладна да 3.8%, самага высокага ўзроўню з канца 2007 года.

Заява была ўхвалена ўсімі членамі FOMC, за выключэннем прэзідэнта ФРС Канзас-Сіці Эстэр Джордж, якая аддала перавагу меншаму павелічэнню на паўпункта.

Банкі выкарыстоўваюць стаўку ў якасці эталона для таго, што яны бяруць адзін з аднаго за кароткатэрміновыя пазыкі. Тым не менш, ён паступае непасрэдна праз мноства спажывецкіх даўгавых прадуктаў, такіх як іпатэчныя крэдыты з рэгуляванай стаўкай, крэдытныя карты і аўтакрэдыты.

Стаўка сродкаў таксама можа павялічыць стаўкі па ашчадных рахунках і кампакт-дысках, хаця праходжанне на гэта звычайна займае больш часу.

Гэты крок ФРС ідзе з інфляцыя працуе самымі хуткімі тэмпамі больш чым за 40 гадоў. Прадстаўнікі цэнтральнага банка выкарыстоўваюць стаўку сродкаў, каб паспрабаваць запаволіць эканоміку - у дадзеным выпадку, каб знізіць попыт, каб прапанова магла дагнаць упушчанае.

Аднак у заяве пасля паседжання была выдалена даўно выкарыстоўваная фраза, якая паказвае, што FOMC «чакае, што інфляцыя вернецца да 2-працэнтнай мэты, а рынак працы застанецца моцным». У заяве толькі адзначаецца, што ФРС «цвёрда адданая» гэтай мэты.

Узмацненне жорсткасці палітыкі адбываецца з эканамічным ростам, які ўжо спыняецца, а кошты ўсё яшчэ растуць, стан, вядомы як стагфляцыя.

Рост у першым квартале знізіўся на 1.5% у гадавым вылічэнні, і абноўленая ацэнка ФРС Атланты, зробленая ў сераду праз трэкер GDPNow, паказала, што другі квартал не змяніўся. Два паслядоўныя кварталы адмоўнага росту - гэта шырока выкарыстоўванае правіла для акрэслення рэцэсіі.

Прадстаўнікі ФРС уступілі ў публічную спрэчку напярэдадні рашэння ў сераду.

На працягу некалькіх тыдняў палітыкі настойвалі на тым, што павышэнне на паўпункта - або 50 базавых пунктаў - можа дапамагчы спыніць інфляцыю. Аднак у апошнія дні CNBC і іншыя сродкі масавай інфармацыі паведамлялі, што наспелі ўмовы для таго, каб ФРС пайшла далей. Змена падыходу адбылася, нават калі старшыня ФРС Джэром Паўэл у маі настойваў на тым, што павышэнне на 75 базісных пунктаў не разглядаецца.

Аднак нядаўняя серыя трывожных сігналаў выклікала больш агрэсіўныя дзеянні.

Інфляцыя, вымераная індэксам спажывецкіх цэн, у маі вырасла на 8.6% у гадавым вылічэнні. Апытанне спажывецкіх настрояў Мічыганскага ўніверсітэта дасягнула гістарычнага мінімуму, які ўключаў рэзка больш высокія чаканні інфляцыі. Акрамя таго, лічбы рознічных продажаў, апублікаваныя ў сераду, пацвердзілі, што найважнейшы спажывец слабее: продажы ўпалі на 0.3% за месяц, калі інфляцыя вырасла на 1%.

Рынак працы быў моцным пунктам для эканомікі, хаця прырост у 390,000 2021 у траўні быў самым нізкім з красавіка 3 года. Сярэдні пагадзінны заробак расце ў намінальным выражэнні, але з папраўкай на інфляцыю ўпаў на XNUMX% за апошні год.

Прагнозы камітэта, апублікаваныя ў сераду, паказваюць, што ўзровень беспрацоўя, які цяпер складае 3.6%, вырасце да 4.1% да 2024 года.

Усе гэтыя фактары ў сукупнасці ўскладнілі надзеі Паўэла на «мяккую або мяккую» пасадку, якія ён выказаў у траўні. Цыклы ўзмацнення жорсткасці ставак у мінулым часта прыводзілі да рэцэсій.

Гэта вострая навіна. Калі ласка, правярайце сюды на наяўнасць абнаўленняў.