"Інфляцыя занадта высокая, і мы разумеем цяжкасці, якія яна выклікае", - сказаў старшыня ФРС Джэром Паўэл у тым, што ён назваў прамым пасланнем амерыканскай грамадскасці. «Мы аператыўна рухаемся, каб вярнуць яго».
Цэнтральны банк, як і чакалася, падымае сваю эталонную стаўку па фондах да дыяпазону ад 0.75% да 1%, што, як чакаецца, будзе серыяй павышэнняў. Галасаванне было аднагалосным.
Гэта другое павышэнне стаўкі ў гэтым годзе і самае вялікае з 2000 года. Паўэл таксама сказаў, што на бліжэйшых сустрэчах плануецца павышэнне стаўкі на 1/2 бала
«Цэнтрабанкіры хочуць пераканаць амерыканцаў, што, хоць яны не могуць зрабіць шмат для змякчэння цэнавага ціску ў гэтым годзе, ім не варта чакаць, што інфляцыя захаваецца ў наступныя гады», - сказаў галоўны эканаміст Эйверы Шэнфельд з CIBC Economics. «Паходы наперадзе больш агрэсіўныя - гэта частка гэтага паведамлення».
амерыканскія фондавыя індэксы
DJIA,
SPX,
рэзка ўзрасла пасля таго, як Паўэл выключыў большае павышэнне ставак у будучыні. Аблігацыі
TMUBMUSD10Y,
былі мала зменены. Рост працэнтных ставак нанёс удар на амерыканскіх фондавых рынках у пачатку 2022 года і выклікаў пытанні аб тым, ці змогуць яны аднавіць сваю дынаміку.
ФРС імкнецца павысіць сваю эталонную кароткатэрміновую стаўку да 2.5% або нават вышэй да канца года пасля таго, як падтрымала яе каля нуля на працягу большай часткі пандэміі. Банк знізіў стаўкі пасля віруснай успышкі ў 2020 годзе, каб падтрымаць дэпрэсіўную эканоміку.
У той жа час баланс ФРС павялічыўся ў два разы падчас пандэміі ў паспяховых намаганнях па зніжэнні доўгатэрміновых працэнтных ставак. Мэта заключалася ў тым, каб дапамагчы эканоміцы, зрабіўшы спажыўцам больш танным куплю жылля ці аўтамабіля, а таксама атрыманне крэдыту для прадпрыемстваў.
Першапачаткова ФРС плануе скараціць свае запасы на 47.5 млрд даляраў у месяц. Праз тры месяцы ФРС будзе павялічваць скарачэнне актываў да 95 мільярдаў долараў у месяц, што можа выцягнуць ліквіднасць з грашовых рынкаў на доўгія гады.
Заява цэнтральнага банка пасля яго чарговай двухдзённай стратэгічнай сесіі сведчыць аб большай заклапочанасці інфляцыяй, у тым ліку пра тое, што яна яшчэ не дасягнула свайго піку.
Паўэл сказаў, што блакіроўкі, звязаныя з Covid у Кітаі, могуць пагоршыць вузкія месцы ў ланцужках паставак, якія перашкаджаюць кампаніям атрымліваць дастатковую колькасць матэрыялаў і адыгрываюць вялікую ролю ў цяперашнім эпізодзе высокай інфляцыі.
«Камітэт вельмі ўважлівы да рызыкі інфляцыі», - гаворыцца ў заяве ФРС, калі такая лінія з'явілася ўпершыню.
Па словах эканамістаў, падыход ФРС да лёгкіх грошай раней падчас пандэміі ў спалучэнні з масавымі дзяржаўнымі стымуламі дапамаглі спрыяць росту інфляцыі.
,en кошт жыцця падскочыла на 8.5% у мінулым годзе, паводле індэксу спажывецкіх цэн. Для параўнання, за дзесяцігоддзе, якое папярэднічала пандэміі, інфляцыя ў сярэднім расла менш чым на 1.4% у год.
Іншым важным фактарам, адзначаюць аналітыкі, з'яўляецца шырокі глабальны дэфіцыт паставак пасля таго, як ЗША і іншыя краіны пачалі аднаўляцца пасля пандэміі.
Прадпрыемствы не змаглі справіцца з раптоўным патокам попыту, выкліканым выплатамі дзяржаўных стымулаў, таму што яны не маглі атрымаць дастаткова матэрыялаў для вытворчасці ўсіх тавараў і паслуг, якія жадалі кліенты.
У любым выпадку, ФРС цяпер гатова хутка павысіць стаўкі, каб паспрабаваць запаволіць попыт і пераламаць высокі прыліў інфляцыі.
Перад аб'явай ФРС, рынкі фінансавых ф'ючэрсаў прагназуюцьЦэнтральны банк павысіць сваю кароткатэрміновую стаўку да 3% да канца 2022 года, што вышэй за апошні прагноз ФРС каля 2.5%.
Інвестары таксама лічылі, што ФРС павысіць стаўкі на 75 базавых пунктаў на сваім чэрвеньскім пасяджэнні - гэта першае павелічэнне такога памеру з 1994 года. Але Паўэл падліў гэтую ідэю халоднай вадой, сказаўшы, што ФРС, верагодна, будзе прытрымлівацца стаўкі ў 1/2 пункта паходы пакуль.
Аднак усё большая колькасць эканамістаў і былых чыноўнікаў ФРС непакоіцца, што цэнтральны банк, верагодна, выкліча рэцэсію ў ЗША такім хуткім павышэннем ставак, каб здушыць інфляцыю. У эпоху пасля Другой сусветнай вайны ФРС ніколі не зніжала інфляцыю на такім высокім узроўні, не выклікаючы спад.
Паўэл і іншыя высокапастаўленыя чыноўнікі ФРС настойваюць на тым, што яны могуць дасягнуць так званай мяккай пасадкі, жаргону цэнтральнага банка для зніжэння інфляцыі, захоўваючы пры гэтым эканамічную экспансію.
«Я думаю, што ў нас ёсць добрыя шанцы аднавіць стабільнасць цэн без рэцэсіі», — сказаў Паўэл, але прызнаў, што заправіць нітку ў іголку «будзе няпроста».
Па вялікім рахунку, эканоміка хутка расла пасля кароткай рэцэсіі, выкліканай каранавірусам вясной 2020 года, на чале з моцнымі спажывецкімі выдаткамі. Нягледзячы на тое, што эканамічная актыўнасць «скарацілася ў першым квартале, ФРС заявіла, што «выдаткі хатніх гаспадарак і інвестыцыі ў асноўны капітал застаюцца моцнымі».
Больш за тое, самы жорсткі рынак працы за апошнія дзесяцігоддзі дапамог ЗША аднавіць амаль усе 22 мільёны працоўных месцаў, страчаных на пачатку пандэміі, і спарадзіў самы вялікі рост заробкаў за чатыры дзесяцігоддзі. Гэта дазволіла амерыканцам траціць больш.
«У апошнія месяцы было значнае павелічэнне працоўных месцаў, а ўзровень беспрацоўя істотна знізіўся», - заявіла ФРС.
Аднак рэзкая інфляцыя пачынае адбіваць эканоміку.
Прадпрыемствы і спажыўцы сутыкаюцца з вялізным павышэннем цэн, а кліенты пачынаюць не даваць плаціць. Дома, аўтамабілі, электроніка і асноўныя прадукты, такія як прадукты і газ, сталі значна даражэйшымі.
Працоўнай сілы таксама не хапае, і ФРС усё больш занепакоена, што гэта можа павялічыць інфляцыю.
Найгоршы сцэнар - гэта спіраль заробкаў і цэн, як у 1970-х гадах, калі рабочыя, спажыўцы і прадпрыемствы чакаюць, што цэны працягваюць расці, што робіць хранічную высокую інфляцыю прароцтвам, якое спраўджваецца.
Лідэры ФРС настойваюць, што цяперашняя сітуацыя не падобная на 1970-я гады і што яна верне інфляцыю пад кантроль.
«Зараз мы не бачым спіралі заробкаў і цэн», - сказаў Паўэл.
Ф'ючэрсныя рынкі мяркуюць, што ФРС даб'ецца поспеху. Ф'ючэрсы на аблігацыі не падняліся да ўзроўню, які сведчыць аб высокай інфляцыі.
Мэта цэнтральнага банка - запаволіць інфляцыю да менш чым 3% да пачатку наступнага года. Яго доўгатэрміновая мэта — інфляцыя ў сярэднім ад 2% да 2.5%.
Source: https://www.marketwatch.com/story/fed-lifts-interest-rates-by-1-2-point-and-to-start-sell-off-of-9-trillion-bond-stockpile-in-june-11651687306?siteid=yhoof2&yptr=yahoo