ФРС паспяшалася пераменшыць лістападаўскі інфляцыйны сюрпрыз, рынкі не згодныя

Рынкам спадабаўся лістападскі справаздачу аб індэксе спажывецкіх цэн (CPI), які апынуўся лепш, чым чакалася. Наадварот, ФРС менш перакананая і чакае захавання высокіх ставак некаторы час. Яны хочуць больш дадзеных, перш чым быць упэўненымі, што выйграюць барацьбу з інфляцыяй.

Абнадзейлівыя лічбы

Лістападаўская справаздача ІПЦ прапанавала абнадзейлівыя прыкметы таго, што інфляцыя можа паслабіцца. Інфляцыя прадуктаў харчавання пачала запавольвацца, і ўсё больш катэгорый таннеюць. Кошт жылля працягвае расці, але чакаецца, што гэта зменіцца ў бліжэйшыя месяцы, калі паказваюць іншыя серыялы цэны на жыллё пачынаюць падаць.

Рэакцыя рынку

Рэакцыя рынку была відавочна станоўчай. У дзень аб'яўлення лістападаўскага CPI індэксы S&P 500 і Dow зафіксавалі лепшы прырост за адзін дзень у працэнтных выражэннях за больш чым два гады. Ф'ючэрсы на працэнтныя стаўкі паказваюць, што ФРС павысіць стаўкі на 0.5 працэнтнага пункта Снежаньская сустрэча. Да лічбы CPI чаканні рынку былі збалансаваны паміж рухам ад 0.5 да 0.75 працэнтнага пункта.

Асцярожны ФРС

Тым не менш, ФРС паспяшалася пераменшыць любыя чаканні, што яны ў бліжэйшы час разгледзяць магчымасць зніжэння ставак. Прэзідэнт ФРС Даласа Логан заявіў 10 лістапада: «Сёння ранішнія дадзеныя ІСЦ былі прыемнай палёгкай, але наперадзе яшчэ доўгі шлях». Далей яна сказала, што «дастатковае астуджэнне эканомікі ў канчатковым выніку верне інфляцыю да нашай мэты. Але гэты працэс толькі пачынаецца. Рынак працы застаецца вельмі напружаным, і заробкі працягваюць расці значна хутчэй, чым тэмпы, якія адпавядалі б 2-працэнтнай інфляцыі». Усё гэта азначае, што ФРС менш гатовая, чым фінансавыя рынкі, чытаць занадта шмат у адной абнадзейлівай справаздачы аб інфляцыі.

На самай справе, губернатар ФРС Крыстафер Уолер сказаў, што шмат у a гаворка ў Аўстраліі 13 лістапада, назваўшы справаздачу аб ІПЦ за лістапад «толькі адной кропкай дадзеных», заявіўшы, што інфляцыя была «каласальнай», і даўшы зразумець, што стаўкі ўсё яшчэ растуць.

Рэакцыя палітыкі

Пакуль існуе відавочнае разыходжанне паміж рэакцыяй ФРС і рынкаў на лістападаўскі справаздачу аб інфляцыі.

ФРС, магчыма, менш схільная адмовіцца ад барацьбы з інфляцыяй, чым падазрае рынак. Ці, магчыма, рынкі бачаць больш пазітыўных дадзеных, на якіх ФРС пакуль не жадае спекуляваць.