(Bloomberg) — Прадстаўнікі Федэральнай рэзервовай сістэмы сутыкнуліся з самай вялікай праблемай за апошнія месяцы, калі яны ўзважваюць, ці працягваць павышаць працэнтныя стаўкі на гэтым тыдні, каб спыніць інфляцыю, ці ўзяць паўзу на фоне рынкавых узрушэнняў, выкліканых нядаўнімі банкруцтвамі банкаў.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Перад крахам Silicon Valley Bank і выніковымі наступствамі палітыкі ФРС былі гатовыя павысіць стаўкі на цэлых 50 базісных пунктаў пасля шэрагу дадзеных, якія паказвалі, што эканоміка была значна мацнейшай, чым меркавалі афіцыйныя асобы ў пачатку года.
Зараз, улічваючы валацільнасць фінансавага рынку, многія назіральнікі ФРС чакаюць меншага павелічэння на чвэрць пункта, а некаторыя кажуць, што цэнтральны банк ЗША цалкам спыніцца пасля двухдзённага пасяджэння, якое пачнецца ў аўторак.
Рашэнне прынята пасля павышэння стаўкі на 50 базавых пунктаў Еўрапейскім цэнтральным банкам у чацвер. Прэзідэнт Крысцін Лагард заявіла, што ЕЦБ застаецца прыхільным барацьбе з інфляцыяй, адначасова ўважліва сочачы за напружанасцю ў банках.
Ад пасяджэння ФРС таксама чакаецца абнаўленне Рэзюмэ эканамічных прагнозаў — штоквартальнай справаздачы, у якой выкладаюцца прагнозы ўдзельнікаў па ўсім, ад інфляцыі да працэнтных ставак — і прэс-канферэнцыі старшыні Джэрома Паўэла пасля пасяджэння.
Сярод узрушэнняў у банкаўскім сектары Паўэл, хутчэй за ўсё, сутыкнецца з пытаннямі, звязанымі з наглядам цэнтральнага банка за SVB і іншымі арганізацыямі, якія адчуваюць цяжкасці.
Яму таксама трэба быць асцярожным, калі гаварыць пра верагоднае будучае развіццё працэнтных ставак. Да таго, як з'явіліся банкаўскія праблемы, прадстаўнікі ФРС заявілі, што ў гэтым годзе стаўкі павінны падняцца вышэй за 5% і заставацца на гэтым узроўні, пакуль інфляцыя не вернецца да мэты ў 2%.
Тым не менш, падвышаная нявызначанасць наконт таго, у якой ступені праблемы з капіталізацыяй банкаў — пагаршаныя хуткім павышэннем працэнтных ставак ФРС і ўплывам на прыбытковасць казначэйскіх аблігацый — паўплываюць на эканоміку ў цэлым, могуць абмежаваць здольнасць Паўэла яшчэ больш узмацняць жорсткасць у далейшым.
Што кажа Bloomberg Economics ...
«22 сакавіка FOMC сутыкаецца са сваім самым складаным палітычным рашэннем за апошні час. Рынкавыя чаканні рэзка змяніліся — ад павышэння на 50 базавых пунктаў да паўзы — бо страх перад банкаўскім заражэннем выцесніў асцярогі адносна інфляцыі. Мы чакаем, што ФРС павысіць 25 базісных пунктаў, павялічыўшы верхнюю мяжу з 4.75% да 5%. Паўторнае паскарэньне інфляцыі прымушае працягваць рост».
— Ганна Вонг, галоўны эканаміст ЗША. Для поўнага аналізу націсніце тут
У іншым месцы 12 іншых цэнтральных банкаў вызначаюць палітыку на наступным тыдні. Эканамісты прагназуюць павышэнне ставак у Вялікабрытаніі, Швейцарыі, Нарвегіі, Нігерыі і на Філіпінах, у той час як Бразілія і Турцыя, верагодна, захаваюцца. Тым часам трэйдары, якія робяць стаўку на курс Банка Канады, атрымаюць новыя паказчыкі інфляцыі.
Пстрыкніце тут, каб даведацца пра тое, што адбылося на мінулым тыдні, і ніжэй прыводзім наш абзор таго, што чакае сусветная эканоміка.
Азія
У панядзелак Народны банк Кітая, хутчэй за ўсё, паведаміць, што банкі пакінулі стаўкі па крэдытах нязменнымі, паколькі эканоміка паступова аднаўляецца.
У Токіо рэзюмэ меркаванняў з пасяджэння Банка Японіі ў пачатку гэтага месяца пралье больш святла на абгрунтаванне захавання стабільнасці грашова-крэдытнай палітыкі напярэдадні прыходу Кадзуа Уэды да кіраўніка ў красавіку.
Афіцыйны прадстаўнік Рэзервовага банка Аўстраліі Крыс Кент у панядзелак можа прапанаваць сучасны погляд на палітыку і любыя занепакоенасці з нагоды распаўсюджвання фінансавага рынку. Гэтыя заўвагі, хутчэй за ўсё, апынуцца больш своечасовымі, чым пратаколы сакавіцкага пасяджэння РБА, якія павінны быць прадстаўлены ў аўторак.
Раннія гандлёвыя лічбы з Паўднёвай Карэі прапануюць праверку пульса на глабальных умовах.
Паказчыкі інфляцыі ў Японіі ў пятніцу павінны адлюстроўваць ранейшыя дадзеныя, якія паказвалі на астуджэнне цэн, чаму ў значнай ступені спрыялі новыя субсідаваныя рахункі за электраэнергію.
Цэнтрабанкі Ганконга і Тайваня абвесцяць свае працэнтныя стаўкі ў чацвер.
Еўропа, Блізкі Усход, Афрыка
ФРС можа быць галоўным рашэннем цэнтральнага банка на гэтым тыдні, але некаторыя іншыя таксама прыцягнуць увагу інвестараў.
Цэнтральнае месца ў Еўропе займае Банк Англіі. Чыноўнікі чакаюць апошніх паказчыкаў інфляцыі ў Вялікабрытаніі ў сераду, якія, магчыма, паказваюць, што рост коштаў усё яшчэ блізкі да двухзначных лічбаў. Большасць эканамістаў прагназуюць, што стаўкі будуць павышаны на чвэрць пункта на наступны дзень, хаця фінансавая напружанасць усё яшчэ кіпіць, меншасць не бачыць змен.
Вось кароткі пералік іншых рашэнняў, якія павінны быць прыняты:
Пасяджэнне Нацыянальнага банка Швейцарыі ў чацвер праходзіць штоквартальна, і трэба нагнаць упушчанае, таму шмат у каго чакаецца павышэнне да 50 базісных пунктаў. Засланіўшы вынік, Credit Suisse Group AG, пацярпелы банк прапанаваў выратавальны круг, каб дапамагчы стрымаць сусветныя ўзрушэнні.
У той жа дзень у Нарвегіі, дзе чыноўнікі, паводле прагнозаў, павысяць стаўкі яшчэ на чвэрць пункта, каб падоўжыць цыкл жорсткасці манетарнай палітыкі ў багатай на нафту эканоміцы.
Рашэнне Ісландыі павінна быць прынята ў сераду, магчыма яшчэ адно значнае павышэнне стаўкі.
Гледзячы на поўдзень, цэнтральныя банкі таксама будуць вельмі актыўныя. Вось кароткае рэзюмэ:
Нігерыя можа павысіць стаўкі ў аўторак, каб стрымаць інфляцыю, якая блізка да 18-гадовага максімуму, і заахвоціць інвестыцыі.
У той жа дзень у Анголе афіцыйныя асобы могуць другі раз у гэтым годзе знізіць арыенцірныя выдаткі на пазыкі, паколькі курс кванзы застаецца стабільным, цэны на сыравінныя тавары зніжаюцца, а ваганне росту коштаў уніз, верагодна, працягнецца.
У гэты дзень у Марока цэнтральны банк, хутчэй за ўсё, прыпыніць узмацненне жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі, паколькі цэны на прадукты харчавання пачнуць зніжацца.
А ў Турцыі ў чацвер чакаецца, што чыноўнікі ўтрымаюць стаўкі на ранейшым узроўні. Любыя прыкметы будучай палітыкі будуць мець ключавое значэнне, калі краіна набліжаецца да выбараў у траўні, на якіх прэзідэнт Рэджэп Таіп Эрдаган сутыкнецца з самым моцным выклікам за апошнія два дзесяцігоддзі ва ўладзе.
Пасля пасяджэння ЕЦБ у чацвер, якое скончылася павышэннем на палову пінты, але без указанняў на будучыню, больш за дзесятак яго палітыкаў выступяць у бліжэйшыя дні. Прэзыдэнт Лагард, хутчэй за ўсё, прыцягне найбольшую ўвагу сваімі паказаньнямі ў Эўрапейскім парлямэнце ў панядзелак.
Дадатковыя падказкі на фоне банкаўскай сістэмы могуць быць даступныя, калі яе калега з ЕЦБ Андрэа Энрыя, галоўны рэгулятар еўрарэгіёна, размаўляе з той жа групай заканадаўцаў на наступны дзень.
Лагард таксама ўваходзіць у лік чыноўнікаў, якія выйдуць на сцэну канферэнцыі ЕЦБ і яго назіральнікаў у Франкфурце ў сераду, і некалькі іншых плануецца выступіць у іншых месцах на працягу тыдня.
Між тым, індэксы менеджэраў па закупках у зоне еўра і Вялікабрытаніі будуць паказваць на моц прамысловасці, калі Кітай зноў адкрыецца, а Савет эканамічных экспертаў Германіі апублікуе абноўлены прагноз росту.
лацінская Амерыка
Напружаны тыдзень у Бразіліі пачынаецца з праведзенага цэнтральным банкам агляду рынкавых чаканняў адносна інфляцыі, якая да 2025 года працягвае перавышаць мэтавы паказчык.
Banco Central do Brasil практычна ўпэўнена ўтрымае сваю ключавую стаўку на ўзроўні 13.75% пятую сустрэчу запар, хаця палітыкі могуць паказаць галубіны тон у заяве пасля прыняцця рашэння.
Пасля мінімальнай дэзінфляцыі за апошнія тры паказанні спажывецкіх цэн у сярэдзіне месяца аналітыкі бачаць больш рэзкае запаволенне для друку ў сярэдзіне лютага і ў другім квартале з-за базавых эфектаў перад уздымам у другой палове.
Справаздача аб аб'ёмах вытворчасці Чылі за чацвёрты квартал можа паказаць, што андская краіна ледзьве пазбегла тэхнічнай рэцэсіі, збольшага з-за нявыкарыстанай ліквіднасці хатніх гаспадарак і наступстваў адкрыцця Кітая.
У Аргенціне чатыры адмоўныя паказанні месячнага паказчыка эканамічнай актыўнасці паказваюць на штоквартальнае скарачэнне аб'ёмаў вытворчасці, якое набліжаецца да складанага 2023 года.
У Мексіцы слабасць рознічных продажаў, якая назіралася з мая, верагодна, працягнулася і ў студзені, у той час як можна чакаць, што падзенне попыту з ЗША, найбуйнейшага экспартнага рынку краіны, паўплывае на студзеньскія даныя аб ВУП.
Ранні кансенсус паказвае, што інфляцыя ў сярэдзіне месяца набліжаецца да гадавога мінімуму - хоць усё яшчэ больш чым у два разы перавышае запланаваныя 3% - у той час як некалькі больш жорсткія асноўныя паказанні працягваюць падзенне з лістападаўскага максімуму за два дзесяцігоддзі ў 8.66%, у адпаведнасці з Прагнозы Banxico.
– Пры дапамозе Роберта Джэймсана, Малькальма Скота, Сільвіі Вестал і Стывена Уікары.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/fed-consider-pause-fallout-svb-200000314.html