Ferrari зноў чакае большага прыбытку, у той час як новы Purosangue пашырыць сваю прывабнасць

Нягледзячы на ​​​​асцярогі глабальнай рэцэсіі, звышбагатыя ўсё яшчэ хочуць Ferrari каб як мага хутчэй знішчыць больш сваіх дарагіх, рыкаючых 8- і 12-цыліндравых спартыўных аўтамабіляў.

Ну, напэўна, не так хутка, як можа Ferrari. Гэта можа выклікаць рызыку затаплення рынку і падарвання яго коштаў. Хітрасць у тым (і Ferrari, здаецца, удасканаліла гэта); заўсёды адставайце прапанову ад попыту. Такім чынам цэны і прыбытак могуць паступова расці, а кошт акцый можа адлюстроўваць статус кампаніі як гульца на прадметах раскошы побач з такімі буйнымі прыбыткамі, як Hermes, LVMH, Prada, Ferragamo, Moncler або Richemont. Гэта не банальны, металічны ўдар, як Volkswagen або Stellantis.

Ferrari таксама нагадала інвестарам, што яе новы пазадарожнік Purosangue (чыстакроўны) паступіць у продаж у другім квартале разам з новымі гібрыднымі мадэлямі.

Апошняя фінансавая справаздача Ferrari паказвае, што скарэкціраваны прыбытак за чацвёрты квартал да выліку працэнтаў, падаткаў, зносу і амартызацыі (EBITDA) вырас на 18% да 469 мільёнаў еўра (503 мільёны долараў) у параўнанні з аналагічным перыядам 2021 года. Прагноз Ferrari: EBITDA вырасце да 2.13 мільярда еўра ( 2.29 мільярда долараў) да 2.18 мільярда еўра ў 2023 годзе ў параўнанні з леташнімі 1.77 мільярда еўра (1.9 мільярда долараў). Прыбытак за ўвесь год быў крыху лепшы за прагноз кампаніі і склаў ад 1.7 да 1.74 мільярда еўра.

Інвестыцыйны даследчык Бернштэйн сказаў, што няма асаблівых прычын сумнявацца ў здольнасці Ferrari выканаць прагнозы ў гэтым годзе, «за выключэннем вайны, эпідэміі і, магчыма, газавага «галаду».

Але гэта было крыху асцярожна адносна доўгатэрміновай перспектыве.

«Мы лічым, што каэфіцыент Ferrari з'яўляецца больш устойлівым падчас рэцэсіі, калі яе статус бяспечнай гавані ззяе найбольш ярка. Інвестары гатовыя плаціць, каб забяспечыць нейкае падабенства стабільнасці партфеля. Пасля 2023 года, калі рызыка рэцэсіі знікне, мы ўсё больш асцярожныя. Інвестары могуць шукаць больш высокую прыбытковасць у іншым месцы, у той час як больш нізкі рост EPS (прыбытку на акцыю) пасля 2024 года пагражае скідам шматлікіх чаканняў», - сказаў аналітык Bernstein Дэніэл Роеска.

Інвестыцыйны банк UBS заявіў, што прадукцыйнасць Ferrari адпавядала ўсім неабходным, каб інвестары былі задаволеныя.

«У выніку сярэднетэрміновыя мэты выглядаюць усё больш кансерватыўна. Ва ўмовах нявызначанасці макраса мы разглядаем Ferrari як надзейную інвестыцыю, падмацаваную рэкордным попытам і высокімі цэнамі, што вядзе да высокай бачнасці прыбытку. Ён спрыяльна паказвае як у параўнанні з раскошай з яго абароназдольнасцю і перавагай маржы, так і ў параўнанні з аўтамабілямі, дзе занепакоенасць попытам расце, а маржа знаходзіцца пад ціскам», — гаворыцца ў справаздачы UBS.

UBS дадаў гэтыя фактары, каб пацвердзіць свой тэзіс -

· Колькасць заказаў на гістарычным максімуме, якая ахоплівае нават 2024 год.

· Попыт на Purosangue «незвычайна высокі» (па словах генеральнага дырэктара Бенедэта Вінья), значна перавышае чаканні.

· Высокі попыт ва ўсіх рэгіёнах.

· У 4 годзе чакаюцца 2023 новыя запускі.

Орва Махамад, аналітык глабальнай першаснай даследчай кампаніі Трэці мост, апісаў прадукцыйнасць Ferrari як высокую, з прывабнай нормай прыбытку і адным з самых значных павелічэнняў аб'ёмаў за апошнія 10-12 гадоў.

Ён не быў упэўнены ў росце фізічных аб'ёмаў, але Purosangue зрабіла б вялікі ўплыў.

«Нягледзячы на ​​тое, што аб'ёмы вытворчасці спартыўных аўтамабіляў Ferrari наўрад ці зноў вырастуць у 2023 годзе, гэта сапраўды захапляльны год для Ferrari з доўгачаканым V12 Purosangue, які з'явіцца ў выставачных залах - пашыраючы брэнд да больш шырокай багатай кліенцкай базы. Новаму генеральнаму дырэктару Ferrari (Вінья) трэба праявіць сябе на працягу наступных 18 месяцаў і ў поўнай меры выкарыстаць запуск іх новага пазадарожніка і гіперкара. Як сп. Вінаграднік выводзіць на рынак новую тэхналогію, якая будзе вызначаць брэнд для новага пакалення».

Ferrari прадставіць свой першы цалкам электрычны аўтамабіль у 2025 годзе, і гэта будзе новым складаным прадпрыемствам для кампаніі.

«Пераход на EV па сутнасці ліквідуе краевугольны камень поспеху Ferrari. Гэта адна з прычын, чаму Ferrari не спяшаецца пераходзіць на поўны EV. Іх першай электрычнай мадэллю цалкам можа стаць Purosangue. Гэта можа быць выкарыстана ў якасці шлюза для росту кітайскага рынку, на якім Lamborghini і Bentley, магчыма, лідзіруюць», - сказаў Махамад.

Кампанія Ferrari заявіла, што чакае, што цалкам электрычныя аўтамабілі будуць складаць 5% продажаў у 2025 годзе і 40% у 2030 годзе. Бензінавыя/электрычныя гібрыды будуць складаць 40% у 2030 годзе, а астатняе - рухавікі ўнутранага згарання (ДВС).

Ferrari плануе выдаткаваць 4.4 мільярда еўра (4.72 мільярда долараў) на распрацоўку цалкам электрычных і гібрыдных электрамабіляў, каб да 60 года складаць 2026% продажаў. У той жа час Ferrari паведамляе, што гадавы прыбытак вымяраецца EBITDA (прыбытак без выліку працэнтаў, падатковай амартызацыі і амартызацыі) паскорыцца да 2.7 мільярда еўра (2.89 мільярда долараў) у 2026 годзе з 1.5 мільярда еўра (1.61 мільярда долараў) у мінулым годзе.

Ferrari прадае абмежаваную серыю суперкараў, такіх як Monza SP1 і SP2, прыкладна па 1.85 мільёна долараў кожны. Purosangue складзе канкурэнцыю Lamborghini Urus, Bentley Bentayga і Aston Martin DBX.