Пошук магчымасцяў для пакупкі ва ўмовах сёлетняга спаду рынку

З 17 студзеня па 3 траўня фондавы рынак падняўся на 24% ад свайго кошту. Гэта дае інвестарам магчымасць для абнаўлення партфеля. Вы можаце прадаць некаторыя акцыі са стратамі, магчыма, атрымаўшы падатковы вылік. І вы можаце замяніць іх добрымі акцыямі, якія прадаюцца на 15-30% ніжэй за максімум.

Вось пяць акцый, якія моцна пацярпелі ў гэтым годзе, і цяпер, на мой погляд, іх купляюць. Ці маглі яны спусціцца далей? Вядома, маглі. Злавіць дакладнае дно - справа ўдачы. Тым не менш, я адчуваю, што я куплю іх зараз, вы будзеце рады, што зрабілі.

Заснаваная ў Санта-Клара, Каліфорнія, Applied Materials
AMAT
з'яўляецца найбуйнейшым у свеце пастаўшчыком абсталявання для вытворчасці паўправаднікоў. Акцыі дасягнулі піка ў студзені і склалі каля 167 долараў. Цяпер ён прадаецца менш чым за 120 долараў.

Хто-небудзь сумняваецца, што паўправадніковыя чыпы застануцца карыстацца попытам? Кампутары, смартфоны, бытавая тэхніка і аўтамабілі з цягам часу выкарыстоўваюць усё больш чыпаў, і ўсё больш дасканалыя чыпы. Нягледзячы на ​​​​тое, што акцыі абваліліся, у кампаніі ўсё добра. Летась продажы выраслі на 28%, а прыбытак — на 56%.

Дык што ж хварэе на гэтыя акцыі? Калі працэнтныя стаўкі растуць, долар прыбытку ў будучыні - скажам, у 2029 годзе - становіцца менш каштоўным. Такім чынам, акцыі росту былі пакараныя, асабліва тэхналогіі.

Па стане на 27 мая акцыі Applied Materials былі прададзеныя ў 16 разоў больш, чым прыбытак. Гэта здаецца мне цалкам разумнай ацэнкай для кампаніі, якая вырасла даходы на 14% у год за апошняе дзесяцігоддзе, а прыбытак - значна хутчэй.

Найбуйнейшы домбудаўнік ЗША, ДР Хортан (DHI) упаў на 29% у гэтым годзе да 27 мая. Уся домбудаўнічая група была разгромлена - і па лагічных прычынах, але я лічу, што продажы былі перастараны.

Інвестары асцерагаюцца, што стаўкі па іпатэчных крэдытах вырастуць, што спыніць пакупкі жылля. Гэта рацыянальны страх, але ён знізіў цану Хортана да пяцікратнага прыбытку, што вельмі танна.

Цэны на жыллё значна выраслі за апошнія два гады, выбіваючы кошт з некаторых патэнцыйных пакупнікоў. Але я думаю, што дэмаграфія на баку будаўнікоў. Міленіялы становяцца сталымі. Як і многія з іх бацькоў, яны могуць жадаць для сваіх дзяцей дамоў на адну сям'ю. Рэнтабельнасць Horton на ўкладзены капітал была вышэй за 10% (мая пераважная зона) на працягу пяці гадоў запар.

Продаж прыкладна на 35% ніжэй за максімум Brunswick
BC
, якая вырабляе лодкі, падвесныя маторы, фітнес-абсталяванне і більярд. Я думаю, што ў інвестараў ёсць два страхі адносна Брауншвейга. Адзін з іх заключаецца ў тым, што неўзабаве наступіць рэцэсія, якая паралізуе продажы ўсяго рыштунку для адпачынку, асабліва лодак.

Я лічу, што ў 2022 годзе рэцэсіі не будзе. Асноўныя эканамічныя індыкатары (распрацаваныя як прагназуючыя) па-ранейшаму паказваюць уверх, а супадаючыя (у рэальным часе) індыкатары здаровыя.

Іншы страх звязаны з тым, што Брансўік выйграў ад пандэміі. Катанне на лодцы - гэта адпачынак на прыродзе, адносна бяспечны ад Covid-19. Калі пандэмія спадае, людзі думаюць, што прыбытак Brunswick можа скараціцца. Верагодна, пандэмія сапраўды дапамагла Brunswick, які ў мінулым годзе зарабіў 20% ад укладзенага капіталу. Але даходнасць была вышэй за 10% за 10 з апошніх 12 гадоў.

Мэта
TGT
акцыі ўпалі амаль на 25% за адзін дзень 18 мая. Кампанія паведаміла пра дрэнны першы квартал, паколькі выраслі выдаткі на тавары, дастаўку і працоўную сілу. Як і многія рытэйлеры, ён не адважваецца падняць кошты адпаведна, баючыся, што пакупнікі разбягуцца. Адна з маіх мантр як інвестара - шукаць акцыі, якія паніжаюцца з-за дрэнных навін, якія рэальныя, але часовыя. Я думаю, што праблемы Target адпавядаюць гэтаму апісанню, нават калі праблемы могуць працягвацца некаторы час.

Мэта перавысіла маю мэту рэнтабельнасці ўкладзенага капіталу (10% або вышэй) за 10 з апошніх 15 гадоў. Я не чакаю рэцэсіі, але калі яна і наступіць, Target - адно з лепшых месцаў, паколькі спажыўцы гандлююць у Wal-Mart і Target з больш дарагіх крам.

Знізіўся на 31% у гэтым годзе да 27 мая, Інструменты МКС (MKSI) вырабляе прыборы і сістэмы кіравання працэсамі, якія выкарыстоўваюцца ў вытворчасці паўправаднікоў, плоскіх дысплеяў, медыцынскіх прыбораў і іншых рэчаў.

Кампанія MKS, якая базуецца ў Андоверы, штат Масачусэтс, была прыбытковай 14 з апошніх 15 гадоў і ў 10 разоў перавышала мой рэкамендацыйны паказчык рэнтабельнасці капіталу.

Паколькі продажы і прыбытак кампаніі ў апошні час былі моцнымі, я лічу акцыі проста чарговай ахвярай распродажу тэхналогій. Пры 12-кратным заробку я думаю, што гэта выгадная здзелка.

Раскрыццё інфармацыі: я валодаю акцыямі DH Horton асабіста і для большасці маіх кліентаў. У мяне ёсць прыкладныя матэрыялы для аднаго або некалькіх кліентаў.