Рознічныя прыбыткі за першы квартал не выклікаюць прадказальны «шок»

Справаздачы аб даходах найбуйнейшых рознічных гандляроў краіны за першы квартал нядаўна напалохалі Уол-стрыт у шырокі калапс. Кіраўнікі буйных сетак абвінавацілі зніжэнне прыбыткаў і маржы ў раптоўным, «нечаканым» змене ў паводзінах спажывецкіх выдаткаў - ад тавараў да ўражанняў, такіх як падарожжа і рэстараны.

Аналітыкі, якія сочаць за індустрыяй, заявілі аб расчараванні і знізілі інвестыцыйныя рэйтынгі.

Пяцідзённае зніжэнне коштаў акцый, якое рушыла ўслед за балансамі галіны, прывяло да агулам каля паўтрыльёна долараў у капітале.

Загаловак Bloomberg крычаў: «Чакаюць больш жахаў». Reuters назваў гэта «Рознічны апакаліпсіс».

Але ніхто не павінен быў быць у шоку. Перанасычанасць таварнымі запасамі, якімі цяпер задыхаюцца рознічныя гандляры, была прадказальнай — насамрэч, яна была прадказана.

У снежні ў гэтай рубрыцы мы папярэджвалі пра эфект хлыста заблытанай ланцужкі паставак. Яшчэ да завяршэння курортнага сезону было зразумела, што спазнелыя грузы будуць запоўніць склады гандлёвых сетак таварамі, якія не па сезону і, як высветлілася, не адпавядаюць патрабаванням.

Менавіта так і адбылося.

Кампанія Target паведаміла, што яе складскія запасы ў першым квартале выраслі на 43% у выніку назапашвання такіх тавараў, як тэлевізары і кухонная тэхніка. Walmart заявіла, што яе запасы выраслі на 32%.

Адзін аналітык, які цытуецца ў матэрыяле Reuters, сцвярджаў, што Уол-стрыт «раззлавалася» на Walmart і Target з-за ружовых перспектыў на 2022 год, якія кампаніі прадставілі ў сакавіку.

Але яшчэ ў пачатку лютага Міністэрства гандлю ЗША паведамляла, што другі месяц запар памяншаецца доля спажывецкіх выдаткаў на тавары, а выдаткі на паслугі павялічваюцца.

,en Пра гэтую тэндэнцыю паведамляе Wall Street Journal пад адназначным загалоўкам «Спажыўцы пераводзяць выдаткі на такія паслугі, як абеды і падарожжа». Джэймс Найтлі, галоўны міжнародны эканаміст ING, сказаў часопісу, што спажыўцы пачалі 2022 год з «агульнай стомленасці ад куплі фізічных рэчаў».

Такім чынам, расчараванні ў даходах не павінны былі быць вялікім шокам для тых, хто звяртаў увагу. Як мы папярэджвалі ў снежні, «у наступным квартале ці два, верагодна, будуць сур'ёзныя зніжкі».

Крах быў прыкметнай падзеяй, але наўрад ці апакаліпсісам. Нягледзячы на ​​​​тое, што інфляцыя і больш высокія выдаткі на працоўную сілу знялі маржу, Walmart заявіла, што яе супастаўныя продажу выраслі на 3%. Паказчыкі Target выраслі на 3.3% за квартал, у параўнанні з ростам на 23% у тым жа квартале год таму. Мэтавыя продажу растуць ужо 20 кварталаў запар.

Тое, што адбылося ў першым квартале, было тое, што так часта адбываецца ў сферы рознічнага гандлю, калі пакупнікі тавараў не сінхранізаваны з спажыўцамі.

Так, пандэмія, перабоі ў ланцужках паставак і ўварванне Расіі ва Украіну — усё гэта былі непрадказальныя падзеі, якія ўдарылі па рознічным гандлі.

Нягледзячы на ​​гэта, у рознічнага гандлю ёсць шляхі, каб прыняць той выгляд адсочвання і даследаванняў у рэжыме рэальнага часу, якія даступныя сёння, каб ухіліць кампаніі ад памылак і мець магчымасць падаваць менш сюрпрызаў для Уол-стрыт.