Для інвестараў краіны Балтыі ЕС перамагаюць Еўропу. Але геапалітыка не на іх карысць

Тры балтыйскія краіны — Эстонія, Літва і Латвія — ужо 18 гадоў з'яўляюцца часткай Еўрасаюза. І за апошнія шэсць гадоў інвестарам там было лепш, чым у павольнай, ахопленай крызісам Еўропе.

З тых часоў індэкс OMX Baltic 10 пераўзыходзіць FTSE Europe. Гэта ўсё яшчэ так, нават у такі дрэнны год, як гэты, калі глядзець з пачатку года. Гэта даказвае, што краіны, якія развіваюцца, усё яшчэ могуць апярэджваць краіны, якія развіваюцца.

Гэтая пераможная серыя заканчваецца.

Геапалітыка і справа аб карупцыі на высокім узроўні сярод вядомага латвійскага бізнэсу пагражаюць прытупіць бляск таго, што на працягу многіх гадоў было найбольш захаванай таямніцай інвестараў з еўразямлі.

Бразганне шаблямі, пэўны сустрэчны вецер

Зашмат бразгаюць шаблямі. Краіны Балтыі, якія ні ў якім разе не прыхільнікі Масквы пасля дзесяцігоддзяў савецкай улады, выступаюць за тое, каб Расія пацярпела паразу ва Украіне.

Пра гэта распавялі Крыш'яніс Карыньш з Латвіі і Інгрыда Шымонітэ з Літвы Канферэнцыя FT Global Boardroom 8 чэрвеня што з-за інфляцыі станавілася ўсё цяжэй утрымліваць Еўропу адзінай у пытаннях санкцый. Але яны дадалі, што ЕС павінен працягваць ціснуць на Расею, інакш Расея можа звярнуць увагу на іншыя краіны. «Нашай мэтай павінна быць тое, каб Пуцін прайграў вайну», — сказаў Карыньш.

Каб не адстаць, 21 чэрвеня лідэр Літвы загадаў а транзітны шлях перакрыты паміж Калінінградам, невялікай тэрыторыяй, якая належала Расіі на заходняй літоўскай мяжы, і Беларуссю. Для дзвюх краін, якія папярэджваюць, што Расія можа стаць агрэсіўнай супраць іншых слабых, былых савецкіх дзяржаў, і Латвія, і Літва выглядаюць добра, калі тыкаць у асінае гняздо.

Праз тыдзень пасля блакады Расія і Беларусь прыстрашылі Літву ваеннай акцыяй, калі заблакуюць транзітны шлях, - Kyiv Post паведамляецца 27 чэрвеня. З тых часоў яны кажуць гэта амаль кожны другі тыдзень.

«Любыя размовы пра блакаду Калінінграда - хлусня. Літва выконвае санкцыі, уведзеныя ЕЗ у дачыненні да Расеі за яе агрэсію і вайну супраць Украіны», — сказала Сіманітэ.

Супраць гэтага транзыту ёсьць санкцыі, што б ні казаў Сіманітэ.

Рынак Baltic 10 знізіўся прыкладна на 1.58% з моманту каментарыяў Simonyte 21 чэрвеня аб санкцыях у дачыненні да транзітных маршрутаў. З тых часоў FTSE Europe вырас на 0.98%. Рынак хвалюецца.

Вялікі бізнес, вялікія клопаты

З вайной на мазгах зараз не час, каб бізнес-гісторыі на рынках, якія развіваюцца, пачыналі адштурхоўваць людзей.

Раней сёлета Латвійскі эканамічны суд апраўдаў усіх абвінавачаных у г.зв. «Лічбавы варот» крымінальная справа – барацьба з карупцыяй, якая вядзецца з сярэдзіны 2000-х.

Юрысты, знаёмыя з гэтай справай, заявілі, што ўрад усё яшчэ захоўвае мільённыя арыштаваныя сродкі.

Джон Сандвег, партнёр кампаніі Nixon Peabody у Вашынгтоне і былы генеральны юрысконсульт Дэпартамента нацыянальнай бяспекі і былы выконваючы абавязкі дырэктара ICE ў адміністрацыі Абамы, сказаў, што гэта «не забяспечвае справядлівага балансу паміж агульнымі інтарэсамі і фундаментальным правам інвестараў на сваю ўласнасць. .” Ён не знаёмы са справай Digitalgate. Але аналагічным чынам людзі, актывы якіх былі замарожаныя ў выніку крымінальных расследаванняў «белых каўнерыкаў», так і не атрымалі іх назад, а калі яны выйгралі справу, іх накіравалі ў новы суд для перагляду.

Барацьба з карупцыяй заўсёды з'яўляецца адным з галоўных арандатараў далучэння да Еўрасаюза. Верагодна, гэта будзе адна з самых вялікіх перашкод для ўступлення Украіны.

Адносна латвійскіх судоў Олаў Гутынг, член фінансавага камітэта Бундэстага ў Германіі, адзначыў, што «судовая і судовая сістэмы Латвіі патрабуюць тэрміновых рэформаў. Тое, што латвійскія суды неаднаразова не прыцягнулі да адказнасці мясцовых алігархаў і карумпаваных высокапастаўленых чыноўнікаў, замест таго, каб пераследваць лідэраў прамых замежных інвестыцый, шкодзіць рэпутацыі Латвіі».

Гутынг сказаў, што мясцовыя пракуроры і суддзі былі занадта «агрэсіўныя ў канфіскацыі актываў» і што яны цалкам «грэбавалі асновамі пракурорскага меркавання, справядлівасці і павагі да крымінальнага працэсу і правіл даказанні».

Многія справы аб незаконным канфіскацыі прыватнай уласнасці ў Латвіі на працягу многіх гадоў будуць разглядацца ў еўрапейскіх і брытанскіх судах. Гэта можа пашкодзіць іміджу Латвіі — краіны, якая з'яўляецца часткай трох балтыйскіх сясцёр, якія з тых часоў апярэдзілі кантынентальную Еўропу.

«Расейская пагроза робіць яшчэ больш важным для Еўропы выступаць разам», — сказаў Гутынг. «Мы не можам дапусціць, каб у еўрапейскім доме з'явіліся расколіны, калі гаворка ідзе пра пытанні вяршэнства права», - сказаў ён.

У лісце ад 23 чэрвеня Дыдзье Рэйндэрсу, еўракамісару па пытаннях юстыцыі, Марыён Вальсман, член Еўрапейскага парламента ў Германіі і віцэ-старшыня камітэта па прававых пытаннях, напісала, што Латвія стварае «небяспечны прэцэдэнт» у некаторых з нядаўніх крымінальныя справы «белых каўнерыкаў», у якіх – пасля таго, як суд вышэйшай інстанцыі не даказаў правапарушэнняў, суд ніжэйшай інстанцыі атрымаў паўнамоцтвы скасаваць рашэнне і пачаць спачатку.

«Латвійскія ўлады (знаходзяцца) у ашаламляльнай супярэчнасці з першасным і другасным еўрапейскім заканадаўствам, уключаючы вяршэнства права, права на справядлівы суд, прэзумпцыю невінаватасці і права не быць паўторным судом за злачынства, за якое ўжо апраўданы або пакараны», Вальсманн напісаў.

Калі краіны Балтыі ўступілі ў ЕС у 2004 годзе, рынкам спатрэбіўся некаторы час, каб паспець. Каб адмовіцца ад кантраляваных дзяржавай шляхоў старога Савецкага Саюза, спатрэбіцца час.

Змена валюты на еўра ішла з цяжкасцямі. Кантраляваныя дзяржавай прадпрыемствы былі прыватызаваны; часткі распрададзеныя. Будаваліся новыя міні-імперыі. Ва ўмовах Еўрасаюза важна было пераканацца, што гэтыя рэшткі старой савецкай сістэмы не застануцца некранутымі.

Гэта праблема пакаленьняў, і ў Балтыі, як і ў большай частцы старой камуністычнай Эўропы, усё яшчэ маюцца праблемы росту.

«Я вітаю прыхільнасць Латвіі барацьбе з адмываннем грошай, але рэальнасць такая, што латвійскія суды не могуць прыцягнуць урад да адказнасці і дазваляюць канфіскоўваць сродкі на падставе невялікай колькасці або адсутнасці доказаў правапарушэнняў», — кажа Сандвег. «Суды дазволілі ўраду проста перазапусціць тую ж справу і адкусіць яшчэ адзін яблык».

Ён сказаў, што ў адной справе, у якой удзельнічаў Ніксан Пібадзі, яны прадэманстравалі законнасць канфіскаваных сродкаў перад судом і выйгралі. Урад абскардзіў пастанову. «Мы зноў перамаглі, бо апеляцыйны суд пацвердзіў вердыкт суда першай інстанцыі. Замест таго, каб прыняць вердыкт, урад проста накіраваў справу ў іншы суд», — кажа ён.

Дзіўныя павароты ў вяршэнстве закона палохаюць інвестараў на рынках, якія развіваюцца. Вайна толькі дадае. За апошнія чатыры тыдні краіны Балтыі апусціліся ніжэй фондавых рынкаў Заходняй Еўропы. Калі сабор працягнецца, і пачнецца сапраўдная перастрэлка, усё павернецца вельмі хутка для трох балтыйскіх дзяржаў.

Тым не менш, у межах Еўропы гэта гісторыі росту. Расла Латвія 3.6% у першым квартале 2022 года; Літва расла 1%. Эстонія знаходзіцца ў найгоршым стане і амаль на роўным узроўні 0.1% росту ў першы. Для параўнання, ВУП Францыі скараціўся 0.2% у першым квартале. Нароўні з Эстоніяй раслі Італія і Германія.

28 чэрвеня Арганізацыя эканамічнага супрацоўніцтва і развіцця заявіла, што Эстонія добра справілася з эканамічнымі ўзрушэннямі, выкліканымі пандэміяй, і чакаецца працяг эканамічнага росту. Эканамічныя рызыкі ў асноўным геапалітычныя, а менавіта рызыка Расіі і ўплыў вайны ва Украіне на інфляцыю.

Як паведамляецца, у Літве, найбуйнейшай з краін Балтыі, генеральнаму дырэктару кампаніі Civinity, адной з найбуйнейшых груп па кіраванні аб'ектамі і інжынірынгу ў Балтыі, у Латвіі выставілі абвінавачанне ў нібыта адмыванне грошай раней у гэтым месяцы.

А ў Латвіі, па дадзеных міністэрства эканомікіЦэны на электраэнергію, прыродны газ, цеплавую энергію і нафту ў гэтым годзе, верагодна, вырастуць на 39%, а кошты на бензін вырастуць на 40% у сувязі з палітыкай Еўропы па санкцыях на расейскую нафту і газ.

Гэта яшчэ адзін сустрэчны вецер, на які рынак, здаецца, не ўлічыў цану. З пачатку года OMX Baltic 10 яшчэ нават не знаходзіцца на мядзведжым рынку, у адрозненне ад FTSE Europe. Цяпер гэта толькі пытанне часу.