Па словах аналітыкаў Spotgamma і Goldman Sachs Group, інвестары, якія шукаюць прыкмет таго, ці працягнецца рост акцый ЗША ў другой палове жніўня, могуць знайсці некаторыя значныя падказкі ў пятніцу, калі скончыцца тэрмін дзеяння апцыён, звязаных з акцыямі, на 2.3 трыльёна долараў. Inc.
GS,
У пятніцу Рокі Фішман, кіраўнік аддзела даследаванняў валацільнасці індэксаў у Goldman, адправіў у MarketWatch дыяграму, якая ілюструе розныя тыпы біржавых апцыён, тэрмін дзеяння якіх заканчваецца, а таксама тое, ці заканчваецца яны раніцай ці у другой палове дня ў Нью-Ёрку.
Сюды ўваходзяць апцыёны, прывязаныя да індэксаў фондавага рынку, такіх як S&P 500
SPX,
а таксама тыя, якія звязаны з біржавымі фондамі, такімі як давер SPDR S&P 500
Шпіён,
і апцыёны на адну акцыю таксама.
Крыніца: Goldman Sachs
Чаму гэта важна? Як патлумачыў Фішман у чэрвеньскай нататцы, заканчэнне тэрміну дзеяння апцыёнаў дадае рынку ўзровень «складанасці пазіцыянавання». З таго часу, як Федэральная рэзервовая сістэма абвясціла аб сваім другім павышэнні працэнтнай стаўкі на 75 базісных пунктаў у ліпені, рынкавыя стратэгі, у тым ліку Марка Каланавіч з JPMorgan Chase & Co., назвалі пазіцыянаванне найважнейшым фактарам росту рынкаў, паколькі інвестары пераследвалі ралі, вяртаючы грошы ў працаваць на рынку. У той час як некаторыя вырашылі купляць акцыі наўпрост, іншыя аддавалі перавагу кароткатэрміновым апцыённым кантрактам, напрыклад штомесячным і штотыднёвым кантрактам, якія заканчваюцца ў пятніцу.
Нягледзячы на тое, што 2.3 трыльёна долараў умоўнай кошту ў пятніцу не з'яўляюцца прыкметнымі самі па сабе, гэта вышэй, чым тое, што інвестары бачылі ў жніўні 2021, 2020 і 2019 гадоў, гаворыцца ў запісцы Фішмана ад чэрвеня.
Крыніца: Goldman Sachs
Згодна з дадзенымі Spotgamma, заканчэнне тэрміну дзеяння апцыённых кантрактаў у пятніцу можа пазбавіць важнага слупа падтрымкі рынку ў выглядзе пазіцыянавання дылераў.
Апцыёны, звязаныя з індэксам S&P 500, аддаюць перавагу страйкам каля ўзроўню 4,300, што прыкладна адпавядае 200-дзённай слізгальнай сярэдняй для індэкса. За апошні тыдзень гэты ўзровень дзейнічаў як столь над індэксам, які яшчэ не прабіты.
паглядзець: Ралі фондавага рынку сутыкаецца з галоўнай праблемай на 500-дзённай слізгальнай сярэдняй індэксе S&P 200
Інтэнсіўныя скупкі апцыён стварылі буфер для рынку, прымусіўшы гандляроў апцыёнамі купляць акцыі, каб застрахаваць сваю экспазіцыю.
Крыніца: Spotgamma
Але аналітыкі Spotgamma заявілі, што пасля заканчэння тэрміну дзеяння ў пятніцу ў дылераў не будзе такой вялікай рызыкі росту, каб падстрахавацца, што можа пазбавіць рынку крытычную крыніцу пакупкі ў цяжкія дні жніўня, калі аб'ёмы таргоў звычайна невялікія.
Крыніца: Spotgamma
Амерыканскія акцыі ў пятніцу таргаваліся ніжэй. S&P 500
SPX,
знізіўся прыкладна на 1.3%, каля 4,229, у той час як Dow Jones Industrial Average
DJIA,
знізіўся на 0.8% і Nasdaq Composite
COMP,
быў на 2% ніжэй.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/fridays-2-3-trillion-options-expiration-could-remove-a-critical-avenue-of-support-for-stocks-analysts-say-11660923170? siteid=yhoof2&yptr=yahoo