FTX, разблытванне криптовалютная біржа, рэзка ўпала са свайго высокага ўзроўню ў суд па справах аб банкруцтве.
У пятніцу раніцай FTX і звязаныя з ёй арганізацыі, у тым ліку Alameda Research, яе даччыная фірма па гандлі крыптамі, падалі хадайніцтва аб банкруцтве ў адпаведнасці з раздзелам 11 у суд ЗША па справах аб банкруцтве акругі Дэлавэр. FTX паведамляе Недабор 8 мільярда долараўі генеральны дырэктар кампаніі, Сэм Банкмен-Фрыд, падаў у адстаўку.
Паданне было хуткім. Аднак цяпер рашэнне аб тым, якім крэдыторам — ад крэдытораў да ўладальнікаў рахункаў — будуць выплачвацца і колькі яны атрымаюць, пад кантролем суда можа заняць шмат часу і быць складаным, кажуць эксперты.
"Кліенты павінны падрыхтавацца да таго, што можа быць вельмі бруднай і складанай справай аб банкруцтве", - сказаў Даніэль Бесікаф, партнёр Loeb & Loeb.
Але ці варта ім рыхтавацца вярнуць свае грошы? Гэта патэнцыйна іншая гісторыя, сказаў Бесікаф.
«Умовы абслугоўвання FTX прадугледжваюць, што дэпазіты кліентаў застаюцца ўласнасцю кліентаў. Калі гэта так, і калі дэпазіты кліентаў усё яшчэ існуюць, то кліенты будуць мець права вярнуць гэтыя дэпазіты, верагодна, адносна хутка. Аднак гэта складанае пытанне, і незразумела, якую пазіцыю зойме FTX і якія дэпазіты яшчэ застануцца», — сказаў ён.
Але калі дэпазіты разглядаюцца як уласнасць FTX, ёсць верагоднасць, што кліенты не атрымаюць размеркаванне, пакуль не будзе распрацаваны план пагашэння па рашэнні суда - "да гэтага застанецца як мінімум некалькі месяцаў", - сказаў Бесікаф.
У дадатак да заявы аб банкруцтве FTX, іншыя незавершаныя справы аб банкруцтве ўключаюць крыптаабмены Voyager Digital і Celsius Network; крыпта хедж-фонд Тры стрэлы сталіцы таксама знаходзіцца ў працэдуры банкруцтва. Між тым, любое судовае права па справах аб банкруцтве криптовалют за мяжой не стварае тут прэцэдэнтаў.
«У нас сапраўды ёсць толькі гэтыя тры, і мы ўсё яшчэ іх высвятляем», — сказаў Крыстафер Адзінет, прафесар права і фінансаў Універсітэта Аёвы, які засяроджваецца на крыптавалютах і незаменных токенах і на тым, як яны спалучаюцца з правіламі камерцыйнага крэдытавання і банкруцтва.
Такім чынам, разбіральніцтва па FTX, хутчэй за ўсё, будзе перамешана з адкрытымі юрыдычнымі пытаннямі - і іх шмат. Вось некалькі, паводле Бесікофа: каму належаць крыпта-актывы? Ці ацэньваюцца патрабаванні кліентаў аб вяртанні ў крыптавалюце або ў доларах ЗША? І калі адбываецца ацэнка?
Крыптавалюты гандлююцца 24/7 замест традыцыйных біржавых гандлёвых сесій. У пятніцу, Bitcoin
BTCUSD,
падняўся і вагаўся каля двухгадовага мінімуму.
«Падача заявы аб банкруцтве была правільным крокам, каб даць FTX Group «магчымасць ацаніць сваю сітуацыю і распрацаваць працэс для максімальнага вяртання сродкаў для зацікаўленых бакоў», - сказаў у заяве Джон Рэй, нядаўна прызначаны генеральны дырэктар фірмы.
У кампаніі былі «каштоўныя актывы», і Рэй сказаў, што хоча «запэўніць кожнага супрацоўніка, кліента, крэдытора, баку па кантракце, акцыянера, інвестара, дзяржаўныя органы і іншыя зацікаўленыя бакі, што мы будзем выконваць гэтыя намаганні старанна, дбайна і празрыста».
Што такое раздзел 11 аб банкруцтве?
У кодэксе ЗША аб банкруцтве ёсць розныя раздзелы. Адзін з іх - раздзел 11.
У гэтай частцы кода даўжнік — тут FTX, Alameda Research et al. — падаваць дакументы на рэарганізацыю прадпрыемства і выплату крэдытораў. Гэта ў адрозненне ад іншых частак кодэкса аб банкруцтве, такіх як раздзел 7, дзе бізнес ліквідуе маёмасць, каб расплаціцца з крэдыторамі.
Справа аб банкруцтве спыняецца на чыёй-небудзь спробе вярнуць актывы па-за межамі суда па банкруцтве, растлумачыў Бесікаф. «Калапс FTX быў надзвычай хуткім, таму я мяркую, што FTX трэба будзе выкарыстаць гэта дыхальнае заклён, каб вельмі хутка наладзіць дзеянне. У той жа час уладальнікі рахункаў павінны чакаць, што зняцце сродкаў пакуль застанецца замарожаным».
У канцы чацвярга цвыркаюць што тычыцца зняцця сродкаў з FTX US, кампанія заявіла, што ethereum
ETHUSD,
зняцце сродкаў "неўзабаве адновіцца, прыносім прабачэнні за затрымку". FTX не адразу адказала на запыт аб каментарыі аб статусе адклікання.
Хто крэдыторы FTX?
Згодна з хадайніцтвам FTX аб банкруцтве, у яго больш за 100,000 XNUMX крэдытораў (гэта самае высокае поле, якое можна адзначыць). Але хто яны?
Як мяркуецца, пераважная большасць - гэта заказчыкі, сказаў Бесікаф.
Яны таксама могуць уключаць у сябе крэдытораў, рабочых, пастаўшчыкоў праграмнага забеспячэння, пастаўшчыкоў, незалежных падрадчыкаў і іншых, сказаў Odinet. «Гэта створыць вялікую канкурэнцыю і канфлікт паміж усімі кліентамі» і ўсімі астатнімі, якія змагаюцца за тое, каб вярнуць грошы, адзначыў ён.
Вось чаму вельмі важна даведацца, што ўмовы абслугоўвання кампаніі кажуць аб актывах кліентаў, сказаў Адзінет. Калі актывы кліентаў будуць вытлумачаны судом як фактычныя належаць кампаніі, яны стануць актывамі, на якія іншыя крэдыторы будуць сцвярджаць, што маюць прэтэнзіі, сказаў ён.
У сваім вывучэнні розных умоў крыптаабменных паслуг Odinet сказаў, што ён бачыў біржы, якія заяўлялі, што яны не валодаюць крыпта, а проста захоўваюць яе ад імя чалавека. Ён таксама бачыў тэрміны, паводле якіх біржа кантралюе актывы, а карыстальнік проста робіць заказы «купляць» і «прадаваць», якія выконвае платформа. І ён убачыў незразумелыя фармулёўкі.
«Часцей за ўсё бывае незразумела, як кампанія трымае актывы», — сказаў Адзінет.
Умовы абслугоўвання FTX паказваюць, што лічбавыя актывы належаць кліенту, адзначыў ён. Напрыклад, ўмовы кажуць: «Права ўласнасці на вашыя лічбавыя актывы ўвесь час застаецца за вамі і не перадаецца FTX Trading».
Але яшчэ могуць узнікнуць пытанні. «Часам тое, як людзі думаюць, што ўсё адбываецца, калі яны ўзаемадзейнічаюць з гэтымі крыптакампаніямі, і тое, як усё адбываецца на самой справе з юрыдычнага пункту гледжання, зусім адрозніваюцца», — сказаў Адзінет.
Забяспечаныя і незабяспечаныя крэдыторы
У справах аб банкруцтве існуюць незабяспечаныя крэдыторы і забяспечаныя крэдыторы.
Забяспечаныя крэдыторы маюць заклад, што, як растлумачыў Бесікаф, з'яўляецца «велізарнай перавагай, таму што яны маюць права вярнуць кошт гэтага закладу ў выпадку банкруцтва».
Незабяспечаным крэдыторам, з іншага боку, не хапае закладу. Такім чынам, яны дзеляць пакінутыя даходы "пасля стаяння ў чарзе за забяспечанымі крэдыторамі і прафесійнымі ганарарамі кампаніі-банкрута", сказаў ён.
Уладальнікі рахункаў FTX з'яўляюцца незабяспечанымі крэдыторамі або забяспечанымі?
Гэта яшчэ нявызначана, сказаў Бесікоф. «Калі кліенты валодаюць манетамі, яны павінны мець магчымасць забраць свае манеты назад і не разглядацца як незабяспечаныя крэдыторы».
Аднак, «калі манеты з'яўляюцца ўласнасцю маёнтка, то, хутчэй за ўсё, так», уладальнік рахунку будзе незабяспечаны, сказаў ён.
Нягледзячы на ўвесь драматызм вакол краху FTX, першапачатковая заява аб банкруцтве даволі сухая і складаецца ў асноўным з скрынак для праверкі. Але варта ўлічыць адно пазначанае поле.
У «ацэнцы даступных сродкаў» юрысты FTX і Alameda Research пазначылі ў полі: «Сродкі будуць даступныя для размеркавання незабяспечаным крэдыторам». Гэта не гарантыя таго, што будзе далей, сказаў Бесікаф. «Гэта важна, але гэта таксама стандарт у выпадках, якія не цалкам пазбаўлены актываў».
Крыптарэгуляванне - або яго адсутнасць
Але нават калі актывы з'яўляюцца ўласнасцю кліента ў вачах суддзі па банкруцтве, адзначаюць эксперты, праблема ўсё роўна ёсць.
Калі ў традыцыйнага банка раптам скончацца наяўныя грошы, ёсць дзяржаўныя сродкі абароны, пачынаючы з Федэральнай карпарацыі страхавання дэпазітаў, якая была створана пасля Працуе банк эпохі дэпрэсіі. Але няма дзяржаўнага страхавання, прыстасаванага да гэтага сучаснага крызісу крыпта-ліквіднасці, адзначыў Odinet.
Крыптавалюты і брокерскія кампаніі, якія гандлююць імі, застаюцца нерэгулюемымі, што азначае, што юрыдычна немагчымым для любых дзяржаўных устаноў умяшацца, каб кампенсаваць кліентам FTX, сказаў карпаратыўны юрыст Эрык Снайдэр, старшыня дэпартамента па банкруцтве Wilk Auslander.
«Пры адсутнасці якіх-небудзь правілаў будзе цяжка паказаць махлярства, калі пагадненні паміж FTX і іх кліентамі дазваляюць FTX выкарыстоўваць інвестыцыі па сваім меркаванні», — сказаў Сіндэр.
«Крыпта не рэгулюецца, як іншыя фінансавыя кампаніі. У іх няма такіх жа законаў, якія абараняюць інвестараў. На нерэгуляваным рынку ўсё можа зводзіцца да таго, на што пагадзіўся кліент».
-Стывен Гелсі ўнёс свой уклад у гэты даклад
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/ftx-filed-for-chapter-11-bankruptcy-heres-what-account-holders-should-know-about-this-very-messy-and-complex- банкрутства-11668202547?siteid=yhoof2&yptr=yahoo