GE - не страчаная справа, паколькі дапаможнік аховы здароўя збіраецца далучыцца да S&P 500

У сераду ўвечары з'явіліся навіны аб тым, што GE Healthcare увойдзе ў S&P 500, калі аддзяліцца ад General Electric (GE) і пачынае таргі на Nasdaq пад сімвалам GEHC. Гэта адбудзецца ў наступную сераду, 4 студзеня 2023 года.

У ланцуговай рэакцыі падзей GEHC знішчыць Vornado Realty Trust (VNO) уніз да S&P MidCap 400. Затым VNO перакіне RXO, Inc (Rxo) да S&P SmallCap 600. Нарэшце, The Joint (JYNT) пакіне S&P 600, не маючы куды ісці.

Фон

У лістападзе 2021 г. стала вядома пра тое, што прамысловы кангламерат General Electric у канчатковым рахунку падзяліцца на тры асобныя незалежныя публічныя кампаніі. Толькі ў сераду, 30 лістапада 2022 г., Савет GE ухваліў аддзяленне GE Healthcare.

Акцыянеры GE атрымаюць адну акцыю GE Healthcare за кожныя тры акцыі GE. У цяперашні час GE мае каля 1.1 млрд акцый у звароце. Па стане на наступную сераду колькасць акцый GEHC павінна складаць каля 367 мільёнаў.

Пасля аддзялення сегмента аховы здароўя GE плануе стварыць яшчэ адну новую кампанію, магчыма, у пачатку 2024 года, якая аб'яднае GE Power, GE Renewable Energy і GE Digital пад адным дахам, які будзе вядомы як GE Verona. Тое, што застанецца на той момант, захавае брэнд GE і будзе сканцэнтравана на авіяцыі.

Крыху больш чым праз тыдзень аддзел аховы здароўя GE правёў Дзень інвестара перад падзелам. GE Healthcare чакае, што арганічны рост даходаў складзе сярэднія адназначныя лічбы, скарэкціраваная рэнтабельнасць EBIT у падлеткавым узросце складзе 20%, а канверсія свабоднага грашовага патоку складзе 85%+. Кампанія будзе сканцэнтравана на скрынінгу, дыягностыцы, тэрапіі і маніторынгу. Бізнэс будзе складацца з чатырох сегментаў... Візуалізацыя, УГД, Рашэнні для догляду за пацыентамі і фармацэўтычная дыягностыка. GE Healthcare узначаліць генеральны дырэктар Пітэр Ардуіні. Лары Калп застанецца генеральным дырэктарам і старшынёй GE.

За дзевяць месяцаў да 30 верасня!

Па-першае, дадатковыя вынікі на наступным тыдні...

,en GE Healthcare сегменце зафіксаваны рост заказаў на 2% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года на суму 14.582 мільярда долараў, а выручка склала 13.494 мільярда долараў (+3%). Прыбытак сегмента склаў 1.901 мільярда долараў, знізіўшыся з 2.203 мільярда долараў за год таму ў параўнанні з рэнтабельнасцю прыбытку сегмента ў 14.1%, што ніжэй за 16.8%.

А цяпер пра сегменты, якія будуць уключаць GE Verona...

,en GE Магутнасць сегменце зафіксаваны рост заказаў на 2% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года на суму 12.384 мільярда долараў, а выручка склала 11.233 мільярда долараў (-8%). Прыбытак сегмента склаў 524 мільёны долараў, павялічыўшыся ў параўнанні з 416 мільярдамі долараў за год таму ў параўнанні з рэнтабельнасцю прыбытку сегмента ў 4.7%, што павялічылася з 3.4%.

,en GE аднаўляльных крыніц энергіі Колькасць заказаў на суму 28 мільярда долараў у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года скарацілася на 9.628%, а прыбытак склаў 9.564 мільярда долараў (-17%). Прыбытак/страты сегмента склалі -1.786 мільярда долараў, што ў параўнанні з -484 мільёнамі долараў за год таму пры рэнтабельнасці прыбытку сегмента ў -18.7%, што ніжэй за -4.2%.

Зацані…

,en GE Aerospace у сегменце зафіксаваны 20% рост заказаў на суму 21.425 мільярда долараў ЗША, прыбытак склаў 18.434 мільярда долараў (+21%). Прыбытак сегмента склаў 3.341 мільярда долараў, павялічыўшыся ў параўнанні з 1.164 мільярда долараў за год таму ў параўнанні з рэнтабельнасцю прыбытку сегмента ў 18.1%, што павялічылася з 10.9%.

Я нават не бачу ў сказаным вышэй нейкі конкурс. Медыцынскі бізнес павольна развіваўся са зніжэннем маржы. Прадпрыемствы «Вероны» апынуліся ў сур'ёзным заняпадзе. Аэракасмічная або авіяцыйная прамысловасць - жамчужына фірмы. Вось дзе рост. Вось дзе маржа.

Ведаю, што?

GE збіраецца даць справаздачу ў канцы студзеня. Я хацеў бы паглядзець, што зрабілі гэтыя сегменты за ўвесь год. Ці думаю я, што інвестарам трэба скончыцца і захапіць GE перад падзелам на наступным тыдні? Не, я не. Я думаю, што я магу пачакаць і паглядзець, як ён гандлюе. Што тычыцца таго, што засталося ад GE на ўвесь 2023 год, у вас ёсць рухавік фірмы, авіяцыя, але нагружаная тымі часткамі фірмы, якія састарэлая фірма больш не лічыць вартай эксплуатацыі.

Я сапраўды думаю, што састарэлая фірма, верагодна, будзе выдатнай фірмай, якая прыцягвае шмат інвестыцый. Магчыма, вы працуеце ў GE Healthcare. Не чакайце феерверкаў, але знаходжанне ў S&P 50 сапраўды прыцягвае на пэўным узроўні адсочванне інвестыцый. Тым не менш, я не ўпэўнены, што валоданне GE Aviation за год да другога падзелу варта таго, каб валодаць сегментамі электраэнергіі і аднаўляльных крыніц энергіі.

GE - не страчаная справа. Не ў апошнюю чаргу. Я проста думаю, што інвестары могуць быць цярплівымі.