Акцыі GE імкліва растуць: вось чаму найлепшай перспектывай для росту з'яўляецца аэракасмічная прамысловасць

Цынцынаці, штат Агаё. Дом GE Aerospace. 9 сакавіка 2023 г. Сардэчна запрашаем у General Electric (GE) Канферэнцыя інвестараў 2023.

GE добра пачаў дзень. Я думаю. Фірма паведаміла нам, што ў іх справы ідуць прыкладна так, як яны заяўлялі. GE, цяпер без GE Healthcare Technologies (GEHC) , пацвердзіла свае рэкамендацыі на 2023 фінансавы год з арганічным ростам даходаў, які па-ранейшаму чакаецца ў дыяпазоне высокіх адназначных лічбаў, скарэкціраваны прыбытак на акцыю, як чакаецца, складзе ад 1.60 да 1.95 долара, а свабодны грашовы паток - ад 3.4 да 4.2 мільярда долараў. Уол-стрыт складае 1.94 даляра за ўвесь год, скарэкціраваны прыбытак на акцыю.

Фірма пайшла яшчэ далей, пацвердзіўшы рэкамендацыі як для GE Aerospace, так і для GE Vernova.

Для GE Aerospace арганічны рост даходаў назіраецца ў падлеткаў сярэдняга і старэйшага ўзросту, аперацыйны прыбытак ацэньваецца ў памеры ад 5.3 да 5.7 мільярда долараў, а свабодны грашовы паток, як чакаецца, будзе расці.

Чакаецца, што GE Vernova, якая з'яўляецца энергетычным сегментам фірмы, будзе вылучана або выдзелена ў пачатку 2024 г. Для GE Vernova арганічны рост даходаў назіраецца ў адназначных лічбах ад нізкага да сярэдняга, аперацыйны прыбытак/страты - у страту ад 0.6 да 0.2 мільярда долараў, а свабодны грашовы паток застаецца на ранейшым узроўні або крыху паляпшаецца.

Былі такія навіны, пра якія мы раней не чулі. Вяртаючыся да энергаблока, якім з'яўляецца GE Vernova, чакаецца, што аперацыйная рэнтабельнасць «у рэшце рэшт» дасягне высокіх адназначных лічбаў. Фактычны графік там не прапануецца, але параўнанне 2022 года было блізкім да -3%, таму паляпшэнне прагнозу вітаецца.

Што наконт GE?

Я скажу вось што. GE Healthcare апынулася больш гарачай, чым я чакаў, з таго часу, як гэтае імя аддзялілася ад бацькоўскай кампаніі. Мы не будзем чуць ад GEHC да пачатку мая. Гэта далёка. Зараз прайшло каля шасці тыдняў пасля таго, як GE паведаміла пра вынікі фірмы за чацвёрты квартал, і яшчэ каля шасці тыдняў да справаздачы GE за бягучы квартал.

Зараз Уол-стрыт шукае GAAP у памеры 0.21 долара пры даходзе ў 13.55 мільярда долараў. Гэта можна параўнаць з прыбыткам на акцыю ў памеры 0.21 даляра за год таму, калі рост даходаў скараціўся б прыкладна на 21%.

Я думаю, што трэцяя частка гэтай фірмы, якая мне больш за ўсё падабаецца як інвестару, - гэта аэракасмічны бізнес. Вось дзе будзе найлепшая перспектыва росту. Гэтая частка фірмы будзе спадкаемцам назвы і лагатыпа GE, і ў канчатковым рахунку гэта частка, куды накіроўваецца генеральны дырэктар Лары Калп. Я думаю, што калі вы патэнцыйны акцыянер, вы хочаце, каб Лары Калп стаў галоўным.

Сёння раніцай Калп сказаў: «У GE светлая будучыня. Мы працуем з больш моцнай асновы і прынцыпова больш простага бізнесу, які стварае значную каштоўнасць сёння і ў будучыні. GE Aerospace вызначае палёты сёння, заўтра і ў будучыню з дапамогай нашай дыферэнцыраванай тэхналогіі і шырокіх магчымасцей абслугоўвання».

Інвеставанне

Для мяне гэта сапраўды зводзіцца да гэтага. Ці гатовы я валодаць GE Vernova, каб таксама валодаць GE Aerospace? Магчыма, я недаацаніў GE Healthcare. Я не хачу паўтараць гэтую памылку. Тым больш, калі ГЭ Вярнова ідзе на аперацыйную рэнтабельнасць.

Аглядаючыся назад, разварот падвойнага дна было так лёгка ўбачыць. Дарэчы, разварот склаў прыкладна 63 долары. Гэта, верагодна, паставіла б маю мэтавую цану каля 75 долараў. Што ж, цяпер GE далёка за гэтым, і са снежня не ўступала ў кантакт ні з 50-дзённай, ні з 200-дзённай SMA (простай слізгальнай сярэдняй).

Пагоня? У гэты момант? Я не магу гэтага зрабіць. Пачакаць? Я так думаю. Адкатка Фібаначы на ​​38.2% ад кастрычніка да цяперашняга ралі паставіла б акцыі каля 73 долараў. Гэта таксама паставіла б 50-дзённы SMA. Адкат на 61.8% вяртае 200-дзённы SMA у гульню. Гэта самы вялікі.

Я думаю, што я згодны з чаканнем (або таргоў, у стылі GTC – Добра, пакуль не адменена) уваходу ўніз каля 73 долараў, а потым, калі гэты ўзровень будзе дасягнуты, буду гатовы павялічыць заказ да 63 долараў. (Некаторыя людзі называюць гэта ўцягваннем.) Маё цяперашняе меркаванне, што сярэдняя кропка ўваходу ў кручэнне Vernova складае каля 68 долараў. Я не збіраюся сёння плаціць 86 або больш долараў, паколькі фірма праводзіць бадзёры мітынг у Сінсі. Гэта дакладна.