Расейская вайна ва Ўкраіне не паказвае ніякіх прыкмет завяршэньня, і навіны пра гібель мірнага насельніцтва ў такіх месцах, як Краматорск, Буча, і ірпенскі— і той факт, што яны, верагодна, наўмысныя — выклікаў смутак і гнеў. На фоне гэтага цяжка думаць пра інвестыцыі, асабліва ў кампаніі, якія вырабляюць зброю вайны.
Рынак, здаецца, меў падобную рэакцыю. Падскочылі запасы абароны калі Расія ўварвалася ва Украіну, біржавы фонд Invesco Aerospace & Defense (тыкер: PPA) атрымаў 9.6% з 23 лютага па 7 сакавіка, але з тых часоў ён быў даволі абмежаваны. Дынаміка была яшчэ больш відавочнай у вялікіх абаронных запасах.
General Dynamics
(GD) атрымаў 14%, але затым знізіўся на 1.4%, у той час як
Lockheed Martin
(LMT) падняўся на 20% перад апусканнем на 0.3%, і
Northrop Grumman
(NOC) вырас на 24%, а затым знізіўся на 1.8%.
Дзеянні Расеі, аднак, дэманструюць, што трэба будзе выдаткаваць больш грошай на вайсковую службу, хаця б для таго, каб тое, што адбываецца ва Ўкраіне, не адбывалася ў іншым месцы. Падабаецца вам гэта ці не, але гэта павінна азначаць большы прыбытак для абаронных кампаній, бо еўрапейскія краіны, якія доўгі час супраціўляліся дасягненню мэтаў НАТА, раптам марнуюць мільярды, а Кангрэс павялічвае бюджэтныя запыты.
Прагнозы Уол-стрыт не адлюстроўваюць гэтую новую рэальнасць. Байран Каллан з Capital Alpha Partners зазначае, што яны амаль не зрушылі з месца з пачатку вайны і фактычна ніжэйшыя з пачатку года. Гэта не азначае, што аналітыкі не думаюць, што прыбытак у канчатковым выніку перасягне чаканні, проста яны наўрад ці з'явяцца ў лічбах за першы квартал і што яны чакаюць вестак ад кампаній, перш чым уносіць карэктывы.
Тым не менш, абаронныя акцыі варта паглядзець, асабліва General Dynamics, кажа аналітык Cowen Кай фон Румор. Ён адзначае, што кампанія атрымлівае каля 40% свайго прыбытку да выліку працэнтаў і падаткаў ад зброі і сістэм, якія выкарыстоўваюцца ў наземнай вайне, і гэтыя праграмы могуць атрымаць прырост у новых бюджэтах. Ён таксама працуе над новымі, больш мабільнымі танкамі і зброяй, якія будуць выкарыстоўвацца на верталётах і дронах. Гэта таксама можа павялічыць продажы ў Еўропу, кажа фон Румор. General Dynamics павінна быць у стане прапанаваць больш падрабязную інфармацыю, калі паведаміць аб даходах 27 красавіка.
General Dynamics - гэта не толькі абаронная кампанія. Ён таксама вырабляе бізнес-джеты Gulfstream, і аналітык UBS Майлз Уолтан чакае, што пастаўкі пераўзыдуць чаканні.
Нядаўняя паўза пакідае гандаль фондамі General Dynamics на ўзроўні 242.04 долара, што крыху вышэй за максімумы 2018 і 2021 гадоў. Па словах тэхнічнага аналітыка BofA Securities Стывена Сатмайера, гэта стварыла «вялікую базу, якая сведчыць аб значным патэнцыяле росту».
Калі асновы супадаюць з тэхнічнымі, гэта можа быць прыніжэннем.
Напісаць Бэн Левісон у [электронная пошта абаронена]