Сусветныя энергетычныя рынкі ўступаюць у зіму незадаволенасці

Гэтым летам выдаткі на энергію былі балючымі, але гэтай зімой яны стануць яшчэ горшымі.

Рынкі паставак нафты і прыроднага газу застаюцца неверагодна напружанымі, з невялікай палёгкай. Спажыўцы павінны рыхтавацца да зімы незадаволенасці і росту коштаў.

Гэта таму, што Расія знаходзіцца ў цэнтры абодвух рынкаў, і здольнасць Масквы ўплываць на цэны і пастаўкі за межы яе рэгіянальнага рынку Еўропы становіцца ўсё больш відавочнай з кожным днём, калі восенню і зімой попыт расце.

На нафтавых рынках спажыўцы бачылі падзенне коштаў на бензінавых помпах з чэрвеня. Сярэдняя нацыянальная цана звычайнага неэтыляванага напою ніжэй за 3.83 даляра за галон - пасля дасягнення рэкорду больш за 5 даляраў за галон раней гэтым летам.

Але асцярогі эканамічнай рэцэсіі, а не асновы попыту і прапановы, адказныя за большую частку падзення коштаў на нафту. Запасы сырой нафты і прадуктаў нафтаперапрацоўкі, такіх як бензін, дызельнае паліва, рэактыўнае паліва і мазут, застаюцца крытычна нізкімі.

У той час як спажыўцы могуць адмовіцца ад кіравання аўтамабілем, каб знізіць уздзеянне высокіх коштаў на бензін, зімой у іх менш выбару, калі справа даходзіць да ацяплення дамоў і офісаў.

Нядзіўна, што адміністрацыя Байдэна занепакоеная гэтай дынамікай, асабліва ў сувязі з прамежкавымі выбарамі ў пачатку лістапада. Міністр энергетыкі ЗША Джэніфер Гранхольм папрасіла буйныя нафтаперапрацоўчыя прадпрыемствы назапашваць запасы прадукцыі, а не экспартаваць паліва ў Еўропу і на іншыя галодныя рынкі. Запыт паказвае прынцыповае неразуменне адміністрацыяй таго, як працуюць энергетычныя рынкі.

Нафтавыя рынкі з'яўляюцца глабальнымі, і амерыканскія нафтаперапрацоўшчыкі экспартуюць паліўныя прадукты, таму што цэнавыя сігналы за мяжой кажуць ім пра гэта. Гэтыя сігналы сведчаць аб тым, што некаторыя рынкі за межамі Злучаных Штатаў маюць патрэбу ў пэўных прадуктах нафтаперапрацоўкі больш, чым рынак ЗША - і калі амерыканскія нафтаперапрацоўшчыкі не забяспечваюць пастаўкі, цэны ва ўсім сусветным нафтавым комплексе вырастуць яшчэ вышэй.

Нафтаперапрацоўшчыкі бачаць рост выдаткаў на сыравіну пасля таго, як лідэр АПЕК+ Саудаўская Аравія прыстрашыла скараціць здабычу на мінулым тыдні. Гэта фактычна паставіла мяжу каля 100 долараў за барэль па цэнах на нафту.

Але ёсць падставы меркаваць, што цэны будуць расці. Беспрэцэдэнтныя выпускі сырой нафты са стратэгічных запасаў ЗША заканчваюцца ў кастрычніку, ядзерная здзелка з Іранам, якая развязвае дадатковыя пастаўкі нафты, застаецца няўлоўнай, а афіцыйнае эмбарга ЕС на расейскую нафту ўступае ў сілу ў пачатку снежня.

Эмбарга ЕС прымусіць Расею знайсці альтэрнатыўныя рынкі для экспарту больш чым 1 мільёна барэляў сырой нафты ў дзень і яшчэ 1 мільёна барэляў у дзень экспарту нафтапрадуктаў.

Няма ніякіх гарантый, што рынкі ў Азіі - у першую чаргу ў Кітаі і Індыі - возьмуць гэтыя барэлі, і намаганні Захаду ўсталяваць «ліміт коштаў» на расейскую нафту могуць пакінуць іх у тупіку. Масква магла б выкарыстоўваць нафтавыя рынкі як зброю, як яна зрабіла з прыродным газам, затрымліваючы барэлі для павышэння коштаў.

Быццам бы не было дастатковай трывогі на нафтавых рынках у дадзены момант, Ірак выглядае на мяжы грамадзянскай вайны, калі палітычны крызіс у другім па велічыні вытворцы АПЕК паглыбляецца.

На радзіме сезон ураганаў у Атлантыцы застаецца вялікім пытаннем і велізарнай рызыкай. Верасень і кастрычнік, як правіла, з'яўляюцца самымі актыўнымі месяцамі для моцных штормаў, якія ў мінулыя гады выбілі значныя пастаўкі ў ЗША ўздоўж узбярэжжа Мексіканскага заліва з нафтаперапрацоўчых заводаў і вытворцаў нафты і газу.

Глабальныя рынкі не могуць дазволіць сабе больш збояў, калі краіны-спажыўцы адчайна спрабуюць папоўніць свае рэзервуары перад зімой.

Калі сітуацыя на нафтавых рынках жудасная, то яна цьмянее на фоне адчайнага стану сусветнага рынку прыроднага газу. Газ і звадкаваны прыродны газ (LNLN
G) цэны скакалі ва ўсім свеце, пабіўшы папярэднія рэкорды, устаноўленыя пасля пачатку канфлікту ва Украіне ў канцы лютага.

У Еўропе зноў абвастрылася неспакойная сітуацыя вакол патоку газу праз газаправод Nord Stream 1, у выніку чаго яго расійскія ўладальнікі нечакана абвясцілі аб спыненні тэхнічнага абслугоўвання. Сітуацыя выклікала шокавыя хвалі ў ланцужках паставак газу: цэны ў Еўропе, Злучаных Штатах і Азіі ўзляцелі да рэкорднага ўзроўню ў навінах.

Расія яшчэ больш уплывае на пастаўкі газу, і ў планах Масквы застаецца мала яснасці. Сусветныя газавыя рынкі больш звязаныя, чым калі-небудзь раней, таму, паколькі Расія пастаўляе ў Еўропу толькі - у лепшым выпадку - 20 працэнтаў сваёй магутнасці газаправода Nord Stream 1, уплыў на даступнасць паставак газу вельмі рэальны.

У выніку адбываецца шалёная барацьба за пастаўкі звадкаванага прыроднага газу (СПГ), прычым Еўропа і Азія спаборнічаюць за абмежаваныя пастаўкі грузаў, каб забяспечыць дастатковую колькасць газу, каб падтрымліваць святло і ацяпленне зімой.

У сувязі з тым, што вайна ва Украіне ўсё больш выглядае як працяглы канфлікт, аслабленне ціску на пастаўкі энерганосьбітаў выглядае чымсьці надзейным. Лёс сусветных коштаў на газ у немалой ступені залежыць ад капрызаў прэзідэнта Расіі Уладзіміра Пуціна. Страшная думка, сапраўды.

І хаця амерыканскія спажыўцы ў некаторай ступені ізаляваны ад хаосу на рынку з-за багатых унутраных запасаў прыроднага газу, мы па-ранейшаму ўразлівыя да росту коштаў з-за ўсё большай залежнасці Еўропы ад імпарту амерыканскага СПГ, што ўзмацняе канкурэнцыю з унутранымі рознічнымі і прамысловымі спажыўцамі.

Базавыя цэны на прыродны газ у ЗША нядаўна падняліся да рэкордна высокага ўзроўню больш за 10 долараў за мільён мегабайт тэл пасля а 20 гадоў нізкіх коштаў. Экстрэмальная спякота павялічвае попыт на большай частцы тэрыторыі Злучаных Штатаў, паколькі дамы і прадпрыемствы звяртаюцца да кандыцыянераў паветра. Але няма ніякіх сумненняў у тым, што Амерыка адчувае наступствы глабальнай недахопу паставак.

Мінулым летам прыродны газ у ЗША звычайна каштаваў ад 2 да 4 долараў за мільён бату. Але ўзровень унутраных сховішчаў газу значна ніжэйшы за сярэдні пяцігадовы ўзровень і ўзровень мінулага года за той жа перыяд, што будзе падтрымліваць высокія цэны на Henry Hub.

Маючы велізарныя запасы нафты і газу, Злучаныя Штаты маглі б зрабіць больш, каб дапамагчы змякчыць паглыбленне сусветнага энергетычнага крызісу. Але айчынныя вытворцы не бачаць палітычнай волі ў Вашынгтоне, дзе адміністрацыя Байдэна па-ранейшаму сканцэнтравана на змене клімату, а не на энергетычнай бяспецы. Непазбежная «зіма незадаволенасці» можа паставіць палітыкам моцную праверку рэальнасці.