(Bloomberg) — Банк Японіі накіраваў шок на рынкі пасля таго, як нечакана перагледзеў палітыку кантролю крывой прыбытковасці, сігналізуючы аб тым, што апошні ў развітым свеце абаронца нізкіх працэнтных ставак рухаецца да нармалізацыі палітыкі.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Японскія дзяржаўныя аблігацыі і казначэйскія аблігацыі ўпалі, у той час як ена ўзляцела пасля таго, як Банк Японіі зняў абмежаванне на эталонную прыбытковасць прыкладна да 0.5% з 0.25%. Японскія акцыі і ф'ючэрсы на акцыі ЗША ўпалі. Кожны эканаміст, апытаны Bloomberg, чакаў, што Банк Японіі захавае палітыку нязменнай.
Рэакцыя ў аўторак можа стаць толькі пачаткам наступстваў. Японія з'яўляецца найбуйнейшым у свеце крэдыторам, і ўзмацненне жорсткасці фінансавых умоў можа прывесці да хвалі вяртання капіталу дадому, што прывядзе да росту выдаткаў на пазыкі ва ўсім свеце. Па дадзеных UBS Group AG, чакаецца, што інвестары выйдуць з аблігацый у ЗША, Аўстраліі і Францыі, а акцыі на развітым рынку таксама, верагодна, аслабнуць.
"Гэта павінна было адбыцца з ростам інфляцыі ў Японіі, проста гэта адбылося раней, чым многія думалі", - сказаў Амір Анварзадэ, аналітык Asymmetric Advisors, які ўважліва сачыў за японскімі рынкамі на працягу трох дзесяцігоддзяў. «Гэта можа выклікаць зваротны паток грошай у Японію — гэта прымусіць японскіх інвестараў павысіць хэджаванне свайго даляра, што, у сваю чаргу, умацуе ену і стане самарэалізаваным прароцтвам узмацнення ены».
Эталонная прыбытковасць 10-гадовых аблігацый Японіі вырасла на 21 базісны пункт да 0.460%, перш чым спыніць пазапланавыя аперацыі Банка Японіі па пакупцы доўгу. Біржа ненадоўга спыніла гандаль ф'ючэрсамі на аблігацыі, калі слізгаценне дасягнула парога выключальніка.
Ена ўзляцела амаль на 3% да 133.11 за долар, а сярэдні індэкс Nikkei 225 упаў на 3%.
Але некаторыя аналітыкі заявілі, што рэакцыя рынку была недарэчнай. Курода, верагодна, дасць зразумець на брыфінгу пазней у аўторак, што гэты крок накіраваны на паляпшэнне функцыянавання рынку аблігацый, а не на ўзмацненне жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі, па словах Дайсуке Каракама, галоўнага эканаміста па рынку Mizuho Bank.
«Здаецца, валютныя рынкі хочуць прыняць гэта як стрыжань Банка Японіі, што я так не думаю», — сказаў Каракама.
Курода шакуе, наладжваючы ліміт даходнасці Банка Японіі, выклікаючы скачок ены
Карэкціроўка палітыкі адбылася ў той час, калі рост базавай інфляцыі ў Японіі да максімуму за чатыры дзесяцігоддзі падмацаваў аргументы на карысць скарачэння стымулаў цэнтральнага банка. Спекуляцыі аб зрухах ускалыхнулі рынкі ў панядзелак пасля таго, як Kyodo News паведаміла, што прэм'ер-міністр Фуміо Кісіда плануе перагледзець дзесяцігадовае пагадненне з Банкам Японіі аб мэты інфляцыі ў 2%.
«Дзеянні Банка Японіі з'яўляюцца адназначна негатыўнымі для глабальных аблігацый», - пішуць у аналітычнай запісцы стратэгі TD Securities, у тым ліку Мітул Катэча. «Калі сённяшні крок стаў першым крокам да заканчэння YCC, мяркуючы, што ена можа істотна вырасці з гэтага моманту, японскія інвестары могуць пачаць прадаваць частку сваіх нехэджаваных валютных аблігацый. Гэта будзе больш мядзведжым для доўгага канца крывых аблігацый ЗША і Еўропы».
– Пры дапамозе Маркуса Вонга, Мэцью Берджэса, Масахіра Хідакі і Роноджоя Мазумдара.
(Абнаўлення на працягу)
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/yen-jumps-dollar-sinks-boj-031549675.html