Золата не змагло прадэманстраваць сваю каштоўнасць у якасці інвестыцыі ў прытулак у гэтым годзе, і цэны адзначаюць самы нізкі ўзровень з вясны 2021 года. А ключавы індэкс, які адсочвае прадукцыйнасць акцый золатаздабывальнай прамысловасці, упаў да мінімуму за больш чым два гады.
Нягледзячы на гэта, можна з упэўненасцю паспрачацца, што метал яшчэ раз дакажа, наколькі ён каштоўны для інвестараў - пры правільных умовах.
Рост працэнтных ставак і ўмацаванне даляра спрыялі залатая кропля да 1,700.20 долараў за ўнцыю 20 ліпеня, што стала самым нізкім паказчыкам з 30 сакавіка 2021 года, у той час як індэкс NYSE Arca Gold Miners нядаўна ўпаў да 701.80 на працягу дня, што стала самым слабым паказчыкам з красавіка 2020 года.
Апошнія пару гадоў золата затрымалася ў гандлёвым дыяпазоне з верхняй адзнакай 1,600 долараў на ніжняй мяжы і жорсткім супрацівам крыху ніжэй і вышэй за 2,000 долараў — і гэта, верагодна, дыяпазон, які рынак будзе працягваць бачыць у канцы года, кажа Пітэр Спіна, прэзідэнт GoldSeek.com.
Тым не менш, прыкмета таго, што Федэральная рэзервовая сістэма ЗША набліжаецца да канца павышэння ставак, выкліча вялікі рэакцыю коштаў на золата, кажа ён, патэнцыйна падняўшы цэны да верхняй мяжы гандлёвага дыяпазону або вышэй.
Распалены Лічбы інфляцыі ў ЗША выклікалі асцярогі з нагоды больш агрэсіўных працэнтных ставак, што павялічвае рызыку рэцэсіі. Чэрвеньскія паказчыкі інфляцыі ў ЗША павялічыліся да амаль 41-гадовага максімуму ў 9.1%, што пацвярджае чаканні новых павышэнняў працэнтных ставак па ФРС.
Інвестары гістарычна выкарыстоўвалі золата для кампенсацыі страт ад інфляцыі, але павышэнне працэнтных ставак цэнтральнага банка і ўмацаванне даляра ЗША здолелі прытупіць прывабнасць металу.
Пол Вонг, рынкавы стратэг Sprott Asset Management, адзначае, што канцэпцыя золата як хэджавання ад інфляцыі нарадзіўся амаль 50 гадоў таму на рынку, які «амаль цалкам адрозніваецца ад цяперашняга рынку».
У 1970-х гадах швейцарскі франк і золата сталі «галоўнымі атрымальнікамі бяспечных патокаў», кажа ён. Сёння «палітыка ФРС і іншых цэнтральных банкаў стала галоўным рухавіком чаканняў рынку, паколькі яны кантралююць рычагі ліквіднасці». ФРС абвясціла аб павышэнні стаўкі на 75 базавых пунктаў у чэрвені самы вялікі з 1994 года— у барацьбе з інфляцыяй.
«Асцярогі адносна інфляцыі і адначасовай рэцэсіі пачалі крышталізавацца прыкладна ў канцы першага квартала і з тых часоў узраслі», таму золата пацярпела ў кароткатэрміновай перспектыве пры любым сцэнарыі, кажа Вонг. Нягледзячы на гэта, «патокі продажаў значна пераўзыходзяць любыя паведамленні, якія інфляцыя або рэцэсія аказваюць на золата».
Вонг папярэджвае аб далейшым падзенні ў кароткатэрміновай перспектыве з магчымасцю павышэння пасля гэтага. Цэны на золата могуць «часова ўпасці да ўзроўню, які можа здзівіць», кажа ён. Але «ёсць прымаўка, што мядзведжыя рынкі рэдка заканчваюцца пазяханне і пацісканне плячыма», таму «спісваць золата можа быць рана».
На дадзены момант няма прыкмет сур'ёзнага павароту. Цэны на золата ў гэтым месяцы знізіліся амаль на 6%, што прывяло да страты з пачатку года на 7%.
Тым не менш, калі даўгавыя рынкі больш не могуць спраўляцца з ростам працэнтных ставак, ФРС будзе вымушана запаволіць і спыніць павышэнне ставак, што прывядзе да астуджэння даляра і «заходнія залатыя інвестары пачнуць павялічваць свае пазіцыі», GoldSeek. кажа Спіна з ком.
Калі цэны на золата дасягнуць дна, гэта можа даць магчымасць для акцый здабычы золата, кажа Спіна. The
VanEck Gold Miners
біржавы фонд (тыкер: GDX) у гэтым годзе страціў больш за 20%. Золатаздабытчыкі гандлююць так, як калі б золата каштавала менш за 1,500 долараў, кажа Спіна.
Увесь золатаздабывальны сектар быў «знішчаны», кажа ён. «Пакуль цана на золата трымаецца тут і зноў пачынае расці, запасы золата будуць мець вялікі разварот».
