На працягу студзеня фондавы рынак рэзка ўзляцеў, калі інвестары пачалі ўводзіць цану ў "мяккая пасадка” для эканомікі, прагназуючы, што Федэральная рэзервовая сістэма зможа ўтаймаваць інфляцыю, не выклікаючы рэцэсіі. Але Ліза Шалетт, Morgan Stanley Галоўны дырэктар па інвестыцыях Wealth Management папярэдзіў у аўторак, што "глядзець праз туман" на новы бычы рынак - дрэнная ідэя.
Пасля эканомікі ЗША дадалося больш за паўмільёна працоўных месцаў у мінулым месяцы, падштурхнуўшы ўзровень беспрацоўя да мінімуму за 53 гады ў 3.4%, а рознічныя продажы скокнуў на 3%, пераўзыходзячы чаканні эканамістаў, Шалет асцерагаецца, што ФРС давядзецца падтрымліваць працэнтныя стаўкі «даўжэй высокімі», каб астудзіць эканоміку і здушыць інфляцыю.
«З ростам спажывання і інфляцыі ўзрастае рызыка жорсткага прызямлення, падобнага на бум/падзенне, нават калі боль можа адкласціся на чвэрць-другую», — папярэдзіла яна ў запісцы ў аўторак.
Нядаўняе павышэнне спажывецкіх выдаткаў і рынку працы, а таксама лепшыя, чым чакалася, карпаратыўныя прыбыткі прымусілі многіх інвестараў паверыць, што акцыі ідуць да "Goldilocks сцэнар» - у якім эканоміка не занадта гарачая або занадта халодная і дзе ацэнкі застаюцца высокімі. Але Шалет сказаў, што гэта будзе працаваць толькі ў тым выпадку, калі інфляцыя будзе працягваць зніжацца. А апошнія даныя аб індэксе спажывецкіх цэн (CPI) і індэксе цэн вытворцаў (PPI) больш не паказваюць «хуткага зніжэння інфляцыі», паводле ІТ-дырэктара.
Нягледзячы на тое, што ў студзені інфляцыя CPI у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года знізілася з максімуму за 40 гадоў чэрвеня ў 9.1% да 6.4%, яна ўсё яшчэ застаецца значна вышэйшай за мэтавую стаўку ФРС у 2%. І ІЦП інфляцыі— які вымярае змены ў аптовых цэнах для прадпрыемстваў — таксама склаў 6% у мінулым месяцы, што паказвае, што павышэнне коштаў можа застацца.
Шалетт папярэдзіў, што гэтыя дадзеныя азначаюць, што чыноўнікі ФРС "сутыкнуцца з яшчэ большым ціскам, каб астудзіць попыт" з павышэннем працэнтных ставак на працягу 2023 года, адзначыўшы, што інфляцыйныя чаканні спажыўцоў у гэтым месяцы таксама выраслі. Эканамісты ўважліва сочаць за інфляцыйнымі чаканнямі на прадмет прыкмет таго, што рост коштаў замацаваўся ў псіхіцы спажыўцоў, з-за чаго з імі цяжэй змагацца.
Гэта азначае, што інвестары робяць стаўку на "Накармілі паставілі»—ці хуткае вяртанне да нізкіх працэнтных ставак па меры астуджэння інфляцыі—на гэты раз «схільна памыляцца», — сказаў Шалет.
«Мы папярэджваем, што нядаўнія дасягненні выглядаюць вельмі далікатнымі», - дадала яна. «Давер да ФРС пастаўлены пад пагрозу, і яна, хутчэй за ўсё, рызыкуе перавысіць ўзровень, а не спыніць барацьбу з інфляцыяй занадта рана».
Базавы варыянт Morgan Stanley заключаецца ў тым, што S&P 500 скончыць год на адзнацы 3,900 пунктаў, або прыкладна на 2.5% ніжэй за цяперашні ўзровень, але аналітыкі банка лічаць, што гэта не будзе прамым шляхам да гэтага. Індэкс можа знізіцца да 3,000 у гэтым годзе, перш чым аднавіцца.
Шалетт перасцерагаў ад «куплі падзення» ў гэтай асяроддзі і рэкамендаваў інвестарам засяродзіцца на акцыях, якія прапануюць дывідэнды і маюць моцныя свабодныя грашовыя патокі на гэтых турбулентных рынках.
Першапачаткова гэтая гісторыя была паказаная на Fortune.com
Больш ад Fortune:
5 пабочных заняткаў, на якіх вы можаце зарабіць больш за 20,000 XNUMX долараў у год, працуючы дома
Сярэдняя чыстая вартасць тысячагоддзяў: як найбольшае працоўнае пакаленне краіны суадносіцца з астатнімі
Шукаеце дадатковыя грошы? Разгледзьце бонус на бягучы рахунак
Гэта колькі грошай вам трэба зарабляць штогод, каб з камфортам купіць дом коштам 600,000 XNUMX долараў
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/goldilocks-dead-warns-morgan-stanley-215826766.html