(Bloomberg) — У той час як хедж-фонды былі занятыя выручкай з акцый рэкорднымі тэмпамі, калі індэкс S&P 500 пагрузіўся ў мядзведжы рынак, Карпаратыўная Амерыка люта купляла.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
У той час як у пятніцу і панядзелак эталонны індэкс паслядоўна зніжаўся больш чым на 2.9%, падраздзяленне Goldman Sachs Group Inc., якое займаецца выкупам акцый у кліентаў, у першы дзень павялічылася ў 2.8 раза ад леташняга сярэдняга штодзённага аб'ёму і больш чым утрая. у сярэднім на другім. Кожная сесія прызнавалася самай загружанай у фірме ў гэтым годзе.
Паток зваротных пакупак не дазволіў S&P 500 завяршыць падзенне на 10% усяго за пяць сесій. Тым не менш, гэта гатоўнасць раскупляць акцыі ў часы ўзрушэнняў падкрэслівае, наколькі надзейнай крыніцай падтрымкі з'яўляюцца кампаніі ў той год, калі многія інвестары прынялі блізка да сэрца непрыстойнасць Федэральнай рэзервовай сістэмы і адвярнуліся ад такіх рызыкоўных актываў, як акцыі.
«Гэта забяспечвае пэўны ўзровень камфорту, калі ведаць, што кампаніі разглядаюць апошнюю распродаж як магчымасць выкупіць акцыі, а не скарачаць», — сказаў Адам Філіпс, кіраўнік дырэктар па партфельнай стратэгіі ў EP Wealth Advisors. «Будзе цікава паглядзець, ці захаваецца гэтая тэндэнцыя ў другой палове года».
Індэкс S&P 500 падскочыў на 1.5% у сераду пасля таго, як ФРС павысіла працэнтныя стаўкі найбольш амаль за тры дзесяцігоддзі, але выказаў здагадку, што такія маштабныя крокі не будуць звычайнай з'явай, паколькі ён імкнецца вярнуць інфляцыю пад кантроль.
Нягледзячы на гэта, карпаратыўныя закупкі, мяркуючы па абвешчаных планах, не запавольваюцца. Са студзеня амерыканскія фірмы рэкламавалі аб намеры выкупіць 709 мільярдаў долараў уласных акцый, што на 22% перавышае запланаваную агульную суму на гэты час мінулага года, паказваюць дадзеныя Birinyi Associates.
Дэвід Косцін, галоўны стратэг па акцыях ЗША ў Goldman, прагназуе, што фактычны выкуп у гэтым годзе вырасце на 12% да рэкорднага 1 трыльёна долараў.
Але гандлёвы аддзел Goldman таксама агучыў кароткатэрміновае папярэджанне: сезон прыбыткаў за другі квартал павінен пачацца праз некалькі тыдняў, а аўторак стаў пачаткам перыяду адключэння, калі аб'ёмы выкупу звычайна зніжаюцца на 35%.
Чытаць далей: Вялікія грошы на фондавым рынку ў вар'яцкім рывку, каб сысці з шляху ФРС
Зваротныя пакупкі, як правіла, стрымліваюць страты капіталу ад снежнага кома. Індэкс выкупу S&P 500, які адсочвае 100 лепшых акцый з самымі высокімі выкупамі, знізіўся ў гэтым годзе на 16.5%, што прыкладна на 4 працэнтныя пункты лепш, чым шырокі эталон.
Акцыянеры, якія перажываюць за стагфляцыю, не зусім у захапленні ад кампаній, якія выкарыстоўваюць наяўныя грошы такім чынам. У апошнім штомесячным апытанні Bank of America Corp. прыкладна адна пятая грашовых кіраўнікоў прагаласавала за вяртанне наяўных акцыянерам, што крыху ніжэй за пік у 2022 годзе. Між тым, 44% кіраўнікоў грашыма хацелі, каб кампаніі ўмацавалі свае балансы, што з'яўляецца самым высокім паказчыкам са студзеня 2021 года.
Майк Уілсан, галоўны стратэг па акцыях Morgan Stanley у ЗША, менш настроены на тое, што карпаратыўны попыт зможа падтрымліваць рэкордныя тэмпы, калі перспектывы прыбыткаў цьмяныя.
Прааналізаваўшы настроі сярод галоўных выканаўчых дырэктараў і карпаратыўных выкупаў з 1998 года, каманда Уілсана выявіла, што падзенне даверу сярод бізнес-лідэраў, як гэта адбываецца цяпер, звычайна прыводзіць да выкупу прыкладна на шэсць месяцаў. Калі на гэты раз заканамернасць спрацуе, зваротны выкуп можа знізіцца ў другой палове гэтага года.
«Малаверагодна, што мы паўторым масавы рост з 2021 супраць 2020, але пытанне ў тым, ці змогуць рынкі падтрымліваць рост», — напісаў Уілсан у нататцы раней на гэтым тыдні. «2022 год быў унікальным годам з ціскам выдаткаў на карпаратыўную маржу і рызыкай для ацэнак прыбытку на акцыю».
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/goldman-buyback-desk-flooded-orders-213857988.html