Пасля сем тыдняў запар страт, Goldman Sachs вось-вось гатовы ўзяць падлогу на гэтым шляху ў акцыях. У апошняй штотыднёвай нататцы для кліентаў-інвестараў, GoldmanГалоўны стратэг па акцыях ЗША Дэвід Дж. Косцін лічыць, што S&P 500 завяршае год на ўзроўні 4,300 пунктаў, што азначае цвёрды рост на 10.3% пасля закрыцця ў пятніцу.
Гэта добрая навіна.
Шклянка напалову пустая вынас: званок Goldman 4,300 на самай справе ўяўляе сабой паніжэнне эталоннага індэксу і цалкам адпавядае горшаму выпадку банка прагноз рэцэсіі. З запасамі ў вольным падзенні, штурхаючы Nasdaq у мядзведжы рынак і S&P, заігрываючы са страшным зніжэннем на 20%, камандзе Косціна прыйшлося перагледзець свой даўні прагноз на 4,700 на канец года. Папярэдні аптымістычны погляд адной з найбольш уважліва назіраных каманд па гандлі акцыямі на Уол-стрыт аказаўся невыносным з-за росту інфляцыі, узмацнення жорсткасці ФРС і страхі стагфляцыі растуць.
У сённяшняй ранішняй нататцы Косцін і яго каманда не пакінулі далейшых тлумачэнняў, куды ідуць акцыі. Замест гэтага яго каманда выклала мноства лічбаў, кожная з якіх паказвае рынак — за выключэннем энергетыкі і, калі быць дабрачыннасцю, камунальных паслуг — у глыбокім прытомнасці.
Глядзіце гэты інтэрактыўны графік на Fortune.com
Нават калі гэта выглядае ўніз, Goldman наўрад ці з'яўляецца самым мядзведжым на Уол-стрыт з апошнім апытаннем MLIV Pulse спецыялістаў па акцыях, якія бачаць S&P знізу ўніз сёлета на 3,500.
Гэты песімістычны заклік адлюстроўвае высновы Bank of America. Апошняя справаздача BofA Securities пра «патоку» называлася «3,600 — гэта новая справа». Гэта не заклік BofA Securities на канец года, а тое, што інвестыцыйны банк апісвае як пераважную балбатню на рынках падчас распродажаў на мінулым тыдні.
Калі б гэтая «справа быка» з 3,600 здзейснілася, гэта азначала б далейшае падзенне S&P 7.7 на 500%, што амаль знішчыць усе даходы, атрыманыя пасля перамогі Джо Байдэна на прэзідэнцкіх выбарах у лістападзе 2020 года.
Наўрад ці гэта была самая страшная лічба, апублікаваная ў справаздачы. Па словах галоўнага інвестыцыйнага стратэга BofA Securities Майкла Хартнета, калі гісторыя - гэта нейкі арыенцір, інвестары могуць перажываць яшчэ як мінімум пяць месяцаў, калі акцыі ўвойдуць у мядзведжы рынак. Азіраючыся больш за 140 гадоў назад, ён кажа, што спад на рынку такога маштабу, як правіла, доўжыцца 289 дзён, знішчаючы ў сярэднім 37.3%.
Такое свабоднае падзенне прывядзе S&P 500 да 3,000, а Nasdaq да 10,000.
Ёсць шмат пра што турбавацца
Хартнет і яго каманда бачаць шмат сустрэчных ветраў, якія трымаюць акцыі пад ціскам. Карпаратыўныя прыбыткі змяншаюцца, інфляцыя практычна не змяншаецца, а рынак жылля і працы вычэрпваюцца. Ён таксама бачыць, што па меры росту працэнтных ставак мільгае сігнальны сігнал аб карпаратыўных дэфолтах.
Адной кропкай дадзеных, за якой ён будзе ўважліва сачыць, з'яўляецца так званы лік JOLTS, або лічба, прыведзеная для вакансій. У цяперашні час ён складае 11.5 мільёна чалавек, што сведчыць аб гістарычнай неадпаведнасці на рынку працы, калі працадаўцы з цяжкасцю шукаюць супрацоўнікаў — кваліфікаваных або іншых — для бесперабойнай працы свайго бізнесу.
Па яго словах, гэты лік штуршкоў «трэба адкаціцца ніжэй за 10 мільёнаў ... каб выклікаць бычыны пік заробкаў, пік даходнасці, пік даляра».
Першапачаткова гэтая гісторыя была паказаная на Fortune.com
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-bank-america-very-093917952.html