Пры ўмове, што эканамічных сюрпрызаў больш не будзе, акцыі наўрад ці сутыкнуцца з абвалам у бліжэйшай перспектыве, а індэкс S&P 500 можа вярнуцца да 4,000 пунктаў.
Пра гэта сцвярджае каманда стратэгаў Goldman Sachs пад кіраўніцтвам Дэвіда Косціна. Каманда падняла сваю трохмесячную мэту па індэксе
SPX,
які вырас больш чым на 7% у гэтым годзе, да 4,000 з 3,600. Але Goldman пакінуў прагноз на канец года на ўзроўні 4,000, прыкладна ў сярэдзіне года Уол-стрыт прагназуе мэтавы дыяпазон ад 3,400 да 4,500.
Тлумачачы аптымізм у бліжэйшай перспектыве ў запісцы для кліентаў увечары ў пятніцу, Косцін, галоўны стратэг па акцыях ЗША ў Goldman Sachs
GS,
сказаў, што ўстойлівыя макрададзеныя ЗША пераважылі дагэтуль «невідовішчны» справаздачны сезон за чацвёрты квартал. Хтосьці можа сказаць, што даныя па ЗША занадта ўстойлівыя пасля таго, як справаздача аб занятасці ў пятніцу паказала велізарны рост колькасці працоўных месцаў больш чым на паўмільёна, значна большы, чым чакалася, што паўплывала на амерыканскія акцыі зноў у панядзелак, пры гэтым S&P 500 вагаецца на ўзроўні 4,101.
Да пазітыўнай эканамічнай карціны ЗША дадалося ранейшае, чым чакалася, паўторнае адкрыццё Кітая і зніжэнне шанцаў на рэцэсію ў Еўропе, адзначае каманда, адзначыўшы, што ўсё яшчэ лёгкае інстытуцыйнае пазіцыянаванне азначае, што рынак можа часова перасягнуць мэтавы ўзровень іх банка ў 4,000.
Але стратэгі падвялі рысу пад гэтай бадзёрасцю, адзначыўшы, што, паколькі мяккая эканамічная пасадка ўжо ацэнена ў амерыканскіх акцыях, іх мэта на канец года пакуль застаецца на ранейшым узроўні. Яны адзначылі, што перавышэнне паказчыкаў цыклічных паказчыкаў у параўнанні з абарончымі прадугледжвае рэальны эканамічны рост ЗША на 2% супраць уласнага прагнозу Goldman ніжэй за тэндэнцыю ў 1% валавога ўнутранага прадукту ў 2023 годзе і індэкс ISM Manufacturing каля 55 у параўнанні з нядаўнім паказчыкам 47.
Чытайце: Наступныя некалькі дзён могуць паказаць, ці інвестары ехалі на адно вялікае ралі, кажа гэты стратэг.
Банк мае базавы прагноз прыбытку на акцыю ў 0% на 2023 год і 5% на 2024 год у параўнанні з кансенсуснымі лічбамі ў 1% і 12% адпаведна. Стратэгі заявілі, што чаканні аналітыкаў знізіліся на 10% з канца чэрвеня 2023 года і ўдвая перавышаюць гістарычныя тэмпы негатыўных пераглядаў.
Косцін і каманда заявілі, што ацэнкі таксама ўжо расцягнутыя і будуць стрымлівацца магчымым павышэннем працэнтных ставак. «Індэкс S&P 500 гандлюецца на ўзроўні 18.4 [раза] форварднага прыбытку і нават больш высокага «эфектыўнага» множніка, калі ўлічыць той факт, што большасць інвестараў, здаецца, чакаюць прыбытку значна ніжэйшага за ацэнку аналітыкаў», — сказалі яны.
Косцін і каманда заявілі, што акцыі могуць пераварыць рост ставак, калі гэта змяненне абумоўлена паляпшэннем чаканняў росту. Але яны не бачаць большага пашырэння кошту, паколькі прыбытковасць казначэйскіх аблігацый працягвае расці - яны бачаць 10-гадовыя намінальныя даходнасці
TMUBMUSD10Y,
паступова павялічваецца да 4.2%.
Таксама чытайце: Як долар ЗША можа паставіць гэта ралі на фондавым рынку вялікім выпрабаваннем
Улічваючы, што іх уласны базавы варыянт для S&P 500 ужо мае абмежаваны патэнцыял росту, рэцэсія можа выклікаць «істотны спад» для акцый, папярэдзілі яны. Яны кажуць, што індэкс можа ўпасці на 25% ад цяперашніх узроўняў, прызямліўшыся каля 3,150 пры такім сцэнары, абумоўленым падзеннем ацэнак прыбыткаў і падзеннем каэфіцыента цана-прыбытак у 14 разоў з цяперашніх 18.
Яшчэ адна рызыка заключаецца ў тым, што інфляцыя працягвае запавольвацца, але не набліжаецца да мэты ФРС, што можа выклікаць больш жорсткую грашова-крэдытную палітыку і павышэнне працэнтных ставак. Нарэшце, яны нагадваюць інвестарам, што спрэчкі наконт столі доўгу ЗША, якая можа адбыцца пазней у гэтым годзе, могуць нанесці шкоду акцыям, як гэта было ў 2011 годзе, калі рынак упаў на 17%.
Стан Саюза: 5 ключавых праблем для Байдэна падчас яго прамовы
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/goldman-sachs-ups-its-near-term-sp-500-target-due-to-brighter-economic-picture-but-that-could-knock- 25-off-stocks-strategists-say-11675700633?siteid=yhoof2&yptr=yahoo