Ацэнка маіх энергетычных прагнозаў на 2022 год

У пачатку кожнага года я раблю некалькі прагнозаў адносна энергетычнага сектара. Вы можаце ўбачыць гэтыя прагнозы і прачытаць кантэкст майго Прагнозы ў энергетычным сектары на 2022 год.

Да 2022 года засталося некалькі дзён, але я лічу, што даступнай інфармацыі дастаткова, каб ацаніць дакладнасць гэтых прагнозаў.

Як заўсёды, я даў прагнозы, якія былі канкрэтнымі і вымернымі. Пасля кожнага прагнозу я абмяркоўваю, што насамрэч адбылося ў 2022 годзе, і раблю выснову, слушным ці няправільным быў прагноз.

1. Сярэдняя цана WTI ў 2022 годзе складзе ад 70 даляраў за баррэль да 75 долараў за баррэль.

Спотавая цана West Texas Intermediate (WTI) 19 снежня 2022 года склала $75.05 за барэль (барэль). Гэта недалёка ад таго, з чаго мы пачалі год ($75.99/барэль). Але ўварванне Расіі ва Украіну прывяло да шалёнага росту коштаў на нафту ў 2022 годзе. Цэны ўзляцелі больш чым да 120 долараў за барэль, што здаралася толькі аднойчы (у 2008 годзе).

Такім чынам, сярэдняя цана WTI за год (да 12) склала 19 даляра за барэль, значна больш, чым я чакаў.

Я лічу, што гэта нязменна самы цяжкі прагноз, таму што глабальныя падзеі могуць рэзка зрушыць цэны на нафту. Я думаю, што прагноз быў бы блізкі да правільнага, калі б Расія не ўварвалася ва Украіну, але такога кшталту геапалітычныя падзеі заўсёды з'яўляюцца шаблонам пры спробе прагназавання коштаў на нафту.

2. Агульная здабыча нафты ў ЗША вырасце ўпершыню за тры гады.

Мы не будзем мець канчатковыя месячныя лічбы ад EIA да пачатку наступнага года, але да верасня сярэднясутачная здабыча нафты ў ЗША складзе 11.7 мільёна барэляў у дзень (BPD). Гэта ўжо вышэй, чым сярэдні паказчык у 11.3 мільёна BPD у 2021 годзе, але будзе нават вышэй, калі будуць атрыманы канчатковыя лічбы, таму што штотыднёвыя лічбы за апошнія тры месяцы складалі ў сярэднім больш за 12 мільёнаў BPD. Верагодна, што сярэднясутачная здабыча ў 2022 годзе складзе каля 11.8 мільёна BPD, што стане другім па велічыні калі-небудзь зафіксаваным узроўнем.

3. Сярэдні кошт прыроднага газу будзе ніжэй, чым у 2021 годзе.

У 2021 годзе сярэдняя спотавая цана на прыродны газ у Henry Hub склала 3.89 даляра за МБтэ, што было самым высокім сярэднегадавым паказчыкам з 2014 года. Я лічыў, што здабыча ў ЗША павялічыцца ў 2022 годзе, і гэта сапраўды адбылося. Калі будуць атрыманы канчатковыя лічбы, здаецца, што ў 2022 годзе здабыча прыроднага газу ў ЗША будзе самай высокай за ўсю гісторыю.

Аднак уварванне Расіі ва Украіну зноў парушыла энергетычныя рынкі. Калі Еўропа спрабавала папоўніць дэфіцыт расійскага прыроднага газу, а амерыканскія вытворцы экспартавалі столькі, колькі маглі, цэны на прыродны газ склалі ў сярэднім 6.48 даляра за мільён батэ (да 12).

Гэта быў значны промах.

4. Адміністрацыя Байдэна абвесціць дадатковыя выпускі нафты з SPR напярэдадні прамежкавых выбараў.

Нягледзячы на ​​тое, што Стратэгічны запас нафты (SPR) павінен выкарыстоўвацца ў надзвычайных сітуацыях, палітыкі гістарычна выкарыстоўвалі яго ў палітычных мэтах. У першую чаргу, калі выбаршчыкі скардзяцца на цэны на бензін, прэзідэнты выпусцілі нафту ў спробе прымусіць кошты знізіцца. Да такога прагнозу мяне падштурхнуў той факт, што гэта быў год выбараў.

Гэта яшчэ адзін прагноз, на які паўплывала ўварванне Расіі ва Украіну. Каб звесці да мінімуму збоі на рынку, прэзідэнт Байдэн абвясціў аб найбуйнейшым вызваленні ад SPR у гісторыі. Такім чынам, гэты прагноз, безумоўна, быў правільным, але выпуск быў значна большым, чым я мог сабе ўявіць.

5. Invesco Solar ETF (TAN) верне не менш за 20%.

Тэхналагічныя акцыі пацярпелі ў 2022 годзе, і большасць акцый, якія ўваходзяць у склад Invesco Solar ETF (TAN), трапляюць у гэтую катэгорыю.

У 2021 годзе TAN страціў 27% з-за таго, што рост кошту рэсурсаў ударыў па ўсіх кампаніях, якія займаюцца аднаўляльнай энергетыкай. Я адчуваў, што акцыі адскочаць у 2022 годзе. Я меў рацыю, а потым памыляўся.

TAN закрыўся ў 2021 годзе на ўзроўні 76.97 даляра. У жніўні акцыі дасягнулі 91.12 даляра ЗША, прыбытковасць склала 18% з канца 2021 года. Аднак павышэнне працэнтных ставак моцна ўдарыла па рынку ў другой палове года, і гэты прырост у 18% ператварыўся ў страту ў 4% пасля некалькіх таргоў дзён засталося ў годзе.

Такім чынам, гэта было памылкова, але ў нейкі момант гэта было ў межах 2% ад правільнасці. Заўважу, што я не быў дастаткова канкрэтным на гэты конт. Я не казаў, што TAN закрые год з 20% прыростам; толькі каб ён вярнуў хаця б 20%. Ён ледзь не зрабіў гэта, але гэты ўсё яшчэ трапляе ў калонку «пропуск».

Я атрымаў два з пяці цалкам правільных у гэтым годзе, я быў правільным у прагнозе сонечнага ETF на працягу большай часткі года, але ў мяне былі значныя промахі па цане на нафту і газ з-за ўварвання Расіі ва Украіну і наступнага зрыву ў сусветныя энергетычныя рынкі.

Як заўсёды, я дам новыя прагнозы ў пачатку студзеня.