Sonnenshein з Grayscale пакінуў «падбадзёраны» пасля слуханняў у справе SEC

Галоўны выканаўчы дырэктар Grayscale Майкл Зонненшэйн настроены аптымістычна пасля слуханняў аб адхіленні Камісіяй па каштоўных паперах і біржам заяўкі яго фірмы на спотавы біткоін ETF.

Sonnenshein сказаў, што кампанія "адчула сябе падбадзёранай", выйшаўшы з залы суда, перш чым дадаць, што ўчорашняя размова з Фрэнкам Чапара з The Scoop была "яшчэ адным прыкладам паслядоўнасці". Гэта быў апошні этап медыя-тура пасля вусных аргументаў у справе фірмы супраць SEC у аўторак. 

На працягу доўгага часу SEC прытрымлівалася пазіцыі адсутнасці прадуктаў біткоін-ETF, што, хоць і расчаравала, было, па меншай меры, справядлівым, па словах Зонненшайна.

"Дысбалансу па відах прадукцыі, якая паступае на рынак, не было", - сказаў ён. 

Паваротным момантам, як сказаў генеральны дырэктар, стала зацвярджэнне біткоін-ф'ючэрснага ETF групай фондаў Teucrium. У адрозненне ад папярэдніх ф'ючэрсных прадуктаў на біткойны, гэтая заяўка была пададзена ў адпаведнасці з Законам аб біржах каштоўных папер 1934 года. Зацверджаныя ф'ючэрсныя прадукты на біткойны да таго часу былі пададзены ў адпаведнасці з Законам аб інвестыцыйных кампаніях 1940 года.

Аргумент аб дадатковай абароне закона не вытрымаў пасля зацвярджэння Teucrium, сцвярджае Сонненшайн. Ён растлумачыў, што ф'ючэрсы на біткойны з'яўляюцца вытворнай ад спотавага рынку, што з'яўляецца яшчэ адным цэнтрам аргументацыі фірмы. 

«Па сутнасці, калі SEC адчула сябе дастаткова камфортна з ф'ючэрснымі кантрактамі на біткойны, каб зацвердзіць ф'ючэрсны ETF на біткойны, у той жа час яны павінны былі адчуць сябе камфортна з базавым спотавым рынкам», — сказаў ён. 

«Эксперты Reg M»

Адказваючы на ​​​​пытанне аб прапанове выкупу, у прыватнасці, аб Палажэнні M, Зонненшэйн сказаў, што існуе мноства экспертаў, але на самой справе гэта «даволі тонкая частка правілаў фінансавых прадуктаў».

Sonnenshein сказаў, што ETF атрымліваюць палёгку ад гэтага правіла, якое прызначана для прадухілення маніпуляцый асобамі, зацікаўленымі ў выніках прапановы, і забараняе дзеянні і паводзіны, якія могуць штучна паўплываць на рынак прапанаванай каштоўнай паперы, у адпаведнасці з рэгуляваннем фінансавай індустрыі Аўтарытэт.

«Якая палёгка рэгламенту M дазваляе ім ствараць і выкупляць акцыі ETF адначасова», — сказаў ён. Працэс стварэння акцый або пагашэння акцый дапамагае падтрымліваць цану акцый ETF у адпаведнасці з базавым актывам — такім чынам выкараняючы прэмію/зніжку, з якой гандлюе фонд. 

GBTC

Пасля вусных аргументаў акцыі Grayscale Bitcoin Trust выраслі больш чым на 2%, а дысконт GBTC да кошту чыстых актываў склаў 35.7%. Біткойн-фонд гандлюецца са зніжкай з пачатку 2021 года, што азначае, што акцыі фонду таннейшыя за асноўны біткойн. Зніжка скарацілася да самага нізкага ўзроўню з кастрычніка.

Некалькі інвестараў і канкурэнтаў адхілілі сцвярджэнне кіраўнікоў актывамі аб тым, што пераход на спотавы ETF з'яўляецца лепшым вынікам для GBTC. 

На гэтым тыдні даўжнікі FTX падалі ў суд на кіраўніка актывамі, прымаўка акцыі будуць каштаваць 550 мільёнаў долараў, або на 90% больш, калі менеджэр актываў знізіць зборы і дазволіць выкуп.

«Наша мэта складаецца ў тым, каб раскрыць каштоўнасць, якая, як мы лічым, у цяперашні час падаўляецца з-за забароны Grayscale на здзелкі з уласнымі сіламі і неправамернага выкупу», — сказаў у заяве генеральны дырэктар FTX Джон Рэй III.