Федэральная рэзервовая сістэма падвяргаецца жорсткай крытыцы у гэтым годзе за няздольнасць зрабіць дастаткова, каб стрымаць інфляцыю. На мінулым тыдні Бюро статыстыкі працы высветлілася, што ў жніўні цэны зноў выраслі наступныя a кароткая паўза ў ліпені.
У пятніцу эканаміст Гарвардскага універсітэта Лары Самэрс выклаў, што, на яго думку, ФРС павінна рабіць далей.
Гаворачы аб «Тыдзень з Уол-стрыт» Bloomberg Самэрс спачатку папракнуў цэнтральны банк за занадта павольныя дзеянні па барацьбе з інфляцыяй, адзначыўшы, што яго агрэсіўная пазіцыя адносна новая. «Усяго 15 месяцаў таму ФРС казала, што ў сярэдзіне 2023 года стаўка будзе роўнай нулю», — сказаў ён пра базавую працэнтную стаўку банка, якая цяпер складае 2.5%.
У выніку, сказаў Саммер, зніжэнне крывой інфляцыі запатрабуе яшчэ большага ўзмацнення жорсткасці манетарнай палітыкі. «Зрабіць тое, што неабходна, будзе няпроста», — сказаў ён. «Гісторыя запісвае шмат-шмат выпадкаў, калі карэкціроўка палітыкі ў сувязі з інфляцыяй празмерна зацягвалася і былі вельмі значныя выдаткі».
Найбольш значным прыкладам гэтых выдаткаў, сказаў Самэрс, быў працяглы перыяд высокай інфляцыі ў 1970-я гады.
Для барацьбы з апошнім вітком інфляцыі ФРС увяла першае павышэнне працэнтнай стаўкі на 25 базісных пунктаў у сакавіку, а затым на 50 базісных пунктаў у маі. Затым, у чэрвені, ён павысіў стаўкі яшчэ на 75 базавых пунктаў, самы вялікі рост з 1994 года, А затым ідэнтычны рост на 75 базісных пунктаў у ліпені.
Кааліцыя банка, якая вызначае палітыку, Федэральны камітэт па адкрытым рынку (FOMC), не збіралася ў жніўні, але збярэцца на гэтым тыдні, каб прыняць рашэнне аб наступным кроку ў палітыцы.
На думку Самэрса, агрэсіўнае ўздзеянне на інфляцыю - лепшы спосаб прадухіліць шырокае распаўсюджванне эканамічнага болю ў грамадстве. «Я не ведаю ніводнага сур'ёзнага прыкладу, калі б цэнтральны банк празмерна хутка адрэагаваў на інфляцыю і заплаціў бы вялікія выдаткі», — сказаў ён.
Выкліканне рэцэсіі з дапамогай жорсткай эканамічнай палітыкі, Самэрс раней спрачаўся, было б лепш, чым доўгатэрміновая інфляцыя. "З пункту гледжання мінімізацыі рызыкі стагфляцыйнай катастрофы, ФРС павінна быць гатовая прытрымлівацца курсу", - сказаў ён.
Усе прыкметы паказваюць на тое, што ФРС выконвае парады Самэрса. Апошні месяц, Пра гэта заявіў старшыня ФРС Джэром Паўэл банку неабходна ўбачыць істотныя доказы таго, што інфляцыя знаходзіцца пад кантролем, перш чым ён зноў пачне зніжаць працэнтныя стаўкі.
У жніўні індэкс спажывецкіх цэн вырас на 0.1% у параўнанні з ліпенем, а інфляцыя склала 8.3% у гадавым вылічэнні.
"Для мяне яны былі непажаданымі, але не зусім нечаканымі", - сказаў Самэрс пра апошнія штомесячныя лічбы. «Я думаю, што ўвесь час правільнае тлумачэнне дадзеных было тое, што агульная інфляцыя істотна вагаецца, але ў нас ёсць сур'ёзная праблема інфляцыі».
Гэтую асноўную праблему інфляцыі, сказаў ён, будзе складана кантраляваць. «Гэта не атрымаецца без вельмі істотнай карэкціроўкі грашова-крэдытнай палітыкі, і рынак прачынаецца да гэтага факту».
Першапачаткова гэтая гісторыя была паказаная на Fortune.com
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/harvard-economist-larry-summers-says-212000151.html