Рынак дасягнуў дна? Калі не, то калі скончыцца мядзведжы рынак?

Чаму ў гэтым годзе ўсё стала такім мядзведжым? Ці з'яўляецца нядаўні адскок сігналам дна, ці калі гэта скончыцца? У чым сэнс жыцця?

Тры вялікія пытанні. Хаця я не ўпэўнены, што сёння дабяруся да апошняга, давайце хаця б разбярэмся з першымі двума.

Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку?

Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.

Чаму мы знаходзімся на мядзведжым рынку?

Давайце спачатку возьмем нізка віслы фрукт. Чаму лёгка адказаць. Рынкі цыклічныя, і тое, што мы бачым зараз, нічым не адрозніваецца ад папярэдніх дзесяцігоддзяў. Усім вядомы характар ​​эканомікі, які цягнецца да ўздыму і спаду, і пасля няшчасця краху 2008 года на рынках усё гладка, толькі ўздым, які доўжыўся больш за дзесяць гадоў.

Я намеціў фондавы рынак вяртанне супраць рэцэсій за апошнія 100 гадоў, з ніжэй уведзеным у кантэксце, як доўга кіраваў нядаўні бычы рынак у параўнанні з папярэднімі цыкламі.

Так што... не зусім дзіўна, што татаў спад пастукаўся ў нашы дзверы. Як і твой школьны дырэктар пасля таго, як цябе выгналі з класа ірландскай мовы за тое, што ты кінуў аднакласнікам спартыўны рыштунак на праектар, які звісаў з даху, ён заўсёды збіраўся прыехаць у нейкі момант (проста дзіўная канкрэтная гіпатэтыка).

Але чаму цяпер?

Друкаванне грошай і інфляцыя

Некаторыя людзі маюць звычку есці, спаць, мець зносіны або заставацца ў жывых. Калі вы ўваходзіце ў адну з гэтых катэгорый, вы, верагодна, заўважылі, што рэчы даражэйшыя, як інфляцыя захоплівае эканоміку.

Гэта звязана з шэрагам фактараў. Руская вайна не дапамагае – энергія кошты пайшлі бананы і алей Відавочна, што гэта моцна паўплывала на сітуацыю. Аднак інфляцыя пачала расці задоўга да таго, як Пуцін уварваўся ва Украіну ў лютым.

Існавалі таксама праблемы з ланцужкамі паставак, якія падаўлялі прапанову адзіным натуральным «рашэннем» росту коштаў па меры стрымлівання попыту.

Аднак галоўным фактарам тут з'яўляецца дзядзька Джэром. Гэта значыць, Джэром Паўэл і Федэральная рэзервовая сістэма, якія надрукавалі больш долараў ЗША, чым калі-небудзь у гісторыі. Вядомая як колькаснае змякчэнне, гэта праграма, якая запампоўвае грошы ў эканоміку з мэтай мадэлявання попыту і росту.

Зразумела, друкаванне большай колькасці грошай азначае зніжэнне кошту існуючых грошай. Што менавіта і адбылося. І калі грошы каштуюць менш, то тавары каштуюць даражэй. Бінга. Часам рэчы не трэба занадта ўскладняць.

Усё добрае калі-небудзь заканчваецца

Нягледзячы на ​​тое, што гэты друк грошай быў добрым, каб вярнуць эканоміку на ногі пасля пандэміі, маштабы надрукаваных долараў настолькі вялікія, што інфляцыя выйшла з-пад кантролю.

Рэакцыя ФРС на гэты момант - гэта тое, што з тых часоў выклікала падзенне рынкаў. Каб стрымаць інфляцыю, ліквіднасць трэба выцягнуць з эканомікі, а не ўліваць, як гэта было раней. Гэта азначае, што колькаснае змякчэнне скончылася, і замест гэтага нас уразілі павышэнні працэнтных ставак. Гэта спрыяе росту кошту запазычанняў, што запавольвае эканамічны рост. Кошт абслугоўвання запазычанасці па крэдытнай карце, аўтакрэдытах, асабістых крэдытах і гэтак далей таксама павялічваецца.

У 2022 годзе ФРС павышала чатыры разы, цяпер стаўкі складаюць 2.25%/2.5%. У цяперашні час здаецца верагодным, што ў верасні адбудзецца яшчэ адно павышэнне, нягледзячы на ​​крыху больш нізкія паказчыкі інфляцыі, абвешчаныя на гэтым тыдні.

Калі скончыцца мядзведжы рынак?

Гэта сапраўды пытанне аб трыльёнах долараў.

Давайце спачатку паглядзім на гэта гістарычна. Сярэдняя прасадка на мядзведжых рынках пасля Другой сусветнай вайны (выкінем Вялікую дэпрэсію і ўсё астатняе даваенны час) складае -33%. Спад ад піку да мінімуму ў гэтым годзе, на самым нізкім узроўні, быў крыху больш за -24%.

Але гэты клімат у чымсьці ўнікальны, таму што маштабы друкавання грошай такія вялікія. У канчатковым рахунку, час, калі мы адскочым (пры ўмове, што адскок яшчэ не адбыўся), будзе вызначацца дзеяннямі ФРС.

Некаторыя аналітыкі лічаць, што інфляцыя дасягнула піка, аднак большасць чакае далейшага болю. Гэта можа азначаць далейшае павышэнне ставак і далейшае падаўленне эканомікі. Як толькі гэтыя павышэнні адаб'юцца на эканоміцы, прагнозы па прыбытках знізяцца, і наступіць рэцэсія (ці ўдарыць мацней, калі вы хочаце сказаць, што мы ўжо там). Тады ключавыя пытанні:

«Ці можа ФРС паварочвацца і ствараць рэзервовыя копіі друкаркі грошай?»

Імаверна, у гэта ўлезе палітыка. Не выпускайце з-пад увагі ні прамежкавыя выбары, якія набліжаюцца, ні гістарычна нізкая рэйтынг адабрэння Джо Байдэна. Таксама важны той факт, што Паўэл і ФРС па-ранейшаму, нягледзячы на ​​тое, што сцвярджаюць, што маюць намер знізіць інфляцыю любой цаной, не жадаюць выклікаць непрыемную рэцэсію.

Ці звольніць ФРС рэзервовую копію друкаркі грошай?

Дадзеныя аб жыллёвым будаўніцтве, беспрацоўі, інфляцыі (зноў жа) могуць стаць уплывам на працу. Яшчэ адна нестабільная сітуацыя - гэта расейская вайна - Пуцін можа зрабіць што-небудзь, каб прывесці ўсю справу ў бязладдзе. Нафта неразрыўна звязаная з падзеямі ва Украіне, і я пісаў пару месяцаў таму пра тое, наколькі важнай можа быць нафта ў дачыненні да падзення рынкавых дна.

Адказ, які вы не жадаеце чуць, хаця і правільны, заключаецца ў тым, што ніхто не ведае, ці дасягнулі мы дна. Тут проста занадта шмат макрасменных. Я адчуваю, што нам трэба праліць яшчэ шмат крыві, але я таксама адчуваў, што Лестэр выляціць у 2016 годзе, а праз 9 месяцаў яны выйграюць Прэм'ер-лігу.

Яшчэ добры час для пакупкі

Я скажу, што адзінае, што мы ведаем напэўна, гэта тое, што пасля прасадкі такога маштабу гістарычна гэта добры час для пакупкі. Вам трэба толькі пракруціць уверх да S&P дыяграма, нанесеная вышэй, каб убачыць гэта. Вядома - прасадка можа стаць вельмі непрыемнай, і, магчыма, нават мы даем на 33% больш.

Але адваротным бокам з'яўляецца тое, што з дастаткова доўгім часовым гарызонтам ён амаль гарантавана падымецца вышэй за яго на працягу наступных некалькіх гадоў - асабліва калі ўлічыць, што ФРС наўрад ці будзе сядзець у баку, калі справы стануць вельмі дрэннымі. Асабіста мне каля дваццаці гадоў, і я не планую вялікіх пакупак у бліжэйшыя некалькі гадоў, і я адчуваю сябе камфортна з рызыкай/узнагародай тут, і з гісторыяй на маім баку і маімі яснымі тэрмінамі, гэта правільна для мяне.

Я думаю, што глядзець на гэта з пункту гледжання чаканай каштоўнасці карысна. З дастаткова доўгім часовым гарызонтам - і гэта галоўнае - гэта добры час для пакупкі. Але ўсе розныя, з рознымі фінансавымі мэтамі, допускамі да рызыкі і часовымі гарызонтамі. Калі ваш часовы гарызонт не доўгатэрміновы, гэта зусім іншая гульня ў мяч. Або рэзюмуючы вышэйзгаданы артыкул трыма словамі: Я не ведаю.

Дзе купіць прама цяпер

Каб інвеставаць проста і лёгка, карыстальнікам патрэбны брокер з нізкай платай і паслужным спісам надзейнасці. Наступныя брокеры маюць высокі рэйтынг, прызнаны ва ўсім свеце і бяспечныя ў выкарыстанні:

1. Etoro, якому давяраюць больш за 13 мільёнаў карыстальнікаў па ўсім свеце. Зарэгіструйцеся тут>
2. Capital.com, просты, просты ў выкарыстанні і рэгулюецца. Зарэгіструйцеся тут>

*Інвестыцыі ў криптоактивы не рэгулююцца ў некаторых краінах ЕС і Вялікабрытаніі. Няма абароны правоў спажыўцоў. Ваш капітал знаходзіцца пад пагрозай.