Рынкі ўжо дасягнулі дна?

На гэтым складаным фондавым рынку ёсць толькі адзін званок: «Ці бачылі мы дно?»

Вам даруюць, калі вы падумаеце, што прадукцыйнасць Dow кажа, што горшае ўжо мінула. Гэта быў зорны спектакль.

Вось табліца:

Бык скажа «вырвацца».

Для мяне я бачу нешта іншае:

Вось S&P 500:

Такім чынам, Dow, які я люблю, з'яўляецца дзіўным. Dow не з'яўляецца шырокім індэксам, і гэта таксама матэрыял з абарончымі акцыямі. Мяркую, вы бачыце, куды я іду з гэтым.

Давайце спынімся тут. У нас здарылася аварыя. Гэта мяжа, але яна дасягае адзнакі падзення ў 25% там, дзе гэта важна, на высока курыраваным рынку. Пытанне больш не ў тым, ці абрынецца рынак, а ў тым, ці ёсць капітуляцыя, апошняя частка гэтага краху?

Большасць скажа, што справы пагоршацца, перш чым палепшацца, але гэта не вельмі добрая мера, таму што рынак чакае адзін год і ўжо ацэньвае 2024. Ці будзе ўсё так дрэнна ў 2024?

У мяне ёсць даволі дзікая тэорыя на ўсё гэта, і яна гучыць прыкладна так: каб хэджаваць рынак, вы аддаяце перавагу пераможцам і шорты няўдачнікам. Гэтая ідэя прывяла да канцэнтрацыі «пераможцаў», у той час як астатняя частка рынку прайграла. Такім чынам, велізарная частка каштоўнасці зачынена ў тупа пераацэненых акцыях, у той час як вялікая колькасць добрых акцый знаходзіцца на халодным месцы. Па меры таго, як гэтая сітуацыя разгортваецца, нялюбыя шорты растуць, а празмерна любімыя лонг падаюць. Невялікая колькасць мегаакцый падае ў ацэнцы, у той час як шырокая база, асабліва нялюбыя абарончыя кампаніі, можа застацца на плаву ці нават пайсці добра, калі рынак абваліцца. На жаль, нічога добрага не атрымаецца на апошнім этапе гэтай посткавіднай перабудовы.

Хутка мы даведаемся, ці дасягнута дно, таму што ў адваротным выпадку мы ўбачым вялікую карэкцыю ў бліжэйшыя 8-12 тыдняў.

Зараз не час рызыкаваць, і гэта само па сабе кажа мне, што гэтая рынкавая дынаміка, якая прынесла велізарныя страты для многіх, яшчэ не скончылася.