Хедж-фонды нарошчваюць стаўкі на рынку, паколькі валацільнасць вяртае клас актываў у карысць

Надзвычайная валацільнасць рынку не прымушае хедж-фонды адступаць.

Агульны валавы аб'ём таргоў хедж-фондаў, уключаючы доўгія і кароткія стаўкі, рос на працягу пяці тыдняў запар і меў самы вялікі ўмоўны рост з 2017 года на мінулым тыдні перад рашэннем Федэральнай рэзервовай сістэмы аб стаўках, паводле асноўных брокерскіх даных Goldman Sachs. Іншымі словамі, яны ўкладваюць грошы ў вялікую працу, каб зарабіць на гэтай валацільнасць рынку для кліентаў, верагодна, у асноўным з кароткага боку.

Прамысловасць набірала экспазіцыю ў той час, калі ФРС паспяшалася агрэсіўна павышаць працэнтныя стаўкі, каб утаймаваць інфляцыю, высокую за дзесяцігоддзі, павялічваючы шанцы на рэцэсію. Майкл Хартнет з Bank of America нават назваў настроі інвестараў «несумненна» найгоршымі з часоў фінансавага крызісу.

«Нявызначанасць у дачыненні да інфляцыі і ўзмацнення жорсткасці палітыкі могуць выклікаць большую валацільнасць. Гэта гаворыць пра стратэгіі хедж-фондаў», — сказаў Марк Хэфеле, ІТ-дырэктар па глабальным кіраванні капіталам UBS. «Хедж-фонды былі рэдкай яркай плямай у гэтым годзе, з некаторымі стратэгіямі, такімі як макра, якія працуюць асабліва добра».

Хедж-фонды набралі 0.5% у жніўні ў параўнанні з S&P 500Страта ў 4.2% у мінулым месяцы, паводле дадзеных HFR. Некаторыя буйныя гульцы выдатна спраўляюцца з рынкавым хаосам. Па словах чалавека, знаёмага з прыбытковасцю, галоўны мультыстратэгічны фонд Citadel Wellington вырас на 3.74% у мінулым месяцы, у выніку чаго паказчыкі за 2022 год склалі 25.75%. Брыджуотэр Рэя Даліо набраў больш за 30% праз першае паўгоддзе.

З кароткага боку, хедж-фонды не сталі занадта мядзведжымі, нягледзячы на ​​​​цяжкую макраасяроддзе. Асноўныя брокерскія дадзеныя JPMorgan паказалі, што дзейнасць супольнасці па шорты была менш актыўнай, чым у чэрвені, а дададзеныя шорты былі больш сканцэнтраваны на біржавых фондах, чым на асобных акцыях.

«З пункту гледжання таго, колькі ВЧ-замыканняў мы бачым, яно не дасягнула крайніх значэнняў чэрвеня і больш адпавядае велічыні дададзеных лонгаў», — сказаў Джон Шлегель з JPMorgan у сераду. «Падобна на тое, што не хапае жадання стаць такім жа мядзведжым, як фонды ў пачатку гэтага года».