Часам акцыі могуць мець вялікую выплату ў абсалютных доларах і высокую дывідэнтных даходнасць. Але гэта спалучэнне, якім бы прывабным ні было, патрабуе больш належнай абачлівасці.
Вялікія выплаты дывідэндаў вітаюцца і могуць быць прыкметай здаровага генеравання грашовых сродкаў, кажа Дон Таўнсвік, дырэктар па стратэгіі акцый і кіраванню партфелем інстытуцыйнага інвестара Конінга, але яны не абавязкова з'яўляюцца прыкметай добрага ўкладання. «Трэба зазірнуць пад капот», — кажа ён. «Мы паглядзім на тое, што абумоўлівае падтрыманне нізкай прыбытковасці ў параўнанні з больш разумнай прыбытковасцю для кампаніі».
Каб знайсці кампаніі з вялікімі выплатамі ў доларавым эквіваленце і прывабнай даходнасцю, Баррон пачаўся з апошняга штоквартальнага індэксу дывідэндаў Януса Хендэрсана, які аналізуе глабальную дывідэндную актыўнасць чатыры разы на год і ўключае спіс лепшых глабальных плацельшчыкаў дывідэндаў кожны квартал.
| Кампанія / Білет | Апошняя цана | Выхад дывідэндаў | Апошняя штоквартальная выплата дывідэндаў (біл.) | Вяртанне з пачатку года |
|---|
| Microsoft / MSFT | $273.24 | 0.9% | $4.6 | -18.4% |
| Exxon Mobil / XOM | 97.59 | 3.6 | 3.8 | 62.9 |
| Apple / AAPL | 149.64 | 0.6 | 3.6 | 15.5- |
| JPMorgan Chase / JPM | 131.27 | 3.0 | 3.4 | 16.0- |
| Johnson & Johnson / JNJ | 181.09 | 2.5 | 2.8 | 7.2 |
| Шэўрон / CVX | 178.28 | 3.2 | 2.7 | 54.8 |
| Verizon Communications / В.З | 51.40 | 5.0 | 2.7 | 1.3 |
| PepsiCo / PEP | 171.77 | 2.8 | 1.5 | 0.5- |
Дадзеныя на 27 мая
Крыніцы: Янус Хендэрсан; FactSet; паведамляе кампанія
Баррон засяродзіліся на амерыканскіх кампаніях і пазбягалі замежных фірмаў, чые выплаты дывідэндаў могуць моцна адрознівацца па кварталах — збольшага таму, што некаторыя з гэтых кампаній размяркоўваюць свае дывідэнды адзін-два разы на год. Амерыканскія фірмы, па большай частцы, выбіраюць штоквартальныя выплаты.
Яшчэ адна змена: мы выдалілі
AT & T
(адзнака: T), які нядаўна скінуў яго дывідэнды ніжэй у сувязі з выдзяленнем сваіх медыяактываў у новую арганізацыю пад назвай
Warner Bros. Адкрыццё
(WBD). Для нас не было сэнсу ўключаць размеркаванне дывідэндаў AT&T за першы квартал, улічваючы меншыя чаканыя выплаты.
Тым не менш, улічыце, што шэсць з васьмі кампаній у суправаджальнай табліцы, што Баррон у сукупнасці аб'ядноўваюць вялікае размеркаванне (прынамсі 1.5 мільярда долараў выплаты дывідэндаў у апошнім квартале) з прывабнай даходнасцю вышэй за 2% (вышэй, чым сярэдняя прыбытковасць S&P 500 прыкладна на 1.5%).
Exxon Mobil
(XOM) нядаўна атрымаў 3.6%, другі па велічыні ў спісе. Энергетычная кампанія выплаціла каля 3.8 мільярда долараў грашовых дывідэндаў у сваім апошнім квартале, таксама другім па велічыні. Яшчэ адзін энергетычны гігант,
Chevron
(CVX), далі 3.2%. Ён выплаціў крыху больш за 2.7 мільярда долараў у выглядзе дывідэндаў у першым квартале, што сведчыць аб аднаўленні грашовых патокаў энергетычнага сектара.
Кангламерат аховы здароўя
Джонсан і Джонсан
(JNJ), якая прыносіць 2.5%, выдаткавала каля 2.8 мільярда долараў на дывідэнды ў першым квартале, што паставіла яго ў сярэдзіну спісу сярод гэтых васьмі кампаній пры такім вымярэнні.
У іншым месцы, фінансавы гігант
JPMorgan Chase
(JPM) дае 3%, патраціўшы каля 3.4 мільярда долараў на дывідэнды ў першым квартале, на падставе яго справаздачы аб грашовых патоках.
PepsiCo
'S
(PEP) даходнасць склала 2.8%, і яна выплаціла каля 1.5 мільярда долараў дывідэндаў у квартале - самая нізкая сума сярод гэтых фірмаў. Тым не менш, гэта вялікая колькасць грашовых патокаў, якія выдзяляюцца на дывідэнды, і даходнасць прывабная.
Verizon Communications
(VZ) выдаткаваў крыху менш за 2.7 мільярда долараў на дывідэнды ў сваім апошнім квартале, у ніжняй частцы спісу, але ўсё яшчэ вялікія асігнаванні. Яго прыбытковасць была першай у нашым спісе, нядаўна склала 5%.
Аднак вялікае размеркаванне дывідэндаў у абсалютных доларах не абавязкова прыносіць вялікую даходнасць.
Разглядаць
Microsoft
(MSFT) і
Apple
(AAPL), якая нядаўна дала 0.9% і 0.6% адпаведна. Але гэтыя кампаніі занялі першае месца (4.6 мільярда долараў) і трэцяе (3.6 мільярда долараў) па фактычных выдатках долараў на дывідэнды, што сведчыць аб іх моцных рухавіках грашовых патокаў.
Гэтая калонка спрачалася нядаўна што Apple можа лёгка заплаціць нашмат больш у выглядзе дывідэндаў і павялічыць сваю даходнасць менш за 1% і каэфіцыент выплат - адсотак прыбытку, які выплачваецца ў выглядзе дывідэндаў.
Але Apple аддала перавагу выкупу акцый над дывідэндамі з вялікім адрывам, хоць кампанія нядаўна абвясціла аб павелічэнні сваіх квартальных дывідэндаў на 4.6% да 23 цэнтаў на акцыю з 22 цэнтаў.
Дэвід Кац, прэзідэнт і галоўны інвестыцыйны дырэктар кампаніі Matrix Asset Advisors у Уайт-Плейнс, штат Нью-Ёрк, кажа, што вялікая абсалютная выплата дывідэндаў «вельмі цікавая», але гэта не «драйвер для выбару акцый» для яго фірмы. «Для вызначэння магчымасцяў у дывідэндных акцыях мы аддаем перавагу засяродзіцца на прыбытковасці, стабільнасці дывідэндаў і росце - і ацэнцы асноўных акцый».
Між тым, фондавы рынак у гэтым годзе не паставіўся да многіх кампаній у нашым спісе. Проста таму, што акцыі маюць салідную даходнасць - і кампанія выпісвае вялікія чэкі на дывідэнды - гэта не абавязкова азначае выдатныя інвестыцыйныя паказчыкі.
З пункту гледжання агульнага прыбытку, уключаючы дывідэнды, Exxon Mobil і Chevron былі лідэрамі ў гэтым годзе сярод гэтых васьмі кампаній, прыбытковасць 63% і 55% адпаведна па стане на 27 мая ў параўнанні з прыкладна мінус 12% для індэксу S&P 500. Абедзве кампаніі выйгралі ад росту коштаў на нафту.
Johnson & Johnson вярнуўся на 7% у 2022 годзе, апярэдзіўшы вынік Verizon Communications на 1%.
Двума найбольш адстаючымі ў гэтым годзе былі Microsoft і Apple.
Сёлета даходнасць Microsoft склала мінус 18%, падобна да мінус 16% у Apple. Па стане на 1 чэрвеня тэхналагічныя акцыі ў S&P 500 зафіксавалі даходнасць прыкладна мінус 20% за год - сярод найгоршых паказчыкаў з 11 сектараў індэкса - паколькі рост працэнтных ставак робіць акцыі з высокім ростам тэхналогій адносна менш прывабнымі. Больш за тое, нават пры ўсёй бойні сярод акцый тэхналогій у гэтым годзе, прыбытковасць сектара склала каля 1%.
Вынік: вялікая выплата дывідэндаў у доларах - гэта прыкмета фінансавай моцы, але гэта толькі адпраўная кропка, калі справа даходзіць да куплі акцый.
Напісаць Лоўрэнс С. Строс у [электронная пошта абаронена]
