Вось колькі часу патрабуецца, каб акцыі аднавіліся з мядзведжых рынкаў

Topline

Калі фондавы рынак знаходзіцца ў адной з самых горшых стратных палос за апошнія дзесяцігоддзі на фоне няўмольнай распродажы, якая падштурхнула S&P 500 амаль на 20% ніжэй яго рэкордных максімумаў, рызыкі рэцэсіі растуць, але гісторыя паказвае, што не ўсе мядзведжыя рынкі прыводзяць да доўгатэрміновага спаду. і акцыі часта могуць адскочыць на працягу наступнага года.

Key Facts

Коратка індэкс S&P 500 трапілі на мядзведжы рынак у мінулую пятніцу — у нейкі момант знізілася больш чым на 20% у параўнанні з пікам у студзені — і працягвае знаходзіцца побач з гэтай тэрыторыяй, бо рост інфляцыі і рост ставак выклікаюць страх рэцэсіі.

Апошні мядзведжы рынак быў у сакавіку 2020 года, калі блакаванне пандэміі коронавіруса прывяло амерыканскую эканоміку ў рэцэсію, але гэты спад быў нехарактэрна кароткім у параўнанні з іншымі ў мінулым (мядзведжы рынак з 2007 па 2009 гады доўжыўся 546 дзён).

«Няма двух аднолькавых мядзведжых рынкаў», — адзначае Bespoke Investment Group, адзначаючы, што 8 з 14 папярэдніх мядзведжых рынкаў пасля Другой сусветнай вайны папярэднічалі спаду, а астатнія 6 — не.

Як толькі S&P 500 дасягае парога ў 20%, акцыі звычайна падаюць яшчэ на 12%, і, паводле дадзеных Bespoke, індэксу патрабуецца ў сярэднім 95 дзён, каб дасягнуць канца мядзведжага рынку.

Больш чым на палове з 14 мядзведжых рынкаў з 1945 года S&P 500 дасягнуў нізкай кропкі на працягу двух месяцаў пасля першапачатковага падзення ніжэй парога ў 20%, а форвардная прыбытковасць была ў асноўным станоўчым, адзначае Bespoke, пры гэтым індэкс вырас у сярэднім на 7 % і амаль 18% адпаведна на працягу 6- і 12-месячнага перыяду.

Калі эканоміка ЗША зможа пазбегнуць падзення ў рэцэсію, то акцыі будуць у лепшым становішчы наперад: мядзведжы рынкі, якія ўзнікаюць да рэцэсіі, больш працяглыя (працягласць 449 дзён у параўнанні з 198 днямі без спаду) з больш значнымі стратамі (у сярэднім зніжэнне на 35% у параўнанні з 28%), паведамляе Bespoke.

Асноўная інфармацыя

Прайшло некалькі дзесяцігоддзяў з таго часу, як фондавы рынак меў такую ​​доўгую паласу цяжкіх страт. Dow Jones Industrial Average нядаўна апублікаваў восьмы тыдзень зніжэння - яго самая доўгая серыя страт з часоў Вялікай дэпрэсіі ў 1932 годзе, у той час як S&P 500 і тэхналагічны Nasdaq Composite апускаліся ніжэй на працягу сямі тыдняў запар, што стала іх самай доўгай стратай з тых часоў. крах доткома ў 2001 годзе.

Дзіўны факт

Апошнія чатыры разы Nasdaq апублікаваў такую ​​паласу штотыднёвых страт у 1% і больш у 1973, 1980, 1990 і 2001 гадах, паводле дадзеных Bespoke. У кожным выпадку гэтыя паласы адбываліся «непасрэдна перад рэцэсіяй або вельмі рана».

На што сачыць

Па словах кіраўніка інвестыцыйных даследаванняў Nationwide Марка Хэкета, S&P 500 толькі тры разы апублікаваў серыю пройгрышаў у сем тыдняў і больш — у 1970, 1980 і 2001 гадах. «На жаль, кожны раз індэкс быў адмоўным на працягу наступных 12 месяцаў», - кажа ён. Паказчык можа зарабіць ад 11% да 24% калі эканоміка ўпадае ў рэцэсію ў найбліжэйшай будучыні, папярэджваюць буйныя фірмы Уол-стрыт.

Вызначальная цытата

«Устойлівая інфляцыя, яшчэ адна памылка палітыкі ФРС і асцярогі рэцэсіі нервавалі інвестараў», - кажа Эдвард Мойя, старшы аналітык рынку Oanda. Шырокія продажы, верагодна, «толькі паскорацца», паколькі інвестары будуць заставацца насцярожанымі, пакуль ФРС «не пачне паказваць прыкметы таго, што яны занепакоеныя фінансавымі ўмовамі і што яны могуць перастаць так агрэсіўна ўзмацняць жорсткасць».

Дадатковая літаратура:

S&P 500 ненадоўга апускаецца на мядзведжы рынак, бо акцыі падаюць сёмы тыдзень запар (Forbes)

Вось найгоршы сцэнар для акцый, на думку Goldman, Deutsche Bank і Bank of America (Forbes)

Інвестарам "няма дзе хавацца", бо S&P 500 набліжаецца да мядзведжай тэрыторыі (Forbes)

Пакупкі на фондавым рынку Уорэна Баффета на 51 мільярд долараў: вось што ён купляе (Forbes)