Вось як вы даведаецеся, што набліжаюцца мінімумы фондавага рынку, кажа інвестар, які выклікаў крах у 87 годзе

Але ў той час як рознічныя інвестары запісваюць страты як па сваіх акцыях, так і па аблігацыях, выбух валацільнасць на рынках стварае мноства магчымасцей для макра-трэйдараў, такіх як Джонс, якія, як правіла, пераўзыходзяць вынікі, калі рынкі становяцца няўстойлівымі.

"Гэтыя ўражлівыя часы для макра, і выдатныя часы для макра, як правіла, не выдатны час для агульных інвестыцый", сказаў Джонс.

«Макрас працуе, калі ўсё крыху парушана. Вось калі ў вас ёсць валацільнасць, якая сапраўды лепшая для таго тыпу гандлю, якім я займаюся».

Валацільнасць паміж класамі актываў і рынкамі рэзка ўзрасла, калі Федэральная рэзервовая сістэма пачала працэс скарачэння памеру свайго балансу амаль у 9 трыльёнаў долараў, адначасова павышаючы працэнтныя стаўкі самымі агрэсіўнымі тэмпамі з 1980-х гадоў. Вядома, ФРС не адна - дзесяткі цэнтральных банкаў па ўсім свеце таксама павышаюць працэнтныя стаўкі.

Індэкс ICE BofA MOVE, які адсочвае валацільнасць аблігацый з фіксаваным прыбыткам, у канцы мінулага месяца дасягнуў самага высокага ўзроўню з 2007 года, калі ён дасягнуў 158.99 перш чым трохі паслабіцца.

Індэкс валацільнасць CBOE
VIX,
+ 3.41%,
інакш вядомы як VIX, або "індэкс страху" Уол-стрыт, падняўся да 33.07 у панядзелак, калі S&P 500 апусціўся ніжэй. Узровень Vix заснаваны на гандлі кароткатэрміновымі апцыёнамі на S&P 500.

Валацільнасць на валютным рынку таксама ўзрасла, паколькі долар ЗША, самая папулярная ў свеце рэзервовая валюта, умацаваўся самымі хуткімі тэмпамі за апошнія гады, у тым ліку дзякуючы ФРС.

Індэкс даляра ЗША ICE
DXY,
+ 0.30%,
мера сілы даляра ў параўнанні з кошыкам канкурэнтаў, вырасла амаль на 18% з 1 студзеня. У панядзелак індэкс вырас на 0.3% да 113.15.

Адказваючы на ​​пытанне, як інвестары павінны арыентавацца на рынках падчас рэцэсіі, Джонс адказаў, што ў яго ёсць «падручнік», які працаваў у мінулым.

Згодна з гэтым падручнікам, Джонс чакае, што «кароткатэрміновыя стаўкі перастануць расці і пачнуць зніжацца», перш чым амерыканскія акцыі канчаткова дасягнуць дна.

Грунтуючыся на гэтай тэорыі, Джонс назваў 2-гадовыя казначэйскія аблігацыі
TMUBMUSD02Y,
4.312%
пачынаюць выглядаць прывабна, бо прыбытковасць вырасла больш чым на 3.5 працэнтных пункта з пачатку года. Цэны на аблігацыі падаюць па меры росту даходнасці.

Рынкавыя стратэгі на працягу некалькіх тыдняў казалі, што змены ў кароткатэрміновай прыбытковасці выклікаюць ваганні акцый і даляра.

Гл.: Фондавы рынак расце па меры адступлення даляра ЗША. Уся справа ў аблігацыях.

У канчатковым выніку Джонс чакае, што пераломны момант для прыбытковасці казначэйскіх аблігацый дапаможа пачаць масавы рост актываў, якія ўпалі з-за росту інфляцыі. Нават такія крыптавалюты, як біткойн
BTCUSD,
-1.29%
верагодна, прынясе карысць, сказаў ён.

«Калі мы ўвойдзем у рэцэсію, наступіць момант, калі ФРС спыніць паходы і пачне або запавольвацца, або нават у нейкі момант адменіць гэтыя скарачэнні, і ў вас будзе масавае ралі ў розных збітых таргі па інфляцыі, уключаючы крыптаграфію», - сказаў Джонс.

Гл.: Чаму інвестары на фондавым рынку працягваюць паддавацца размовам ФРС аб "павароту" - і што спатрэбіцца, каб дасягнуць дна

Джонс таксама сказаў, што захоўвае невялікія асігнаванні на крыптаграфію.

«Нам трэба будзе скараціць бюджэт. У той час, калі занадта шмат грошай, нешта накшталт крыптаграфіі, у прыватнасці біткойнаў і эфірыума, у нейкі момант будзе мець каштоўнасць», — сказаў ён.

Акцыі былі на шляху падзення чацвёртую сесію запар у панядзелак, калі S&P 500 знізіўся на 0.9%, у той час як Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.32%
праліў 0.5% і Nasdaq Composite
COMP,
-1.04%
прывёў рынак да падзення са зніжэннем на 1.3% па стане на ранні дзень.