Перш чым перайсці да майго "лепшага варыянту" на наступны год, я хачу паставіць у перспектыву ўвесь гэты "выбар навагодніх акцый".
Вы ведаеце першую частку: я збіраюся даць вам імя, якое я маю ці буду мець у сабе. Я буду абнаўляць вас на працягу года, калі я кірую гэтай пасадай. Гэта абяцанне. Нікога не пакіну ў недасведчанасці. Як заўсёды, мы можам выйграць, мы можам прайграць, але я не дазволю вам зрабіць гэта аднаму.
Але тут ёсць загвоздка - і нешта такое ж важнае, як і сама кірка. Ніхто з маіх знаёмых не садзіцца і не адкрывае доўгую пазіцыю па імені, калі каляндар круціцца, з намерам утрымліваць гэтае імя на працягу аднаго года. На самай справе, прачытаўшы гэтыя выбары, многія людзі могуць не зразумець, што вопытныя трэйдары выкарыстоўваюць для гэтых здзелак розныя інструменты інвеставання, такія як мэтавыя цэны і кропкі панікі, а таксама варыянты. Гэтыя інструменты даюць нам большы кантроль над тым, калі мы выходзім з пазіцыі, чым просты час. Пастаянныя чытачы добра ведаюць, што я адмаўляюся губляць больш за 8% па любой пазіцыі, калі гэта не адбываецца, калі я сплю.
Зараз пяройдзем да майго выбару. Гэта імя з патэнцыялам росту ў 2023 годзе, але мы не можам трымаць яго ўвесь год. Маё абяцанне простае: калі я кірую пасадай, я буду пра гэта публічна паведамляць. Я буду трымаць чытачоў у курсе альбо ў друкаваных выданнях з патэнцыйнай затрымкай, альбо амаль у рэжыме рэальнага часу ў Твітэры ці на кабельным тэлебачанні.
Без лішняга красамоўства…
З сярэдзіны снежня мы бачылі, як шэраг аналітыкаў з боку прадаўцоў выступілі ў абарону Advanced Micro Devices — больш, чым у дачыненні да іншых назваў чыпаў. Джозэф Мур з Morgan Stanley, якому TipRanks прысвоіў пяць зорак, заявіў два тыдні таму, што AMD «застаецца самай дрэннай акцыяй у буйной вытворчасці (паўправаднікі), нягледзячы на тое, што іх дарожная карта сервераў відавочна палепшыла сваю лідзіруючую пазіцыю ў галіне тэхналогій на працягу года. .” AMD - лепшы выбар чыпаў Morgan Stanley на 2023 год.
Даходы
Чакаецца, што Advanced Micro Devices паведаміць аб фінансавых выніках за чацвёрты квартал у канцы студзеня. Кансенсус-прагноз: скарэкціраваны прыбытак на акцыю складае 0.67 даляра ЗША ў дыяпазоне ад 0.58 да 0.71 даляра ЗША пры прыбытку ў 5.52 мільярда даляраў ЗША ў дыяпазоне ад 5.45 мільярда даляраў да 5.66 мільярда даляраў. Гэта параўнальна з 0.92 даляра ЗША за аналагічны перыяд мінулага года, а ў гадавым вылічэнні гэта прывядзе да росту на 14.4%.
За ўвесь 2022 фінансавы год, калі кансэнсус-ацэнкі за чацвёрты квартал будуць рэалізаваны, AMD апублікуе скарэкціраваны прыбытак на акцыю ў памеры 3.52 даляра пры выручцы ў 23.52 мільярда даляраў. Гэтыя лічбы прывядуць да росту даходаў на 26% пры росце даходаў на 43%. Першыя чаканні на 2023 фінансавы год складаюць скарэкціраваны прыбытак на акцыю ў памеры 3.65 долара пры выручцы ў 24.93 мільярда долараў. У той год, які ў пэўнай ступені ўжо быў ацэнены як цяжкі, гэта будзе рост прыбыткаў на 3.7% пры росце даходаў на 6%.
За апошні справаздачны квартал AMD апублікавала скарэкціраваны прыбытак на акцыю ў памеры $0.67 пры выручцы ў $5.565 млрд. Як верхняя, так і лінейная прадукцыйнасць сапраўды не апраўдалі і без таго зніжаных чаканняў таго часу. Але скарэкціраваны чысты прыбытак павялічыўся на 23% і склаў 1.095 мільярда долараў, паколькі даход быў добрым для росту на 29.2%. Скарэкціраваная валавая рэнтабельнасць, якая была яркай плямай, палепшылася да 50% з 48%, што адпавядае чаканням, паколькі скарэкціраваная аперацыйная рэнтабельнасць знізілася з 24% да 23%.
Сегменты
гульні: Чысты прыбытак у трэцім квартале павялічыўся на 13.7% да 1.631 мільярда долараў, што прынесла 142 мільёны долараў аперацыйнага прыбытку (-38.5%). Фірма прагназуе адсутнасць росту ў гэтым сегменце.
Цэнтр апрацоўкі дадзеных: Чыстая выручка павялічылася на 45.2% да 1.609 мільярда долараў, склаўшы 505 мільёнаў долараў аперацыйнага прыбытку (+64%). Фірма прагназуе працяг росту гэтага сегмента.
Убудаваны: Чысты прыбытак склаў 1.303 мільярда долараў, павялічыўшыся з 79 мільёнаў долараў, а аперацыйны прыбытак склаў 505 мільёнаў долараў, павялічыўшыся з 23 мільёнаў долараў. Кампанія прагназуе працяг росту гэтага сегмента.
Кліент: Чысты прыбытак знізіўся на 39.6% да 1.022 мільярда долараў, што прынесла 26 мільёнаў аперацыйных страт у параўнанні з 490 мільёнамі долараў прыбытку. Кампанія AMD прагназуе адсутнасць росту ў гэтым сегменце.
Баланс
Па стане на верасень, які з'яўляецца самым свежым даступным даным, стварэнне свабоднага грашовага патоку заставалася моцным на працягу неспакойнага трэцяга квартала. Што тычыцца балансу, AMD скончыла перыяд з чыстай грашовай пазіцыяй у 5.591 мільярда долараў і запасамі ў 3.369 мільярда долараў. Гэта паказала павелічэнне запасаў на 27% за апошнія тры месяцы, за чым трэба сачыць.
Гэта змяшчае абаротныя актывы ў 14.42 мільярда долараў з-за росту дэбіторскай запазычанасці. Бягучыя абавязацельствы складаюць 6.691 мільярда долараў, што таксама вышэй з-за павелічэння крэдыторскай запазычанасці. Гэта паставіла бягучы каэфіцыент фірмы на 2.16, а каэфіцыент хуткай загрузкі фірмы на 1.65 (нават з павелічэннем запасаў). Гэтыя суадносіны вельмі моцныя. Не варта ігнараваць. AMD, на мой погляд, добра настроена, каб перажыць цяперашнія і будучыя штормы.
Агульныя актывы складаюць 67.811 мільярда долараў. Гэта ўключала «добрую волю» ў памеры 24.187 мільярда долараў, што пры 35.7% агульных актываў сапраўды вышэй, чым мне падабаецца, але, вядома, не выходзіць за рамкі нармальнага. Агульныя абавязацельствы за вылікам уласнага капіталу складаюць усяго 13.269 мільярда долараў, у тым ліку 2.466 мільярда долараў доўгатэрміновай запазычанасці. У верасні AMD можа пагасіць гэтую запазычанасць больш чым у два разы са сваёй кішэні. Адным словам, гэты баланс знаходзіцца ў выдатным стане.
Мае думкі
У той час як я застаюся доўгім AMD, я знізіўся да менш чым 20% з пункту гледжання акцый, дзе гэтая пазіцыя была менш чым год таму. Як я ўжо згадваў, пазіцыі павінны быць кіраванымі, і яны патрабуюць рэгулярнага абслугоўвання. Гэта быў год, на працягу якога інвестары былі вымушаныя гандляваць такімі назвамі значна часцей, чым у мінулым. Я ўваходжу ў 2023 год, чакаючы больш таго ж у гэтым плане.
Я вельмі веру ў здольнасці генеральнага дырэктара Лізы Су. Тым не менш, запасы застаюцца праблемай, для аднаўлення якой спатрэбіцца час. Карпаратыўныя выдаткі на цэнтр апрацоўкі дадзеных і аблічбоўку, а таксама гульні могуць залежаць ад змены ўнутраных і глабальных макраэканамічных умоў. Увесь кітайскі рынак падпарадкаваны амерыкана-кітайскім адносінам. Я дадам, што ў нейкі момант у 2023 годзе, хоць могуць узнікнуць новыя праблемы, з якімі трэба будзе змагацца, можна будзе прыняць нейкае рашэнне або, па меншай меры, узровень большай яснасці, каб паўплываць на цяперашняе асяроддзе.
У сярэднетэрміновай перспектыве AMD застаецца ў той жа сыходнай тэндэнцыі, што і імя, якое адбылося пасля развароту ў лістападзе 2021 г. Эканомікі ЗША і свету могуць пагоршыцца ў нейкі момант у першай палове 2023 г. Такія назвы будуць пакутуюць праз любы перыяд кантрактнай гаспадарчай дзейнасці.
Я адчуваю, што калі гэтая назва спрацуе, пасля патэнцыйна рэзкага руху ў пачатку 2023 года спатрэбіцца перыяд тэхнічнай кансалідацыі. (Клін закрыцця (цёмна-сіні) сігналізуе пра кароткатэрміновую валацільнасць. Затым, калі ўсё пойдзе па плане, AMD будзе падрыхтавалі аснову для паскарэння росту коштаў акцый у другой палове або чацвёртым квартале 2023 года.
Мая мэтавая цана на AMD зараз складае 80 долараў. Для гэтага спатрэбіцца ўзяць і ўтрымаць 50-дзённую простую слізгальную сярэднюю. Тады гэта прывядзе да барацьбы за 200-дзённую простую слізгальную сярэднюю. Аднак мы будзем турбавацца аб гэтым пасля дасягнення мэты. Я збіраюся бегчы з кароткатэрміновай кропкай панікі ў 59 долараў. Калі гэты ўзровень будзе запушчаны, я бачу Кастрычніцкую плынь як месца прызямлення для магчымага паўторнага ўваходу.
Атрымліваць паведамленні па электроннай пошце кожны раз, калі я пішу артыкул для "Рэальных грошай". Націсніце "+ Выконваць" побач з маім тэкстам гэтага артыкула.
Крыніца: https://realmoney.thestreet.com/investing/stocks/sarge-2023-pick-16112094?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo