Яшчэ адна частка галаваломкі настрояў інвестараў становіцца на месца, каб падтрымаць значнае ралі на фондавым рынку ЗША. Я маю на ўвазе індэкс, які вымярае ўпэўненасць інвестараў у тым, што за любым падзеннем рынку хутка рушыць услед аднаўленне. Індэкс пад назвай «Індэкс даверу пакупкі на падзенне ў ЗША”, быў створаны два дзесяцігоддзі таму Робертам Шылерам з Ельскага ўніверсітэта. Ён заснаваны на штомесячным апытанні, у якім інвестараў просяць адгадаць кірунак рынку на наступны дзень пасля падзення рынку на 3%.
Мой аналіз дадзеных паказвае, што індэкс мае супрацьлеглае значэнне. Гэта значыць, высокія паказанні - высокая ўпэўненасць у тым, што за любым падзеннем рынку рушыць услед хуткае аднаўленне - гэта дрэнны знак. Нізкія паказанні, наадварот, бычыныя.
Мінулым летам індэкс апусціўся ніжэй за 7% ад усіх іншых штомесячных паказанняў з таго часу, як Шылер пачаў гэта даследаванне ў 1990-х гадах. Хоць гэта само па сабе дастаткова нізка, каб зрабіць уражанне на супрацьлеглых, таксама абнадзейвае, што з тых часоў індэкс больш не падскочыў. Нармальны ўзор - рост росту кожны раз, калі рынак пачынае ралі. Але цяпер індэкс складае ўсяго 20th працэнтыль гістарычнага размеркавання.
Фактычна, апошняе паказанне нават ніжэй, чым зарэгістраванае ў сакавіку 2020 года, у ніжняй частцы спаду вадаспаду, які суправаджаў першапачатковыя блакіроўкі пандэміі COVID-19. Але што тычыцца лета 2022 года, вам трэба вярнуцца ў канец 2018 і пачатак 2019 года, каб знайсці іншы час, калі індэкс упэўненасці пры куплі-на-падзенні быў ніжэйшы за цяперашні. Гэтыя месяцы супалі з дном карэкцыі на 19%+ (мядзведжы рынак), выкліканай цыклам павышэння ставак ФРС у канцы 2018 года.
Самы высокі паказчык гэтага індэкса за апошнія гады быў у жніўні 2021 года, калі ён падняўся да 91st працэнтыль гістарычнага размеркавання. Як быццам нам трэба нагадаць, што гэта адбылося ўсяго за два месяцы да вяршыні другаснага рынку і за чатыры месяцы да вяршыні шырокага рынку.
Гэтыя два - толькі кропкі дадзеных. Больш поўны аналіз адлюстраваны ў табліцы ніжэй, заснаваны на штомесячных дадзеных для індэкса даверу пакупкі-на-падзенні ў ЗША за апошнія два дзесяцігоддзі.
| Узровень індэкса даверу пакупкі-на-падзенні знаходзіцца ў... | Сярэдні рост S&P 500 за наступны месяц | Сярэдні рост S&P 500 за наступныя 3 месяцы | Сярэдні рост S&P 500 за наступныя 6 месяцы |
| Самыя нізкія 25% гістарычных чытанняў | + 0.7% | + 2.4% | + 6.3% |
| Самыя высокія 25% гістарычных чытанняў | -0.4% | + 0.3% | + 2.1% |
Хоць гэтыя адрозненні ў сярэдняй прыбытковасці з'яўляюцца статыстычна значнымі, важна падкрэсліць, што няма ніякіх гарантый. У рэшце рэшт, настрой - гэта не адзіны фактар, які рухае рынак.
Акрамя таго, нават калі моцнае ралі матэрыялізуецца, мы не можам ведаць, ці будзе гэта пачаткам новага бычынага рынку або проста ралі мядзведжага рынку. Адказ будзе залежаць, па меншай меры, часткова ад таго, наколькі павольна або хутка інвестары аднаўляюць сваю ўпэўненасць у тым, што падзенне рынку хутка рушыць услед аднаўленню. На дадзены момант супярэчлівы аналіз паказвае, што ў бліжэйшыя тыдні верагоднае моцнае ралі.
Марк Гулберт з'яўляецца пастаянным супрацоўнікам MarketWatch. Яго Hulbert Ratings адсочвае інфармацыйныя бюлетэні, якія плацяць фіксаваную плату за аўдыт. З ім можна звязацца [электронная пошта абаронена]
AТаксама чытайце: Як Паўэл адхіліўся ад галубінага паслання ФРС і абрынуў рынкі
Плюс: Чаму інфляцыя, верагодна, застанецца завоблачнай незалежна ад таго, якая партыя выйграе прамежкавыя выбары
Вось новае пераканаўчае сведчанне таго, што ў хуткім часе адбудзецца ралі на фондавым рынку ЗША
Яшчэ адна частка галаваломкі настрояў інвестараў становіцца на месца, каб падтрымаць значнае ралі на фондавым рынку ЗША. Я маю на ўвазе індэкс, які вымярае ўпэўненасць інвестараў у тым, што за любым падзеннем рынку хутка рушыць услед аднаўленне. Індэкс пад назвай «Індэкс даверу пакупкі на падзенне ў ЗША”, быў створаны два дзесяцігоддзі таму Робертам Шылерам з Ельскага ўніверсітэта. Ён заснаваны на штомесячным апытанні, у якім інвестараў просяць адгадаць кірунак рынку на наступны дзень пасля падзення рынку на 3%.
Мой аналіз дадзеных паказвае, што індэкс мае супрацьлеглае значэнне. Гэта значыць, высокія паказанні - высокая ўпэўненасць у тым, што за любым падзеннем рынку рушыць услед хуткае аднаўленне - гэта дрэнны знак. Нізкія паказанні, наадварот, бычыныя.
Мінулым летам індэкс апусціўся ніжэй за 7% ад усіх іншых штомесячных паказанняў з таго часу, як Шылер пачаў гэта даследаванне ў 1990-х гадах. Хоць гэта само па сабе дастаткова нізка, каб зрабіць уражанне на супрацьлеглых, таксама абнадзейвае, што з тых часоў індэкс больш не падскочыў. Нармальны ўзор - рост росту кожны раз, калі рынак пачынае ралі. Але цяпер індэкс складае ўсяго 20th працэнтыль гістарычнага размеркавання.
Фактычна, апошняе паказанне нават ніжэй, чым зарэгістраванае ў сакавіку 2020 года, у ніжняй частцы спаду вадаспаду, які суправаджаў першапачатковыя блакіроўкі пандэміі COVID-19. Але што тычыцца лета 2022 года, вам трэба вярнуцца ў канец 2018 і пачатак 2019 года, каб знайсці іншы час, калі індэкс упэўненасці пры куплі-на-падзенні быў ніжэйшы за цяперашні. Гэтыя месяцы супалі з дном карэкцыі на 19%+ (мядзведжы рынак), выкліканай цыклам павышэння ставак ФРС у канцы 2018 года.
Самы высокі паказчык гэтага індэкса за апошнія гады быў у жніўні 2021 года, калі ён падняўся да 91st працэнтыль гістарычнага размеркавання. Як быццам нам трэба нагадаць, што гэта адбылося ўсяго за два месяцы да вяршыні другаснага рынку і за чатыры месяцы да вяршыні шырокага рынку.
Гэтыя два - толькі кропкі дадзеных. Больш поўны аналіз адлюстраваны ў табліцы ніжэй, заснаваны на штомесячных дадзеных для індэкса даверу пакупкі-на-падзенні ў ЗША за апошнія два дзесяцігоддзі.
Хоць гэтыя адрозненні ў сярэдняй прыбытковасці з'яўляюцца статыстычна значнымі, важна падкрэсліць, што няма ніякіх гарантый. У рэшце рэшт, настрой - гэта не адзіны фактар, які рухае рынак.
Акрамя таго, нават калі моцнае ралі матэрыялізуецца, мы не можам ведаць, ці будзе гэта пачаткам новага бычынага рынку або проста ралі мядзведжага рынку. Адказ будзе залежаць, па меншай меры, часткова ад таго, наколькі павольна або хутка інвестары аднаўляюць сваю ўпэўненасць у тым, што падзенне рынку хутка рушыць услед аднаўленню. На дадзены момант супярэчлівы аналіз паказвае, што ў бліжэйшыя тыдні верагоднае моцнае ралі.
Марк Гулберт з'яўляецца пастаянным супрацоўнікам MarketWatch. Яго Hulbert Ratings адсочвае інфармацыйныя бюлетэні, якія плацяць фіксаваную плату за аўдыт. З ім можна звязацца [электронная пошта абаронена]
AТаксама чытайце: Як Паўэл адхіліўся ад галубінага паслання ФРС і абрынуў рынкі
Плюс: Чаму інфляцыя, верагодна, застанецца завоблачнай незалежна ад таго, якая партыя выйграе прамежкавыя выбары
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/heres-strong-new-evidence-that-aus-stock-market-rally-is-coming-soon-11667526884?siteid=yhoof2&yptr=yahoo