Вось кароткія звесткі пра вялікі дзень Уорэна Бафета

Сёння я планую наведаць штогадовую сустрэчу Berkshire Hathaway у Амахе, першую асабістую такую ​​сустрэчу з 2019 года.

Шмат што змянілася для 91-гадовага Уорэна Бафета і 98-гадовага Чарлі Мангера за апошнія тры гады — і многае не змянілася.

Перш чым перайсці да гэтага, проста ўлічыце, што 6-ы па велічыні кампанія ў ЗША (і 11-ы па велічыні ў свеце) — з чвэрцю трыльёна даляраў гадавога прыбытку і каля 370,000 XNUMX супрацоўнікаў — кіруюць два малалетнія. «Малаверагодна» - гэта слова, якое прыходзіць на розум.

Колькі яшчэ гадоў і штогадовых сустрэч у гэтых двух? Не так шмат, так што атрымлівайце асалоду ад паездкай.

Фактычна, і Чарлі, і Уорэн трохі паслабіліся. Баффет нядаўна абвясціў аб сваім апошнім «Абед на энергааўкцыёне з Уорэнам Бафетам» назваўшы гэта «грандыёзным фіналам». Апошні раз, калі Баффет праводзіў гэты аўкцыён, які прыносіць карысць Glide Foundation, дабрачыннай арганізацыі з Сан-Францыска, якая займаецца барацьбой з беднасцю, у 2019 годзе пераможная стаўка склала 4.6 мільёна долараў. Я не магу ўявіць, што гэта прынясе за гэты, апошні, э-э, абед.

Стилл Уорэн і Чарлі плануюць паразмаўляць сёння каля пяці гадзін, падсілкоўваючыся, як звычайна, арахісавай ломкай Сі і вішнёвай колай. Безумоўна, пакуль Уорэн з'яўляецца генеральным дырэктарам, ён павінен быць даступны. Гэта хлопец, які скінула 11.6 мільярда долараў на куплю страхавой кампаніі Alleghany у мінулым месяцы — самая буйная здзелка BRK за апошнія шэсць гадоў. Яму лепш ведаць, што ён робіць, і, калі кошт акцый з'яўляецца нейкім паказчыкам (падрабязней пра гэта праз секунду), здаецца, ён усё яшчэ ведае. (Я павінен сказаць, Нядаўняе сядзячае інтэрв'ю Баффета з Чарлі Роўзам было крыху галавы.)

Што тычыцца таго, што змянілася і што па-іншаму, ужо той факт, што армія Бафета, або зграя, вернецца асабіста сёння, дастаткова пераканаўчы. Я буду зачараваны адчуць атмасферу. Я ўпэўнены, што гэта будзе пазачасавасцю.

Змястоўныя аспекты сустрэчы таксама павінны быць цікавымі — і новымі. Як адзначае Бэррон, у гэтым годзе можна пагаварыць аб шэрагу буйных інвестыцый, такіх як HP, Occidental Petroleum і Alleghany.

Гісторыя працягваецца

«Здаецца дзіўным, што падчас гэтага адкату рынку была такая велізарная інвестыцыйная актыўнасць — калі два гады таму, калі рынак адкаціўся, ён прадаваў акцыі», — кажа Джэймс Шанахан, які займаецца Беркшырам у Edward Jones і мае рэйтынг утрымання на запас. «Магчыма [што] пандэмія магла мець розныя наступствы, некаторыя даволі цяжкія; дзе гэта выглядала больш як традыцыйны адкат на рынку».

У вас таксама ёсць шэраг складаных рашэнняў акцыянераў, у тым ліку адно аб уліку разнастайнасці працоўнай сілы і другое аб устойлівым развіцці. Прапановы, хутчэй за ўсё, будуць адхіленыя, але могуць апынуцца няёмкімі, калі яны набяруць дастатковую колькасць галасоў, як адзначае The New York Times. Буйныя інстытуцыйныя інвестары, такія як BlackRock, напрыклад, цяпер падтрымліваюць экалагічныя мэты і галасавалі за падобныя прапановы ў мінулым годзе. Потым ёсць прыяцель Бафета, Біл Гейтс, які таксама гаварыў аб устойлівасці. Як будзе галасаваць вялікі пакет акцый BRK, які належыць Фонду Гейтса? Крыху няёмка.

Ёсць яшчэ адна рэзалюцыя, вынесеная групай актывістаў акцыянераў Нацыянальнага прававога і палітычнага цэнтра, і падтрыманы Calpers, найбуйнейшым пенсійным фондам краіны, каб замяніць Баффета на пасадзе старшыні. (Група ўвяла такую ​​ж меру ў такіх кампаніях, як Goldman Sachs, Coca-Cola і Salesforce.) Гэта таксама не пройдзе.

(Акрамя таго, чаму кіраўніцтва ніколі не кажа: "Гэтая прапанова - выдатная ідэя. Прагаласуйце за!" Мяркуецца, што саветы павінны быць беспрыстраснымі, але чамусьці яны адхіляюць кожную калі-небудзь прапанаваную рэзалюцыю.)

Але вернемся да Баффета і як растлумачыць відавочную супярэчнасць паміж яго прагрэсіўнай пазіцыяй па такіх пытаннях, як падаткаабкладанне і сацыяльныя праблемы, і пазіцыяй кампаніі па змене клімату і раскрыццю інфармацыі аб складзе працоўнай сілы?

"Я не думаю, што гэта функцыя асабістай сістэмы перакананняў, якая супярэчыць гэтым мэтам", - кажа Кэці Зайферт, аналітык Berkshire Hathaway з CFRA Research. «Гэта хутчэй функцыя мыслення Berkshire Hathaway, якая працуе амаль як прыватная інвестыцыйная кампанія. Я не абавязкова думаю, што гэта аспрэчвае нешта гнюснае, але, на жаль, у гэтым асяроддзі гэта пачынае выглядаць крыху састарэлым».

Нягледзячы на ​​​​гэта, магія Баффета як інвестара, здавалася б, вярнулася. Пасля адставання рынку падчас маніі FAANG Berkshire у гэтым годзе круціцца вакол індэксу S&P 500 — вырас прыкладна на 10%, а рынак упаў на 10%. БРК ёсць наперадзе індэкса больш за адзін год, два гады і пяць гадоў. І Запіскі Баррона Berkshire вяртаў 15.4% штогод за апошнія 10 гадоў супраць 14% для S&P. Дарэчы, Бафет не страціў сваю манеру падчас маніі акцый тэхналогій — хутчэй, яна ніколі не сыходзіла. BRK заўсёды дрэнна працуе падчас бурбалак.

Ці занадта позна інвеставаць у Беркшыр? Я памятаю, як людзі пыталіся пра гэта 20 гадоў таму, калі Бафету быў 71 год, і кошт адной акцыі Berkshire складала 70,000 500,000 долараў. Сёння гэта каля 576 тысяч долараў. Гэта прырост цаны на 291% супраць XNUMX% для агульнага рынку. Зразумела, "мінулыя вынікі не з'яўляюцца гарантыяй будучых вынікаў". І хто ведае, колькі гадоў Баффет пакінуў кіраванне Беркшырам.

«Ён пражыве да 100 гадоў», — нядаўна сказаў мне інсайдэр з Беркшыра. Магчыма, але ён дакладна не будзе генеральным дырэктарам яшчэ 20 гадоў.

Мы таксама не ведаем, ці Бафет з Грэгам Абелем - які, дзякуючы відавочнай памылцы Чарлі Мангера на мінулагодняй сустрэчы, выглядае пераемнікам Бафета - правядуць перадачу паміж Стывам Джобсам і Цімам Кукам, якая прынесла карысць акцыянерам Apple (і акцыянерам BRK дзякуючы інвестыцыям BRK у Apple), о, так добра. Такім чынам, галоўнае пытанне для акцыянераў Berkshire: наколькі здольны Абель?

У студзені ў мяне была доўгая тэлефонная размова з Бафетам, які сказаў мне, як ён хацеў бы вярнуцца асабіста гэтай вясной у Амаху. «Мы вельмі хочам правесці сустрэчу», — сказаў ён мне. «Ёсць адкладзены попыт».

Падобна на тое, што ён выканаў сваё жаданне. У свой 91 год Баффет выступіць на сустрэчы, якая такая ж, як і раней, але таксама іншая.

Гэты артыкул быў прадстаўлены ў суботнім выпуску Morning Brief 30 красавіка 2022 г. Атрымлівайце Morning Brief непасрэдна на вашу паштовую скрыню кожны панядзелак па пятніцу да 6:30 раніцы па ўсходнім часе. падпісвацца

Эндзі Сервер, галоўны рэдактар ​​Yahoo Finance. Сачыце за ім у Twitter: @ сервер

Чытайце апошнія фінансавыя і дзелавыя навіны ад Yahoo Finance

Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, і YouTube