Як перспектыўны таймшэр - гэта выгадная купля

Travel + Leisure прадае таймшэры, свайго роду пуцёўкі на адпачынак, якія дазваляюць падарожнікам браніраваць кватэру, а не нумар у гасцініцы, заўважце, па ўсёй краіне і свеце. Ёсць важкія довады таго, што яго нерухомасць для адпачынку будзе квітнець ў наступныя гады, улічваючы, што ў людзей адрадзілася цяга да вандровак. У той час як рэцэсія (якую амаль усе чакаюць у наступным годзе) можа часова спыніць рост, Уол-стрыт прагназуе ўзыходзячую траекторыю.

Travel + Leisure, раней вядомы як Wyndham Destinations, з'яўляецца найбуйнейшым з пастаўшчыкоў таймшэраў з пункту гледжання месцазнаходжання і даходу. Акцыя, як і ўсё астатняе ў жыллёвым бізнесе, зніжаецца. Падкатэгорыя S&P 500 "Гатэлі, курорты і круізныя лініі" знізілася на 25% у 2022 г. Даследаванні Ярдэні. T+L знізіўся амаль на 30%.

Кампенсацыяй гэтага з'яўляецца надзейная праграма выкупу акцый пастаўшчыка таймшэраў з выкупам акцый на суму больш за 24 мільёны долараў за першыя дзевяць месяцаў года і прывабнай дывідэнтных даходнасць 4%. Credit Suisse, якая ацэньвае акцыі кампаніі як "пераўзыходжанне", каментуе ў справаздачы, што яе рэнтабельнасць капіталу з'яўляецца "самай пераканаўчай часткай гісторыі".

Але T+L, з канцом каэфіцыент кошт/прыбытак усяго 9.6, танней, чым два яго найбуйнейшыя канкурэнты: Marriott Vacations Worldwide (24) і Hilton Grand Vacationsцяжкі аўтамабіль
(13.8). Два апошнія з'яўляюцца вытворчымі прадуктамі ад буйных знакавых гасцінічных сетак. Магчыма, з-за таго, што імёны іх бацькоў больш вядомыя, яны маюць больш высокія кратныя паказчыкі.

Усё гэта азначае выгадную гульню для інвестараў у акцыі Travel + Leisure. Іншымі словамі, цяпер добры час, каб знізіць таннасць акцый T+L з прыстойным шанцам, што яны вырастуць у будучыні.

Безумоўна, уся індустрыя таймшэраў пацярпела ад пачварнай рэпутацыі. Многія ўладальнікі скардзіліся, што планаванне было занадта гнуткім, і часта яны былі зачыненыя ў адной уласнасці. Але кансалідацыя галіны палегчыла пераключэнне паміж вялікім наборам нерухомасці па ўсім свеце, і T+L мае 245 з іх.

У нашы дні таймшэры ідуць добра: яго гадавы прыбытак складае 10.2 мільярда долараў, што пераўзыходзіць даход Вышэйшай лігі бейсбола (7 мільярдаў долараў) і музыкі (8 мільярдаў долараў), паводле выдання. Амерыканская асацыяцыя развіцця курортаў - Кааліцыя ўладальнікаў курортаў, гандлёвая група таймшэр.

Новы спосаб таймшэраў, які ўвасабляе T+L, дазваляе браніраваць кватэру па ўсёй тэрыторыі ЗША, Еўропы і іншых месцаў. Каб атрымаць прывілей, вы павінны заплаціць аднаразовы ўступны ўзнос і штогадовае абслугоўванне; у выпадку T+L гэта $21,000 725 авансам і $XNUMX штогод для пачатку.

Гучыць дорага? Улічыце, што сярэдні кошт гасцініцы ў Лондане або Арланда, абодва каля 175 долараў за ноч, або 2,450 долараў за два тыдні. Калі вам патрэбен яшчэ адзін пакой для дзяцей, падвоіце. З цягам часу ваш кошт таймшэра ў параўнанні з гасцініцай хутка амартызуе вашы авансавыя і гадавыя выдаткі да T+L. Больш за тое, з альтэрнатывай таймшэра вы атрымаеце цэлую кватэру з некалькімі спальнямі, кухняй, гасцінай — плюс паслугі пакаёўкі.

Нягледзячы на ​​​​падзенне акцый, T+L паказвае ўражлівыя вынікі. Адзін з паказчыкаў, які называецца аб'ём на аднаго госця, або VPG (даход на аднаго госця, падзелены на агульны аб'ём продажаў уласнасці), у гэтым годзе павялічыўся на 5%. І гэта на 45% вышэй, чым у дапандэмічным 2019 годзе.

«Сіла VPG адлюстроўвае каштоўнасць, якую наш спажывец бачыць у прадукце таймшэра, з высокай адноснай каштоўнасцю для гатэляў і альтэрнатыўнага жылля», — сказаў Майкл Браўн, прэзідэнт і галоўны выканаўчы дырэктар T+L, абвяшчаючы ў чацвер аб прыбытках за трэці квартал.

Больш за тое, за першыя тры кварталы даходы выраслі амаль на траціну ў параўнанні з аналагічным перыядам 2021 года, а за трэці квартал - на 5%. За апошні квартал выручка вырасла на 12%. Як і ўсе астатнія ў сферы падарожжаў і адпачынку, T+L выпусціла чырвоныя чарніла ў 2020 годзе, з пачаткам каранавіруса, калі даход скараціўся ўдвая. З тых часоў ён аднавіўся вельмі добра.

Браўн прыйшоў у кампанію ў 2017 годзе пасля доўгай кар'еры ў гасцінічным бізнэсе, у тым ліку ў якасці галоўнага аперацыйнага дырэктара ў канкурэнце Hilton Grand Vacations. У чэрвені 2018 года ён узначаліў эвалюцыю сваёй новай фірмы ў Wyndham Destinations як незалежную публічную кампанію, аддзяліўшы гасцінічны аддзел і захаваўшы таймшэр і бізнес па абмене адпачынкамі. У пачатку 2021 года ён купіў брэнд T+L у выдавецкага калоса Мэрэдыт за 100 мільёнаў долараў. Браўн завалодаў таймшэр-актывамі выдаўца, а Мэрэдыт працягвае выпускаць вядомы часопіс, Travel + Leisure.

У наш час таймшэр-кампанія T+L, якая базуецца ў Арланда, знаходзіцца ў даволі добрым канкурэнтным становішчы. Прыгажосць яго сітуацыі ў тым, што даходы прадказальныя і стабільныя. З 833,000 98 уладальнікаў таймшэраў у трох клубах адпачынку — Club Wyndham, WorldMark і Margaritaville Vacation Club — існуе моцная лаяльнасць да брэнда: утрыманне складае XNUMX%. Больш за тое, каля дзвюх трацін яго продажаў прыходзіцца на міленіалаў і GenXers, што добра гаворыць аб яго будучыні.

Пасля блакавання пандэміі амерыканцы прагнуць падарожнічаць. Гэта павінна забяспечыць шмат бізнесу для T+L у будучыні.