Як Бонд Кароль Біл Грос пайшоў поўны Кароль Лір — Кварц

Кароль Бонда Біл Грос вымушаны рабіць навіны для пераследуючы сваіх суседзяў з раздражняльнай музыкай. Але ў сваёй пышнасці Грос кіраваў рынкам аблігацый, рухаючы сусветныя цэны сваімі прагнозамі і мільярдамі долараў, якія былі ў яго распараджэнні.

Будучы заснавальнікам кампаніі Pacific Insurance Management Company або Pimco, Грос у 1970-х папулярызаваў новую на той час канцэпцыю гандлю аблігацыямі. Ён кіраваў ростам свайго фонду на працягу многіх дзесяцігоддзяў, пераўзыходзячы сваіх канкурэнтаў на працягу многіх гадоў, перш чым урэзацца ў зубы іпатэчнага крызісу 2007 года і праз беспрэцэдэнтнае ўмяшанне ўрада, якое паклала яму канец.

Усё гэта і многае іншае апісана ў хроніцы Кароль Бонд, новая біяграфія фінансавай журналісткі Мэры Чайлдс. Усё пачынаецца з таго, што Грос прыходзіць у сонную каліфарнійскую страхавую кампанію толькі што скончыў бізнес-школу і разумее, што можна атрымаць прыбытак, абмяняўшы нізкадаходныя аблігацыі, якія ляжаць у сховішчы, на пазыкі з больш прыбытковымі выдаткамі.

У той час высокая інфляцыя і рост працэнтных ставак зрабілі ўтрыманне аблігацый стратнай прапановай, ствараючы стымул для актыўнага гандлю. Гэта прымушае вас задумацца, што Грос можа зрабіць на сённяшнім нестабільным рынку аблігацый, які, магчыма, чакае самы горшы год З 1842. Але на працягу большай часткі кар'еры Гроса стаўкі падалі - бычыны рынак для аблігацый.

Яго выйгрышная стратэгія пачаў з адважных ставак на рынку, але ён знайшоў спосабы пераўзысці прадукцыйнасць эталонных фондаў, прыняўшы дадатковую рызыку і рассунуўшы межы дзяржаўных правілаў аб унутраным абмене актывамі.

Як Біл Грос паціснуў руку ўраду

Для Чайлдса важнасць Гроса за межамі рынку аблігацый прыйшла з яго роляй у фінансавым крызісе 2007 года, які змяніў адносіны паміж фінансавымі рынкамі і ўрадамі. Беспрэцэдэнтныя намаганні па абароне рэальнай эканомікі ад краху шляхам выратавання фінансавай сістэмы мелі трывожны пабочны эфект у выглядзе ўзбагачэння банкіраў і інвестараў.

Грос і кампанія ўбачылі крах іпатэчнага крэдытавання дзякуючы сваім глыбокім веданню рынку, і нават назвалі гэта занадта рана, на шкоду сабе. Але ў разгар краху Pimco стала незаменнай для ўрада, гэтак жа як і для пенсійных фондаў і іншых інвестараў, дапамагаючы Федэральнай рэзервовай сістэме ацэньваць і купляць прыватны доўг. Затым ён выступаў перад урадам, раскупляючы іншыя аблігацыі, якія лічыліся жыццёва важнымі для эканомікі, — выпушчаныя банкамі, уладальнікамі дамоў або аўтавытворцамі — і атрымліваючы прыбытак, калі федэральныя ўлады ўмяшаліся, каб гарантаваць або іншым чынам падтрымаць гэты доўг.

«Грос і Пімка высветлілі, што ўраду патрэбныя рынкі, каб яны функцыянавалі, хоча, каб фондавы рынак ішоў уверх, каб кампаніі не збанкрутавалі», — піша Чайлдс. «Такім чынам, людзі могуць змагацца за базісныя балы ў поўнай бяспецы, што рэчы ніколі не запусцяцца занадта далёка. І нават калі яны падаюць, для прафесійнага кіраўніка грашыма гэта амаль ніколі не з'яўляецца праблемай. За гэта трэба дзякаваць многім людзям, але галоўны сярод іх Грос».

Інвестар, азмрочаны сваімі выхадкамі

Тым не менш, сутнасць кар'еры Гроса - гэта не тое, што робіць яе такой запамінальнай. Грос быў-ёсць?-не кажучы, легендарны мудак. Ці хаця б добры частка яго калег думаў так, спасылаючыся на сваю лютую крытыку драбнюткіх памылак, настойлівасць на цішыні ў працоўны час, звычку зручна забываць уласныя памылкі і рэзкія звароты супраць сваіх былых стаўленікаў.

Паводзіны Гроса ў рэшце рэшт прывяло да яго адхілення ў 2014 годзе ад фірмы, якую ён пабудаваў. Грос зразумеў позна ў жыцці (падчас прагляду фільма ,en Вялікі кароткі, відаць), што ў яго быў сіндром Аспергера. Гэта можа растлумачыць, калі не дакладна апраўдаць, некаторыя яго паводзіны.

Грос нагадвае мне іншых магнатаў-першапраходцаў (Стыва Джобса, Ілона Маск), чыё пачварнае абыходжанне з іншымі людзьмі здаецца нейкім чынам важным для іх поспеху. Некаторыя з яго лістоў інвестарам, у якіх абмяркоўвалася яго гульня ў гольф, параўноўваліся дрэнныя інвестыцыі з прастытуткамі, а таксама разглядаліся яго намаганні па зніжэнні вагі і страх перад камерамі ў прыбіральнях з аўтаматычным змывам, нагадваюць мне твіты Маска.

Вам трэба быць эксцэнтрыкам або прыдуркам, каб стварыць новы рынак або пабудаваць сусветны кангламерат? Я спытаў Чайлдс аб яе меркаванні, і яна сказала мне, што бачыла некаторую сувязь паміж рэзкасцю і поспехам у бізнэсе, указваючы на ​​«гэтую здольнасць ігнараваць чужое бачанне рэальнасці, здольнасць адмяняць эмпатыю, прынамсі, каб прымаць рашэнні, якія шкодна для сэрца, але добра для бізнесу, інтэнсіўная засяроджанасць, якую іншыя могуць палічыць непрыемнымі».

Гэта можа змяніцца ў часы росту магутнасці працоўных і растучых чаканняў, што кіраўнікі ў той ці іншай ступені ўплываюць на эмпатыю або стануць прадметам зняважлівых прэстыжных тэлесерыялаў. Ці, можа быць, мы мяняем прычынна-следчую сувязь: магчыма, улада і грошы, атрыманыя гэтымі людзьмі, з'яўляюцца праблемай, з даследаванне прапаноўваючы гэта будзе дэфармаваць ваш сацыяльны інтэлект.

«Калі рыўкі былі раней існаваўшай умовай [поспеху ў бізнэсе], амаль напэўна гэта таксама следства», — мяркуе Чайлдс.