Як працуюць апцыёны на акцыі?

Ключавыя вынасы

• Апцыён - гэта кантракт, які дазваляе пакупніку купляць або прадаваць акцыі па ўзгодненай цане.
• Інвестары могуць атрымаць негабарытную прыбытак, выкарыстоўваючы апцыёны, а не проста валодаючы акцыямі.
• Майце на ўвазе, што больш высокія ўзнагароды звязаны з большай рызыкай. Вельмі важна ведаць, як застрахаваць свае пазіцыі, каб абараніць сябе ад патэнцыйна неабмежаваных страт.

Усім вядома, што вы можаце зарабляць грошы, інвестуючы ў акцыі, купляючы па таннасці і прадаючы па цане. Тым не менш, ёсць спосабы зарабіць грошы на фондавым рынку, нават калі цэны зніжаюцца, а валацільнасць расце. Продаж апцыён - гэта адна з стратэгій, якая можа быць прыбытковай, але рызыкоўнай.

Чытайце далей, каб даведацца, як працуюць варыянты, рызыкі і як пачаць.

Што такое варыянт?

Як гэта гучыць, апцыён дае вам магчымасць (але не абавязак) купіць актыў па ўзгодненай цане. Хоць апцыёны звычайна адносяцца да акцый, часам яны выкарыстоўваюцца ў сферы нерухомасці. Напрыклад, арэндную нерухомасць можа мець магчымасць купіць па заканчэнні тэрміну арэнды.

Пакупнік плаціць прэмію за апцыён незалежна ад таго, ці сапраўды ён купляе актыў. Звычайна гэта ўсталяваная сума ў доларах за акцыю. Гэта выйгрыш для пакупніка, які атрымлівае актыў па цане, якая яму падабаецца, і прадаўца, які зарабляе грошы на здзелцы незалежна ад таго, прадае ён ці не.

Варыянты не доўжацца вечна. Як і купоны ў прадуктовай краме, яны маюць тэрмін прыдатнасці, які неабходна выкарыстоўваць. У адваротным выпадку яны становяцца бескарыснымі.

Віды апцыёнаў

Ёсць толькі два тыпу апцыён, у тым ліку коллы і путы. Гэтыя дзве разнавіднасці можна змешваць і спалучаць у бясконцых камбінацыях, пачынаючы ад простых, у тым ліку закрытых званкоў, і заканчваючы складанымі, такімі як жалезныя кондары.

Вось асновы кожнага тыпу апцыёна і тыповыя сітуацыі, калі інвестары іх выкарыстоўваюць.

Варыянты выкліку

Апцыён кол дазваляе пакупніку набыць (або адклікаць) акцыі па пэўнай цане. Ён таксама абавязвае прадаўца апцыёна прадаць свае акцыі па гэтай цане, калі гэта будзе прапанавана.

Напрыклад, скажам, вы хочаце валодаць 100 акцыямі ABC. Дапусцім, што яна гандлюецца па 50 долараў за акцыю, і вы купляеце па гэтай цане на агульную суму 5,000 долараў. Калі акцыі ABC вырастуць на 10% да 55 долараў за акцыю ў бліжэйшыя шэсць месяцаў, ваш партфель вырасце да 5,500 долараў. Вашы 5,000 долараў ЗША цяпер каштуюць на 10% больш.

А цяпер дапусцім, што замест таго, каб купляць акцыі, вы набылі апцыён колл, які дазваляе вам купляць чужыя акцыі па пэўнай цане. У гэтым прыкладзе цана (вядомая як страйк) складае 50 долараў за акцыю. Вы заплаціце прэмію за гэты варыянт, скажам, $1.00 за акцыю (усяго $100). Замест таго, каб марнаваць 5,000 долараў на валоданне акцыямі ABC, вы можаце купіць іх па той жа цане, выдаткаваўшы толькі 100 долараў на апцыён колл.

Калі акцыі ABC вырастуць на тыя ж 10% да 55 долараў за акцыю, вашы 100 долараў цяпер каштуюць 400 долараў. Гэта павелічэнне на 5 долараў за акцыю, памножанае на 100 акцый мінус прэмія ў 100 долараў, што азначае прыбытковасць у 400%. Калі б вы патрацілі тыя ж 5,000 долараў на апцыёны, што і на акцыі ABC у першым сцэнарыі, цяпер у вас было б 200,000 XNUMX долараў.

Аднак вы страціце грошы, калі акцыі не вырастуць больш чым на 1 долар за акцыю за шэсць месяцаў. Выкарыстанне апцыёна будзе мець сэнс толькі ў тым выпадку, калі кошт акцый павялічыцца, бо па цане страйку вы заплаціце больш, чым вы гандлюеце на рынку. Калі вы купілі акцыі ABC адразу без апцыёнаў, у вас бы ўсё яшчэ быў актыў і вы маглі б пачакаць, каб убачыць, ці падаражэе ён пазней.

Купля апцыён танней, чым купля акцый, але вы можаце страціць усе свае інвестыцыі, калі вашы прагнозы няслушныя. Такім чынам, важна разлічыць свае магчымыя страты, каб вы страцілі толькі тое, што можаце сабе дазволіць.

Яшчэ адна заўвага: дывідэнды ідуць уладальнікам акцый, а не ўладальнікам апцыён кол. Вы не атрымліваеце дывідэндаў з апцыёнамі.

Пастаўце варыянты

Пут-апцыён працуе наадварот. Гэта дае пакупніку права прадаць акцыі па пэўнай цане, а прадаўцу - абавязак купіць гэтыя акцыі, калі апцыён рэалізаваны. Пут-апцыёны часта параўноўваюць са страхаваннем, таму што яны абараніць свае інвестыцыі супраць страт ад падзення цаны акцый, бо вы ўсё яшчэ можаце прадаваць па першапачатковай (меркавана больш высокай) цане выканання.

Давайце возьмем той жа прыклад акцый ABC па 50 долараў за акцыю. Калі вы купілі акцыі ABC па цане 50 долараў, але турбаваліся аб зніжэнні кошту акцый, вы можаце набыць апцыён пут з цаной выканання 50 долараў, тэрмін дзеяння якога заканчваецца праз шэсць месяцаў па цане 1 долар за акцыю. Калі кошт акцый знізіцца да 45 долараў за акцыю і вы скарыстаеце свой варыянт, вы страціце сваю прэмію ў 100 долараў, але ў вас усё роўна будзе 4,900 долараў, а не 100 акцый ABC, якія каштуюць усяго 4,500 долараў.

Путы прызначаны для абароны ад страт, а не для заробку грошай. Але, калі вы рэалізавалі сваю функцыю ў прыведзеным вышэй прыкладзе, вы маглі б выкупіць акцыі па 45 долараў за акцыю і пакласці ў кішэню 400 долараў. Вось як гэта працуе: прадайце акцыі па страйк-цане 50 долараў за акцыю за 5,000 долараў, адніміце пут-апцыён у 100 долараў, і ў вас застанецца 4,900 долараў. Калі вы купляеце 100 акцый па цане 45 долараў, гэта будзе каштаваць 4,500 долараў, а вы атрымаеце 400 долараў прыбытку.

Зразумела, калі цана ABC расце, а не паніжаецца, вы страціце 100 долараў, і вам няма чаго паказаць. Вам было б лепш прадаваць на біржы, а не прадаваць па вашай зараз больш нізкай страйк-цане, таму ваш пут бескарысны. Але як і ў выпадку са страхаваннем, вы звычайна купляеце пут у надзеі не выкарыстоўваць яго.

Варыянты гандлю

Цікавая рэч аб апцыёнах заключаецца ў тым, што вам не абавязкова валодаць базавымі акцыямі. Вы можаце гандляваць апцыёнамі як іх уласнымі суб'ектамі. Аднак гэта можа быць вельмі рызыкоўна.

Калі кошт акцый, які ляжыць у аснове вашага апцыёна, змяняецца, гэта можа павялічыць яго кошт, і вы можаце прадаць апцыён, не выкарыстоўваючы яго. Напрыклад, калі кошт акцый пераўзыходзіць страйк-цану па набытым вамі апцыёне колл, ваш апцыён цяпер больш каштоўны. Вы маеце права набыць акцыі па больш нізкай цане, чым яны зараз гандлююцца, так што вы можаце скарыстацца апцыёнам, прадаць акцыі і атрымаць добры прыбытак.

Каб спрасціць рэчы, вы можаце прадаць апцыён да таго, як ён скончыцца. Як і аблігацыі, апцыёны гандлююцца на другасным рынку.

Умовы, якія трэба ведаць

Калі вы думаеце аб гандлі апцыёнамі на акцыі, вам варта ведаць некалькі важных тэрмінаў. Да іх адносяцца:

• У грошах (ITM): Апцыён знаходзіцца ў грошах, калі цана акцый змянілася, каб зрабіць апцыён вартым выканання пасля ўліку кошту прэміі. У прыведзеным вышэй прыкладзе апцыён будзе ў грошах, як толькі акцыі апусцяцца ніжэй за 49 долараў за акцыю (пачатковая цана 50 долараў - прэмія ў 1 долар за акцыю = 49 долараў).
• Без грошай (OTM): І наадварот, апцыён без грошай яшчэ не варта выкарыстоўваць. Выкарыстоўваючы той жа прыклад пута, апцыён быў бы па-за грашыма па цане 49 долараў за акцыю ці больш. Выкарыстоўваць апцыён мае сэнс толькі пасля далейшага падзення коштаў акцый.
• Значэнне часу (тэта): Апцыёны каштуюць даражэй, калі тэрмін іх дзеяння далей. Калі тэрмін дзеяння апцыёна заканчваецца праз некалькі дзён, менш верагодна, што вы зможаце ім скарыстацца, таму ён мае меншую часовую каштоўнасць. Кошт апцыёна разлічваецца на аснове цаны асноўных акцый і таго, колькі часовай кошту засталося. Значэнне часу часта выражаецца грэчаскай літарай тэта.
• Трымальнік: Гэта чалавек, які купляе апцыённы кантракт і мае права яго рэалізаваць.
• Аўтар: Гэта чалавек, які прадае апцыённы кантракт і абавязаны яго выканаць, калі ўладальнік скарыстае апцыён.
• Кантракт: Апцыёны ўваходзяць у кантракты на 100 акцый кожны, таму вы павінны купіць мінімум 100 акцый набытага апцыёна.

Рызыка продажу апцыён

Нягледзячы на ​​​​тое, што ў варыянтах гандлю ёсць велізарныя перавагі, яны звязаны з рызыкай. Калі вы купляеце апцыён, горшае, што можа здарыцца, - гэта тое, што акцыі рухаюцца супраць вашай пазіцыі. У гэтым выпадку тэрмін дзеяння вашага апцыёна заканчваецца, ён не выкарыстаны і нічога не варты. Максімум, што вы можаце страціць, - гэта тое, што вы заплацілі за апцыён.

Тым не менш, продаж апцыёна без базавага актыву, таксама вядомы як голы колл або голы пут, мае аналагічны патэнцыял страты, што і кароткі (бясконцы) продаж.

Напрыклад, выкажам здагадку, што нашы акцыі ABC гандлююцца па цане 50 долараў, а вы пішаце кантракт на адкрыты выклік (гэта значыць, што ў вас няма акцый ABC) па страйк-цане 55 долараў, што складае 1.00 долараў за акцыю. Найлепшым варыянтам з'яўляецца тое, што акцыі падаюць або стагнуюць, і тэрмін дзеяння апцыёна заканчваецца. Вы б захавалі прыбытак у 100 долараў, які атрымалі практычна ні за што.

Аднак, калі кошт акцый расце і ваш апцыён будзе рэалізаваны, у вас цяпер не хапае акцый. Вы павінны прадаць 100 акцый ABC, каб вам не прыйшлося выконваць дамову аб выкліку, што азначае, што вы вымушаны купляць акцыі па рынкавай цане, якая тэарэтычна можа быць бясконца высокай. Паколькі вы можаце заплаціць любую цану за патрэбныя вам акцыі, вашы страты таксама могуць быць бясконцымі.

Вось чаму многія дасведчаныя гандляры апцыёнамі выкарыстоўваюць камбінацыі колл, пут, наяўных грошай і базавых акцый, каб застрахаваць рызыку продажу апцыён. У адваротным выпадку завоблачныя рызыкі могуць пераважыць значныя выгады ад гандлёвых варыянтаў.

У ніжняй радку

Гандаль апцыёнамі мае значна большы патэнцыял росту, чым гандаль акцыямі, але для мінімізацыі рызыкі патрабуецца шмат ведаў і стратэгіі. Нягледзячы на ​​тое, што вашы грошы могуць пайсці значна далей на куплю апцыён, чым на акцыі, прагнасць заўчасна разбурыла многіх патэнцыйных трэйдараў апцыёнамі. Перш чым прыступіць да гэтага, пачаткоўцы павінны даведацца пра рызыкі гандлю апцыёнамі.

Гандаль апцыёнамі патрабуе шмат часу і энергіі для маніторынгу рухаў на рынку. Калі вы шукаеце просты метад інвеставання, які патрабуе мінімум часу, але прапануе салідную сумесь актываў, паспрабуйце адзін з Інвестыцыйныя наборы Q.ai.

Гэтыя унікальныя інвестыцыйныя наборы выкарыстоўваюць магчымасці штучнага інтэлекту для прагляду рынкавых даных, каб знайсці найбольш перспектыўныя актывы ў катэгорыі па вашаму выбару. Інвестыцыйныя наборы Q.ai здымаюць галаўны боль пры выбары і маніторынгу інвестыцый.

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове штучнага інтэлекту.