Як Adobe зарабляе грошы ў 2022 годзе?

Ключавыя вынас

• Акцыі Adobe абваліліся пасля таго, як кампанія абвясціла аб набыцці расце канкурэнта Figma за 20 мільярдаў долараў.
• Adobe абвясціла пра рэкордны прыбытак за трэці квартал, паколькі кампанія працягвала атрымліваць прыбытак ад сваёй бізнес-мадэлі, заснаванай на падпісцы.
• Кошт акцый Adobe працягвае падаць, бо Уол-стрыт не ўражаны высокім коштам набыцця.

Хутчэй за ўсё ня адкрыў файл на вашым кампутары за апошняе дзесяцігоддзе, не бачачы імя Adobe. Гэта гіганцкая тэхналагічная кампанія, якая спецыялізуецца на крэатыўным праграмным забеспячэнні. Паводле ацэнак, больш за 90% творчых спецыялістаў у свеце выкарыстоўваюць Photoshop для бізнесу. Кампанія вядомая сваім Photoshop і фарматам файлаў PDF, але ў Adobe ёсць шмат іншага для творчых людзей і тых, хто кіруе імі і прадае творчыя паслугі. Мы збіраемся разгледзець, як Adobe зарабляе грошы, і што стаіць за нядаўнім зніжэннем акцый Adobe.

Нядаўна апублікаваўшы 15 верасня справаздачу аб прыбытках за трэці квартал 2022 года, кампанія Adobe паведаміла аб чыстым прыбытку ў памеры 1.14 мільярда долараў пры выручцы ў 4.43 мільярда долараў за гэты перыяд. Аднак паведамленне аб набыцці Figma прывяло да рэзкага падзення акцый, паколькі Уол-стрыт не задаволены гэтым крокам. Што стаіць за гэтай пакупкай Figma і як гэта паўплывае на будучыню Adobe?

Як Adobe зарабляе грошы?

Паводле ацэнак, у мінулым годзе больш за 400 мільярдаў файлаў PDF было прагледжана з дапамогай прадуктаў Adobe, і мы не можам ігнараваць, наколькі папулярнай стала кампанія. Гадавы даход у 15.785 годзе склаў 2021 мільярда долараў, павялічыўшыся на 22.67% у параўнанні з 2020 годам. За трэці квартал 2022 года кампанія Adobe паведаміла пра рэкордную лічбу даходу ў 4.43 мільярда долараў, што азначае рост на 13% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года.

Калі вы паглядзіце на справаздачу аб даходах Adobe, ёсць тры крыніцы даходаў:

• Падпіска. Гэты раздзел прынёс 4.128 мільярда долараў за апошні квартал, што складае 93% даходаў кампаніі.
• Прадукт. За апошні квартал гэты сектар прынёс 126 мільёнаў долараў. Прадукт не прыносіць значнага даходу, таму што Adobe цяпер працуе па мадэлі падпіскі замест продажу свайго праграмнага забеспячэння. Тым не менш, Adobe па-ранейшаму вырабляе прыкладанні з дзевяцізначнымі ліцэнзіямі.
• Паслугі і іншае. Гэта прынесла 179 мільёнаў долараў у мінулым квартале. Сюды ўваходзяць грошы ад звязаных паслуг, навучання і некаторых меншых сегментаў бізнесу.

Adobe разбівае прыбытак на два аперацыйныя сегменты: Digital Media і Digital Experience. Прыбытак ад Digital Media склаў 3.23 мільярда долараў за квартал, а даход ад Digital Experience дасягнуў 1.12 мільярда долараў.

Digital Media складаецца з папулярных сэрвісаў Creative Cloud і Document Cloud. Document Cloud уключае службы Adobe Acrobat і Adobe Sign. Creative Cloud змяшчае такія папулярныя праграмы, як Photoshop, Illustrator і Premiere Pro, каб назваць некалькі.

Сегмент Digital Experience уключае Experience Cloud, інструмент, які кампаніі выкарыстоўваюць для камерцыйных маркетынгавых мэтаў. Пастаянныя кліенты звычайна не ведаюць гэты прадукт, паколькі ён прызначаны для карпаратыўнага выкарыстання. Платформа Experience Cloud выкарыстоўвае даныя, праграмнае забеспячэнне і інструменты аналітыкі, якія дазваляюць прадпрыемствам адсочваць шлях пакупніка. Прадукты тут ўключаюць:

• Adobe Experience Manager для кантэнту і камерцыі.
• Платформа Adobe Experience для аналізу даных.
• Adobe Workfront для маркетынгавага працоўнага працэсу.

Кампанія таксама прапануе электронную пошту і дадатковыя варыянты аналітыкі ў гэтым сегменце.

Хуткі агляд вэб-сайта Adobe паказвае ўсе прадукты, прапанаваныя ў рамках Adobe Creative Cloud, Adobe Document Cloud і Adobe Experience Cloud.

Што адбываецца з акцыямі Adobe?

Нягледзячы на ​​аб'яву аб рэкордных даходах за квартал, Adobe моцна страціла на фондавым рынку за апошнія два тыдні. З-за блытаніны сярод аналітыкаў брэнд апынуўся ў гразі, і кошт іх акцый адпаведна ўпаў.

Уол-стрыт не падабаецца гэты крок, паколькі лічба ў 20 мільярдаў долараў прыкладна роўная 50-кратнаму чаканаму даходу Figma (гадавы перыядычны даход) за гэты год. У выніку гэтай аб'явы акцыі значна ўпалі.

Adobe абвясціла аб набыцці Figma 15 верасня, і на наступны дзень акцыі Adobe знізіліся на 24%, бо гэта паведамленне было сустрэта расчараваннем. Першапачатковыя навіны неадкладна абвалілі акцыі Adobe прыкладна на 17%, што сцерла каля 29 мільярдаў долараў іх рынкавай капіталізацыі. Гэта было найгоршае падзенне за адзін дзень для Adobe з верасня 2010 года. Гэты адзін крок сцёр рынкавую капіталізацыю на 9 мільярдаў долараў больш, чым фактычная цана пакупкі Figma.

Пасля аб'явы аб набыцці многія аналітыкі выступалі з паніжэннем мэтавай цаны на Adobe, што прывяло да падзення акцый. Мы збіраемся крыху паглыбіцца ў логіку Adobe, якая ляжыць у аснове гэтага кроку.

Акцыі толькі пачалі расці за апошнія два дні, 27 і 28 верасня.

Adobe набудзе Figma

У апошняй справаздачы аб прыбытках ад 15 верасня Adobe адмовілася ад навін, што яны купляюць Figma за 20 мільярдаў долараў, а таксама дадатковыя 2 мільярды долараў за ўтрыманне кіраўніцтва, пакуль генеральны дырэктар застаецца на сваёй пасадзе. Вялікая цана ў 20 мільярдаў долараў будзе аплачана наяўнымі, акцыямі і, магчыма, тэрміновай пазыкай.

Прапанаванае набыццё павінна быць завершана ў 2023 годзе, чакаючы дазволу нарматыўных органаў. Кампанія Figma была заснавана ў 2012 годзе і займаецца продажам інструмента дызайну, які выкарыстоўваецца для стварэння вэб-сайтаў, праграм і лагатыпаў.

Многія аналітыкі хутка адзначылі, што цэннік на Figma проста не мае сэнсу. У чэрвені 10 года Figma была ацэненая ў 2021 мільярдаў долараў, так што гэта значны скачок у ацэнцы. Кансенсус заключаўся ў тым, што гэта быў абарончы ход; Adobe была занепакоеная тым, што канкурэнт можа заваяваць далейшую долю рынку, таму ім прыйшлося весці перамовы са слабай пазіцыі. Многія палічылі, што Adobe занадта моцна саступае Figma, таму крок да адчайнага выкупу іх замест таго, каб спрабаваць з імі канкураваць, быў прынамсі стратэгічным, хоць і сумніўным.

Гэта прымушае многіх інвестараў разважаць, ці змогуць іншыя канкурэнты, такія як Canva або Sketch, дагнаць Adobe, паколькі папулярнасць воблачных інструментаў графічнага дызайну расце ва ўсім свеце.

Іншыя аналітыкі прывялі да таго, што Adobe дазволіла канкурэнтам расці так хутка, што ў іх не было іншага выбару, акрамя як заплаціць прэмію, каб выкупіць іх, адразу сігналізуючы аб тым, што даследаванні і распрацоўкі не маюць сувязі з кліентамі і больш шырокім рынкам.

Калі Adobe перайшла на воблачнае праграмнае забеспячэнне, стала ясна, што Figma заваёўвае долю рынку са сваімі інструментамі сумеснага праектавання. Многія карыстальнікі палічылі, што воблачнае праграмнае забеспячэнне Figma не толькі таннейшае, але і прасцейшае ў выкарыстанні і больш зручнае для сумеснай працы, чым прадукты Adobe. У цяперашні час праграмнае забеспячэнне Figma выкарыстоўваецца такімі буйнымі кампаніямі, як Airbnb, Google і Netflix, для распрацоўкі сваіх вэб-сайтаў.

З іншага боку, гэтым крокам Adobe пазбаўляе ад вялізнага канкурэнта, а таксама набывае бізнес, які хутка развіваецца. Кампанія таксама застаецца на пярэднім краі, купляючы гэту паспяховую кампанію замест таго, каб укладваць час і рэсурсы, каб раскруціць што-небудзь унутры. Даданне Figma да кампаніі павялічыць прыбытак.

Даход у Figma расце на 100% штогод, а валавая рэнтабельнасць складае 90%. Гэтых дзвюх ключавых лічбаў можа быць дастаткова, каб апраўдаць набыццё, паколькі Adobe ужо мае моцную глабальную групу продажаў, якая можа атрымаць выгаду з гэтага дадатковага патоку даходу.

Як вы можаце інвеставаць у гэты сектар?

Сектар лічбавага дызайну выбухнуў і будзе працягваць расці яшчэ некаторы час, асабліва на аснове воблачнага праграмнага забеспячэння. Многія карыстальнікі звярнуліся да Canva, паколькі гэты інструмент дазваляў супрацоўнічаць у воблаку для крэатыўных асоб, і яго было нашмат прасцей у выкарыстанні, чым больш дасканалыя праграмы, такія як Photoshop і Illustrator. Па меры таго, як воблачныя прыкладанні становяцца ўсё больш папулярнымі і іх лягчэй маштабаваць, канкурэнцыя застанецца моцнай.

Bottom Line

У сувязі з падзеннем акцый Adobe пасля навін аб набыцці некаторыя аналітыкі лічаць, што гэта ідэальны час для пакупкі, у той час як іншыя аналітыкі працягваюць паніжаць рэйтынг акцый Adobe. Цяжка прадбачыць, як пойдзе гэта набыццё, але, безумоўна, у Adobe ёсць патэнцыял значна павялічыць свае даходы дзякуючы гэтай дадатковай сінэргіі, у дадатак да і без таго ўражлівага росту за апошні час.

Мы будзем працягваць сачыць за гэтым тэхналагічным гігантам, калі яны будуць прытрымлівацца гэтага кроку. Яшчэ занадта рана вырашаць, што гэтая купля будзе азначаць для даходаў і далейшага росту.

Калі вы не ўпэўненыя, у якую кампанію ў сектары лічбавага дызайну інвеставаць, прыгледзьцеся да Q.ai's Камплект Tech Rally. Тэхналагічным гігантам цяжка падтрымліваць прадукцыйнасць у перыяд пасля пандэміі, паколькі многія з гэтых акцый пацярпелі пасля аслаблення пандэмічных абмежаванняў. Набор Tech Rally - гэта даступны і просты спосаб разнастаіць свой партфель. Вы можаце актываваць Абарона партфоліо у любы час, каб абараніць свае даходы і паменшыць страты, незалежна ад таго, у якую галіну вы інвестуеце.

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове AI. Калі вы дэпазіце $100, мы дадамо дадатковыя $100 на ваш рахунак.