У гэтым годзе інвестары падвергліся ўдару з усіх бакоў, акцыі, аблігацыі і криптовалюты панеслі значныя страты. Аднак упершыню за апошнія гады рост даходнасці па аблігацыях прынёс пенсіянерам і іншым інвестарам, якія шукаюць прыбытак, срэбра.
Гэтая даходнасць забяспечвае некаторую падушку ад далейшых страт коштаў, сказаў Крысцін Бенц, дырэктар па асабістых фінансах і планаванні выхаду на пенсію ў Morningstar. Нягледзячы на тое, што яны не могуць цалкам кампенсаваць любыя страты ў выпадку далейшага падзення коштаў на аблігацыі, яны зробяць лепш, чым раней, захаванне агульнага прыбытку пенсіянераў. (Індывідуальныя інвестары ў першую чаргу адчуваюць страты ў фондах аблігацый. Калі вы купляеце асобную аблігацыю і трымаеце яе да пагашэння, вы не ўбачыце ніякіх ваганняў цэн, якія адбываюцца пры змене працэнтных ставак.)
Падпіска на рассылку
Сыход на пенсію
У штотыднёвым падвядзенні артыкулаў пра падрыхтоўку да жыцця пасля працы Barron's прапануе вам планаванне пенсій і парады.
Больш за тое, з больш якаснымі аблігацыямі, якія прапануюць больш высокую даходнасць, чым яны былі за апошнія гады, інвестарам не трэба адважвацца ў больш рызыкоўныя куткі рынку ў пошуках даходу. «Больш высокая прыбытковасць прыходзіць да вас з больш бяспечнымі аблігацыямі», - сказаў Бенц.
Дык што ж цяпер рабіць пенсіянерам? Для пачатку, якой бы балючай не была першая палова года, зараз не час адмаўляцца ад сваіх аблігацый.
«Цяпер, калі стаўкі абнуліся, з'явіліся магчымасці», - сказаў Брэд Рутан, кіраўнік дырэктар і спецыяліст па інвестыцыйных прадуктах па фіксаваным прыбытках MFS Investment Management. «Гэта тое, чаго ўсе чакалі».
Прыбытковасць 10-гадовых казначэйскіх аблігацый склала 3.23% супраць 1.63% у пачатку года. Даходнасць па карпаратыўных аблігацыях з рэйтынгам BBB і тэрмінам дзеяння 7.4 года складае каля 5.2%, што значна вышэй за ўзровень 2.55%, дзе яны пачаліся ў пачатку года і прыкладна там, дзе яны былі падчас крызісу Covid-19, сказаў Адам Абас. , сукіраўнік аддзела з фіксаваным даходам у Harris Associates, якая кіруе фондамі Oakmark. Гэта самы нізкі ўзровень аблігацый інвестыцыйнага класа, але іх сярэдні ўзровень дэфолту склаў нязначныя 0.06% за апошнія два дзесяцігоддзі, сказаў Абас.
Спрэд гэтых аблігацый па казначэйскіх аблігацыях — паказчык таго, колькі інвестараў узнагароджваюць за ўзяцце на сябе дадатковых рызык у параўнанні з безрызыкоўнымі дзяржаўнымі аблігацыямі — пашырыўся да 60-75 працэнтыля, у залежнасці ад сектара і тэрміну пагашэння; у пачатку года спрэды былі прыкладна на 40% менш, і іх нядаўняе пашырэнне азначае, што інвестары атрымліваюць больш узнагароды за рызыку таго, што рэцэсія можа павялічыць карпаратыўныя дэфолты. (Размах у 100-м працэнтылі адлюстроўвае вельмі мядзведжыя чаканні.)
Бенц рэкамендуе падыход да фіксаванага прыбытку з грашовымі сродкамі на выдаткі, якія будуць панесеныя на працягу наступных двух-трох гадоў, наяўнымі, грашыма для прамежкавых выдаткаў у фондах кароткатэрміновых аблігацый і грошай для доўгатэрміновых выдаткаў (на працягу шасці гадоў да 10) у шырокім рынку індэкснага фонду аблігацый, як
Vanguard Total Market Bond ETF (BND).
Ёсць два бакі рынку аблігацый, дзе даходнасць або перспектыва абароны ад інфляцыі цяпер могуць здацца павабнымі, але заслугоўваюць асцярожнасці, кажуць назіральнікі рынку.
Першыя, Казначэйскія каштоўныя паперы, абароненыя ад інфляцыі, адлюстроўваюць чаканні будучай інфляцыі і не з'яўляюцца прывабнымі зараз, калі вы думаеце, што Федэральная рэзервовая сістэма зможа стрымаць інфляцыю, сказаў Абас. «Час быць у TIPS, верагодна, у мінулым», - сказаў ён. Аднак, калі вы лічыце, што цэны могуць працягваць расці вышэй, чым чакалася, то размеркаванне TIPS мае больш сэнс.
Тым не менш, за выключэннем узрушэнняў, якія могуць узнікнуць з-за макраэканамічных дадзеных або геапалітычных канфліктаў, Абас сказаў, што менш верагодна, што рынак аблігацый будзе ўзрушаны, як гэта было, калі даныя па інфляцыі ў траўні апынуліся вышэй, чым чакалася. Інфляцыйныя чаканні стабілізаваліся, збольшага таму, што чыноўнікі ФРС далі зразумець, што яны зробяць усё магчымае, каб знізіць інфляцыю, і на мінулым тыдні павысілі кароткатэрміновую працэнтную стаўку на 0.75 адсоткавага пункта і пакінулі адкрытай магчымасць будучага рэзкага павышэння.
Іншая вобласць, з якой варта быць асцярожнымі: высокапрыбытковыя аблігацыі. У так званых непатрэбных аблігацый быў цяжкі год
Партфельныя аблігацыі SPDR з высокай даходнасцю
ETF (SPHY) знізіўся на 13% за год, паколькі даходнасць вырасла. Гэта паніжэнне коштаў зрабіла непатрэбныя аблігацыі больш прывабнымі, сказаў Абас, хоць аблігацыі з больш нізкім рэйтынгам інвестыцыйнага ўзроўню па-ранейшаму лепшая здзелка. Цімаці Чаб, галоўны інвестыцыйны дырэктар Girard, кансультацыйнай фірмы па пытаннях багацця ў Кінг Прусіі, Пенсільванія, сказаў, што высокапрыбытковыя спрэды павялічыліся недастаткова, каб кампенсаваць інвестарам шанцы на лёгкую рэцэсію або далейшае павышэнне працэнтных ставак з боку цэнтральнага банка. .
Незалежна ад таго, наколькі высокімі становяцца даходы па запазычанасці неінвестыцыйнага ўзроўню, інвестары павінны памятаць, што ў перыяд эканамічнага спаду непатрэбныя аблігацыі, як правіла, больш падобныя на акцыі, чым іншыя аблігацыі, сказаў Бенц. Калі інвестары хочуць акунуцца ў катэгорыю, дадала яна, яны маглі б зрабіць гэта ў рамках шматсектарнага фонду аблігацый, які мае магчымасць валодаць некаторымі высокапрыбытковымі холдынгамі, такімі як
Фонд аблігацый Loomis Sayles Core Plus
(NEFRX).
У той час як аблігацыі знізіліся разам з акцыямі ў гэтым годзе і не забяспечваюць баласт, які яны звычайна робяць у партфелях, рост прыбытковасці азначае, што інвестары з фіксаваным прыбыткам могуць супакоіцца, калі эканоміка ўпадзе ў рэцэсію. «Калі ўсё стане горш, — сказаў Абас, — баласт вернецца».
Напісаць Элізабэт О'Браэн па адрасе [электронная пошта абаронена]
