Як Крогер плануе заваяваць рэгулятары і інвестараў

Kroger ведае, што яму патрэбна дабраславеньне інвестараў і федэральных рэгулятараў, каб здзейсніць здзелку на 24.6 мільярда долараў па куплі канкуруючай прадуктовай кампаніі Albertsons.

Справа пачалася ў пятніцу, калі кампаніі абвясцілі аб здзелцы. Крогер сказаў, што гэта спалучэнне знізіць цэны на прадукты харчавання ў перыяд высокай інфляцыі, павысіць прыбытковасць і паскорыць інавацыі ў інакш фрагментаванай галіны.

У выпадку зацвярджэння бакалейныя крамы занялі б больш значнае другое месца па долі прадуктовага рынку ззаду Walmart. Па словах даследчыка рынку Numerator, разам гэтыя кампаніі захопяць амаль 16% прадуктовага рынку ЗША. Па стане на 21 чэрвеня Walmart займаў прыкладна 30% рынку. Albertsons займае чацвёртае месца. Крогер заявіў, што плануе закрыць здзелку ў пачатку 2024 года ў чаканні дазволу нарматыўных органаў.

Застаюцца значныя перашкоды: некаторыя інвестары сумняваюцца, ці змогуць аб'яднаныя кампаніі павялічыць прыбытак, паколькі прадуктовы бізнес, які ўжо вядомы нізкай маржой, сутыкаецца з больш высокімі выдаткамі і пакупнікамі, якія клапоцяцца аб выдатках.

Паколькі Kroger і Albertsons значна перасякаюцца на некалькіх рынках, рэгулятары могуць быць занепакоеныя тым, што аб'яднаная кампанія можа абысці меншых канкурэнтаў. У кампаніях працуюць 710,000 5,000 чалавек у каля XNUMX XNUMX крамах, таму патэнцыйная страта працоўных месцаў таксама выклікае непакой.

Крогер сказаў, што ў яго ўжо ёсць план, каб пераканаць рэгулятары. Галоўны фінансавы дырэктар Гэры Мілерчып заявіў падчас размовы з інвестарамі ў пятніцу, што кампаніі чакаюць, што ім давядзецца пазбавіцца ад 100 да 375 крам.

Адной з магчымасцей, па яго словах, з'яўляецца стварэнне даччынай кампаніі, якая будзе адлучана ад акцыянераў Albertsons да закрыцця здзелкі і будзе працаваць як аўтаномная публічная кампанія. Крогер і Альбертсан будуць працаваць разам - і з Федэральнай гандлёвай камісіяй - каб вырашыць, якія крамы будуць часткай спіноф-кампаніі.

Millerchip сказаў, што цана здзелкі ў 34.10 даляра за акцыю будзе зніжана ў залежнасці ад колькасці крам.

Крогер зрабіў сваю хатнюю працу і адчувае ўпэўненасць, што здзелка можа быць выканана, сказаў генеральны дырэктар Родні Макмален. «Мы сядзем з FTC, як толькі зможам».

Некаторыя інвестары ўжо скептычна ставяцца да таго, што паказчыкі акцый у пятніцу з'яўляюцца нейкім прыкметай. (І Крогер, і Альбертсан апоўдні не працавалі.)

Гэта таму, што на Уол-стрыт ужо адбылася маса пакупак бакалейшчыкаў, у тым ліку Крогера і Альбертсана, але значных змяненняў у рэнтабельнасці няма. Выдаткі таксама выраслі на ўсё - ад транспарціроўкі да ўпакоўкі.

Крогер сказаў, што гэта набыццё адрозніваецца. Крогер сказаў, што за першыя чатыры гады аб'яднанай дзейнасці кампаніі плануюць зэканоміць каля 1 мільярда долараў штогадовай перыядычнай эканоміі. На працягу першых чатырох гадоў пасля закрыцця, МакМален сказаў, што агульны прыбытак акцыянераў будзе «значна вышэй за аўтаномную мадэль Крогера ад 8% да 11% у год».

Kroger плануе працягваць выплачваць штоквартальныя дывідэнды і заявіў, што разлічвае павялічыць дывідэнды з цягам часу ў залежнасці ад зацвярджэння савета дырэктараў.

Макмален паказаў на некалькі прыкладаў таго, дзе гэта можа прывесці да больш высокіх прыбыткаў і лепшай маржы. Адной з самых вялікіх магчымасцей з'яўляецца атрыманне большай колькасці даных аб пакупніках праз вялікую колькасць банераў, якія можна ператварыць у прыбытковую інтэрнэт-рэкламу. Аб'яднаная кампанія будзе ахопліваць каля 85 мільёнаў хатніх гаспадарак па ўсёй краіне.

Многія рознічныя гандляры, у тым ліку Walmart, Target і Kroger, звярнуліся да рэкламы ў якасці альтэрнатыўнага крыніцы даходу пасля таго, як убачылі поспех вядомых інтэрнэт-гульцоў, такіх як Amazon. Бізнэс мае значна большую маржу, чым продаж слоікаў супу або галонаў малака.

Большы Kroger таксама будзе мець больш танныя выдаткі на вытворчасць і лепшую перамоўную сілу, сказаў МакМален. Разам гэтыя кампаніі стануць адной з найбуйнейшых кампаній па спажывецкіх таварах у краіне з агульным партфелем каля 34,000 XNUMX тавараў прыватных марак у розных цэнавых групах. Сюды ўваходзяць арганічныя прадукты і прадукты прэміум-класа, якія часта прадаюцца ў розніцу менш, чым у нацыянальных канкурэнтаў брэндаў.

Больш персаналізаваных купонаў, свежыя прадукты і больш нізкія цэны. Гэта некаторыя бонусы, якія Kroger абяцае пакупнікам, калі здзелка адбудзецца. МакМален сказаў, што частка эканоміі пойдзе непасрэдна на зніжэнне коштаў для кліентаў.

Kroger плануе ўкласці каля паўмільярда долараў сваёй эканоміі ў зніжэнне коштаў. Ён таксама заявіў, што выдаткуе дадатковыя 1.3 мільярда долараў на паляпшэнне кліентаў у крамах Albertsons. І плануе выдаткаваць 1 мільярд долараў на павышэнне заработнай платы і лепшыя льготы для супрацоўнікаў крамы пасля закрыцця здзелкі.

Маючы шырокую сетку крам і больш размеркавальных цэнтраў, McMullen сказаў, што ён можа перамяшчаць свежыя прадукты, такія як мяса, малочныя або прадукты, хутчэй на паліцы і халадзільнікі, каб яны даўжэй захоўваліся ў халадзільніках кліентаў.

Гэта таксама магло б лепш задаволіць перавагі кліентаў у інтэрнэце, паколькі наяўнасць большай колькасці крам можа прывесці да больш хуткіх тэрмінаў дастаўкі і больш варыянтаў самавывазу. Акрамя таго, генеральны дырэктар сказаў, што большы партфель прыватных брэндаў азначае, што кліенты маюць больш бюджэтны выбар.

Прапанова Крогера для кліентаў, магчыма, прыйшла ў патрэбны час. На гэтым тыдні пакупнікі атрымаў свежыя доказы што вялікія рахункі за прадукты могуць застацца. Ежа па хатніх цэнах выраслі на 13% за год, па стане на верасень, па дадзеных Бюро статыстыкі працы - з паўсядзённымі прадуктамі, такімі як масла і яйкі, назіраюцца яшчэ больш рэзкія скачкі.