Акцыі энергетыкі карыстаюцца найлепшымі паказчыкамі на рынку за апошнія гады. Яны таксама карыстаюцца найлепшымі паказчыкамі па S&P 500 у гэтым годзе — прынамсі, пакуль.
Пасля многіх гадоў кепскіх прыбыткаў, нізкай прыбытковасці на рынку і адмовы інвестараў з запасаў нафты і газу, звычайныя запасы энергіі вярнуліся з трэскам.
Нафта паднялася вышэй за 100 долараў за барэль пасля таго, як Расія ўварвалася ва Украіну. Тым не менш дзяржаўныя амерыканскія сланцавыя фірмы ўстрымліваюцца ад вяртання да ранейшых спосабаў выдаткаў, выкарыстоўваючы ўвесь свой грашовы паток (плюс шмат пазыковых грошай) на бурэнне такой колькасці нафты, што гэта паніжае цэны на нафту. Цяжкія рынкі нафты, газу і паліва таксама спрыялі росту цэн на нафту і газ. Вытворцы нафты і газу таксама бачылі рэкордныя грашовыя патокі і даходы. Дэфіцыт на сусветных рынках энерганосьбітаў, хранічнае недастатковае інвеставанне ў пастаўкі за апошнія некалькі гадоў і значныя змены ў сусветных гандлёвых патоках нафтай пасля ўсё больш жорсткіх санкцый супраць Расіі аб'ядналі намаганні, каб падтрымаць цэны і запасы нафты і газу.
Страх рэцэсіі
Але калі ФРС дзейнічала агрэсіўна і разгарнула план павышэння працэнтных ставак, каб утаймаваць шалёную інфляцыю - найвышэйшую за больш чым 40 гадоў - Уол-стрыт пачала хвалявацца з-за росту шанцаў на рэцэсію, якая прывядзе да зніжэння попыту на нафту ў далейшым.
Інвестары ў энергетыку цяпер на раздарожжы. Мітынг занадта добры, каб яго абмінуць, але трэйдары баяцца, што гэтыя добрыя часы, выкліканыя высокімі цэнамі на бензін, якія неўзабаве могуць пачаць знішчаць попыт, і рэкордна высокімі коштамі на дызельнае паліва, якія могуць моцна ўдарыць па эканоміцы, скончацца? Іншыя ставяць пад сумнеў здольнасць ФРС кіраваць вядомай «мяккай пасадкай» амерыканскай эканомікі, адначасова павышаючы ключавую працэнтную стаўку.
Шанцы на рэцэсію выраслі, але такі зыход не з'яўляецца базавым сцэнаром многіх аналітыкаў і інвестыцыйных банкаў, якія кажуць, што рэцэсія непазбежная.
Рэцэсія і значнае запаволенне росту сусветнага попыту на нафту з'яўляюцца ключавымі рызыкамі зніжэння запасаў энергарэсурсаў. Тэндэнцыя ESG, якая прымушала інвестараў пазбягаць традыцыйных запасаў энергіі, таксама можа паўплываць на настроі інвестараў.
Энергетыка з'яўляецца самым эфектыўным сектарам S&P 500
Тым не менш, тыя інвестары, якія затрымаліся на запасах энергіі, былі ўзнагароджаны выдатнымі прыбыткамі за апошні год. Паколькі попыт на нафту пачаў аднаўляцца ў 2021 годзе, запасы энерганосьбітаў пачалі расці з мінімуму ў 2020 годзе. У сувязі з ростам нафты да адзнакі вышэй за 100 долараў за барэль, энергетычны сектар у гэтым годзе быў на разрыве. З пачатку года па 31 мая энергетычны сектар у S&P 500 меў падскочыў на 55.7%, у параўнанні са зніжэннем індэкса на 13.3%. Энергетыка і камунальныя паслугі насамрэч былі адзінымі двума сектарамі, якія атрымалі прырост у перыяд са студзеня па май.
Энергетычны сектар таксама ўнёс найбольшы ўклад у рост прыбыткаў S&P 500 за першы квартал 2022 года, даныя Factset паказаў у траўні. З усіх адзінаццаці сектараў энергетычны сектар зафіксаваў самы высокі гадавы рост прыбыткаў — 268.2%, дзякуючы цэнам на нафту, якія ў сярэднім на 63% вышэй за сярэдні кошт на нафту ў першым квартале 1 года.
Па тэме: АПЕК разглядае надзвычай вялікае павелічэнне здабычы нафты, каб кампенсаваць Расію
З дзесяці найлепшых акцый S&P 500 на сённяшні дзень, дзевяць — энергетычныя кампаніі, у тым ліку Occidental, Marathon Oil, Coterra Energy, Valero, Halliburton, APA, Devon Energy, Hess і Marathon Petroleum. Occidental вырас на 139.1%, прычым большая частка прыросту была атрымана за апошнія два месяцы пасля таго, як Berkshire Hathaway Уорэна Бафета паведаміла, што пабудавала вялікая доля больш за 15% у кампаніі.
"Я вырашыў, што гэта добрае месца, каб пакласці грошы Berkshire", - Бафет сказаў на штогадовай сустрэчы Berkshire Hathaway у красавіку.
«Яна [генеральны дырэктар Oxy Вікі Холуб] кажа, што не ведае коштаў на нафту ў наступным годзе. Ніхто не робіць. Але мы вырашылі, што гэта мае сэнс», — дадаў Бафет.
Ці ёсць у запасах энергіі магчымасць падняцца вышэй?
Гэта быў даволі ўдалы год для акцый энергетыкі.
Тым не менш, з нарастаючым макраэканамічным сустрэчным вецерам, інвестары цяпер спрабуюць прадказаць, як доўга пратрымаецца партыя энергетычных запасаў, перш чым рэцэсія або сур'ёзны спад росту попыту на нафту абрыне яго.
У бычыным лагеры інвестыцыйная дысцыпліна ЗША ў сланцавым рынку дапамагае падтрымліваць акцыі, паколькі інвестары задаволеныя паслядоўнай стрыманасцю, якая дапамагае энергетычным кампаніям зарабляць рэкордныя грашовыя патокі і павялічваць дывідэнды.
«У папярэдніх цыклах… кампаніі марнавалі, як п'яныя маракі, каб паставіць новыя ўстаноўкі ў зямлю і знайсці нафту», — сказаў Уолтэр Тод, галоўны інвестыцыйны дырэктар Greenwood Capital, які валодае нафтавымі запасамі, уключаючы Chevron і EOG Resources. Reuters.
Гэта ўжо не так з амерыканскім сланцавым пластырам.
Дысцыпліна адыграла пэўную ролю ў згуртаванні акцый, але самыя высокія цэны на нафту з 2014 года і шматгадовыя нізкія запасы паліва на фоне росту попыту ўнеслі большы ўклад у разгарачае ралі нафтавых запасаў.
«Гэта першы раз, калі энергетычныя кампаніі мелі нагоду ўсміхнуцца прыкладна з 2014 года», - сказаў Сцюарт Глікман, энергетычны аналітык CFRA Research. Натоўп на пляцы на мінулым тыдні.
З боку мядзведжага, запаволенне эканомікі або рэцэсія могуць спыніць ралі, калі сусветны попыт на нафту пацерпіць. Але рэцэсія не непазбежная, кажа, напрыклад, Goldman Sachs.
«Мы лічым, што страхі зніжэння эканамічнай актыўнасці ў гэтым годзе апынуцца завышанымі, пакуль не матэрыялізуюцца новыя негатыўныя шокі», — напісалі эканамісты Goldman Sachs паведамляць 30 мая.
«Мы працягваем прагназаваць больш павольны, але не рэцэсійны рост, звязаны з гандлем адскок да +2.8% у другім квартале з наступным сярэднім ростам на +2% на працягу наступных чатырох кварталаў», - сказаў Goldman Sachs.
Цветана Параскова для Oilprice.com
Больш папулярных чытанняў ад Oilprice.com:
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/long-epic-rally-energy-stocks-000000276.html