Такая балючая статыстыка робіць S&P 3600, што будзе на 7.7% ніжэй за мінулы тыдзень, новай справай аб быку, нахабна мяркуюць стратэгі Bank of America на чале з Майклам Хартнетам. Пераважна мядзведжыя настроі разам з адтокам акцый развітых краін свету, спекулятыўнай запазычанасцю карпаратыўных і краін, якія развіваюцца, і пагаршэннем тэхнічных барометраў змяшчаюць іх індыкатары на «тэрыторыю адназначнай супрацьлеглай пакупкі».
Тым не менш, зыходзячы з гісторыі, верагодна, наперадзе для быкоў яшчэ некалькі месяцаў болю. Каманда BofA прагледзела 19 рынкаў акцый ЗША за апошнія 140 гадоў і выявіла, што сярэдняе зніжэнне коштаў склала 37.3% на працягу 289 дзён. Калі мінулае - гэта пралог, гэты мядзведзь павінен аніжацца 19 кастрычніка з S&P 500 на ўзроўні 3000 - выпадкова тая ж мэта паніжэння прадказаў был Баррон Удзельнік круглага стала Фелікс Зулаўф тут у снежні мінулага года.
У дадатак да мядзведжага рынку існуе цэлы спіс прычын негатыўнасці, прычым Evercore ISI адзначае падзенне індэксу вядучых індыкатараў канферэнц-борда, падзенне продажаў існуючых дамоў, паслабленне настрояў сярод будаўнікоў жылля, падзенне заказаў на грузавікі і пакупкі. індэксы мэнэджэраў, рост заяў па беспрацоўі і пашырэнне карпаратыўных крэдытных спрэдаў, а таксама падзенне рэальных рознічных продажаў пасля інфляцыі.
Прыцісканне рознічных гандляроў было рэзка відавочным у масавых хітах на шэраг акцый на чале з
Мэта
(цікер: TGT), у выніку хваравітага сціскання маржы ад немагчымасці перадаць спажыўцам усе іх рэзка растуць выдаткі.
У той час як высокія выдаткі на ежу, энергію і арэндную плату балюча адбіваюцца на менш заможных сем'ях, падзенне кошту актываў адбіваецца на тых, каму пашчасціла валодаць акцыямі. Нягледзячы на тое, што цэны на жыллё працягваюць расці, падзенне коштаў акцый і аблігацый скараціла багацце хатніх гаспадарак на цэлых 8 трыльёнаў долараў з пачатку года, паводле даследчай запіскі эканамістаў JP Morgan Пітэра Б. МакКроры, Майкла Феролі, і Дэніэл Сільвер. Яны падлічылі, што спажывецкія выдаткі звычайна скарачаюцца на два цэнты за кожнае зніжэнне фінансавага багацця ў даляры — не малаважная сума.
Прычыны вяртання мядзведзя далёка шукаць не трэба. Пасля таго, як урады ўвялі фіскальныя і грашова-крэдытныя стымулы на агульную суму 23 трлн долараў у глабальным маштабе ў 2020 годзе і яшчэ 9 трлн долараў у 2021 годзе, іх палітыка рэзка змянілася ў гэтым годзе, патраціўшы 2 трлн долараў, паводле каманды BofA. Тым часам інфляцыя знаходзіцца на максімуме чатырох дзесяцігоддзяў, а рост хістаецца.
Здавалася б, зараз не спрыяльны час, каб ператварыцца ў бычыны, але каманда глабальных стратэгаў BCA Research на чале з Пятром Бярэзіным зрабіла гэты пазітыўны паварот у пятніцу.
Верныя сваім канадскім домам, стратэгі імкнуцца катацца туды, куды, на іх думку, накіроўваецца шайба. Інвестары павінны засяродзіцца на тым, як можа выглядаць свет праз паўгода, пішуць яны ў запісцы кліента. Да таго часу BCA бачыць, што інфляцыя зніжаецца, а рост зноў паскараецца. Ацэнкі ў цяперашні час таксама значна менш патрабавальныя: глабальныя акцыі павялічаны ў 15.3 разы наперад, а даходнасць 10-гадовых казначэйскіх аблігацый ЗША знізілася да 2.50% з 2.79% у пятніцу і нядаўняга максімуму ў 3.20%.
Тым не менш, узмацненне жорсткасці палітыкі Федэральнай рэзервовай сістэмы толькі пачалося: яшчэ два павышэнні на паўкропкі, віртуальная блакіроўка на пасяджэннях у чэрвені і ліпені, і скарачэнне балансу цэнтральнага банка амаль у 9 трыльёнаў долараў нават не пачалося. У гэтым выпадку, бычыная справа можа сапраўды быць мэтаю BofA 3600 для S&P 500, хоць і з мінімуму ў 3000, што адпавядае гісторыі мядзведзяў мінулага.
Напісаць Рэндал У. Форсайт у [электронная пошта абаронена]
Наколькі нізка можа апусціцца S&P 500? Паводле гісторыі, 3000 г.
памер тэксту
Крыніца: https://www.barrons.com/articles/bear-stock-market-sp500-51653093411?siteid=yhoof2&yptr=yahoo