Колькі каштуе новая сацыяльная медыя-кампанія Трампа? Трэйдары не могуць прыняць рашэнне

Акцыі і варранты

Набыццё лічбавага свету Corp.

DWAC 0.81%

, спецыяльная кампанія па набыцці, якая аб'ядноўваецца з Trump Media & Technology Group, расказвае дзве розныя гісторыі ацэнкі. За апошнія дні акцыі SPAC таргаваліся каля 80 долараў, захаваўшы рост на 700% з моманту абвяшчэння здзелкі ў кастрычніку. Яны выраслі больш чым на 60% у гэтым годзе, адбіваючы шырокія распродажы, якія адправілі іншыя SPAC і акцыі, папулярныя сярод індывідуальных інвестараў, такіх як

GameStop Corp.

, кувыркаючыся.

Бягучая цана акцый прадугледжвае ацэнку стартапа містэра Трампа ў некалькі мільярдаў долараў. Гэта выдатная лічба, калі ўлічыць, што пра кампанію мала што вядома, акрамя таго, што яна плануе запусціць новую платформу сацыяльных сетак пад назвай Truth Social і атрымаць выгаду з яго прыхільнікаў. Кампанія заявіла ў снежні, што мае абавязацельствы ад інвестараў у памеры 1 мільярда долараў у рамках здзелкі SPAC і што рэспубліканскі прадстаўнік Каліфорніі.

Дэвін Нуньес

пакідаў Палату прадстаўнікоў, каб стаць генеральным дырэктарам кампаніі.

У той час як акцыі і апцыёны, якія дазваляюць ўладальніку купляць больш акцый па пэўнай цане ў будучыні, выраслі, ордэры, звязаныя з Digital World, адсталі, збіваючы з панталыку некаторых трэйдараў, якія сцвярджаюць, што іх няправільная цана адносна акцый і якія чакалі, што разрыў скончыцца. .

Варранты падобныя на апцыёны, але адбываюцца з SPAC. Яны могуць быць выкарыстаны толькі пасля закрыцця здзелкі кампаніі SPAC. Варранты звычайна маюць цану выканання 11.50 долараў, што азначае, што ўладальнік заплаціць 11.50 долараў, каб атрымаць долю кампаніі.

Але варранты DWAC гандлююцца каля 27 долараў у параўнанні з 80 доларамі. Некаторыя аналітыкі кажуць, што яны недаацэненыя, таму што, мяркуючы, што здзелка завяршаецца прыкладна па цане акцый, якая ёсць цяпер, ўладальнікі варрантаў заплацяць 11.50 долара за акцыю і могуць адразу прадаць па рынкавай цане ў некалькі разоў вышэй. Згодна з гэтай логікай, некаторыя аналітыкі кажуць, што варранты павінны прыблізна гандлявацца па кошце акцый мінус 11.50 долараў, або ў 60 доларах, а не па цане 20 долараў.

Трэйдары сказалі, што некалькі фактараў, верагодна, стрымліваюць цэны на ордэр, а менавіта няўпэўненасць адносна закрыцця здзелкі з акцыямі на бягучых узроўнях. Кампанія Trump Media & Technology Group яшчэ павінна апублікаваць сваю фінансавую структуру і структуру ўласнасці, перш чым здзелка можа быць завершана і ордэры могуць быць ажыццёўлены. Гэты працэс можа заняць некалькі месяцаў і можа паказаць, што кампанія містэра Трампа далёкая ад таго, каб стаць прыбытковым бізнэсам. Камісія па каштоўных паперах і біржам таксама расследуе зліццё.

Разрыў паміж акцыямі і варрантамі сведчыць аб тым, што індывідуальныя інвестары набіраюць больш вядомых акцый і апцыён, лічаць некаторыя аналітыкі. У апошнія тыдні біржавы біржавы білет Digital World, DWAC, быў у трэндзе на некаторых платформах сацыяльных сетак, і яго аб'ёмы таргоў часам былі супастаўныя з аб'ёмамі значна больш буйных кампаній.

«Гэта акцыя мемаў усіх акцый мемаў, таму што гэта Трамп», — сказаў Мэцью Таттл, чыя фірма Tuttle Capital Management кіруе некалькімі біржавымі фондамі SPAC. Акцыі мемаў набываюць папулярнасць сярод інтэрнэт-трэйдараў па прычынах, акрамя іх бізнес-перспектыў, як GameStop і іншыя ў мінулым годзе.

Згодна з дадзенымі Cboe Global Markets, апцыёны на выклік, прывязаныя да акцый DWAC, якія падскочылі да 90 або 100 долараў, былі аднымі з найбольш шырока торгуемых за апошнія дні.

Больш дасведчаныя трэйдары, хутчэй за ўсё, гандлююць варрантамі, сказалі аналітыкі, змякчаючы свае чаканні адносна таго, дзе будуць гандлявацца акцыі пасля закрыцця здзелкі. Цана ордэра па-ранейшаму беспрэцэдэнтная для SPAC і прадугледжвае ацэнку Trump Media & Technology Group у мільярды, хоць і значна меншую, чым кошт акцый. Абвешчаная ў кастрычніку ацэнка здзелкі склала 875 мільёнаў долараў з улікам запазычанасці.

Аб'яўлены ў снежні абавязацельствы інвестараў у памеры 1 мільярда долараў таксама былі заснаваныя на вялікай зніжцы да бягучай цаны акцый, што патэнцыйна прапануе гэтым інвестарам безрызыкоўную прыбытак, калі акцыі застануцца на вышыні.

Трэйдары, якія чакаюць, што разрыў паміж акцыямі і варрантамі закрыецца ў бліжэйшыя месяцы, могуць купіць варанты і паспрабаваць скараціць акцыі, пазычаючы акцыі, прадаючы іх і імкнучыся выкупіць іх па больш нізкіх цэнах.

Праблема заключаецца ў тым, што дзікая гандаль DWAC прывяла да завышаных ставак платы за пазыку акцый, сведчаць дадзеныя ад тэхналагічнай і аналітычнай фірмы S3 Partners. Высокая плата за запазычанні з'яўляецца адной з прычын таго, што колькасць акцый, якія былі шортаваныя, па-ранейшаму адносна невялікая, хоць у апошні час яна ўзрасла, кажуць інвестары.

SPAC, такі як DWAC, - гэта падстаўная кампанія, якая збірае грошы і пачынае публічна гандляваць з адзіным намерам аб'яднацца з прыватнай фірмай, каб зрабіць яе публічнай. Пасля таго, як абвешчана аб зліцці і рэгулятары ўхваляюць здзелку, яна завяршаецца, і прыватная кампанія замяняе SPAC на фондавым рынку.

Такія здзелкі сталі папулярнай альтэрнатывай традыцыйным першасным публічным размяшчэнням акцый з 2020 года, збольшага таму, што яны дазваляюць рабіць бізнес-прагнозы, якія не дапускаюцца ў IPO. Акцыі многіх SPAC выраслі разам з акцыямі мемаў у пачатку мінулага года, але з таго часу ўпалі, калі інвестары рыхтуюцца да павышэння працэнтных ставак і адступаюць ад спекулятыўных здзелак.

Тым не менш долі Digital World застаюцца высокімі, збіваючы многіх з Уол-стрыт.

«Гэта цяжка зразумець», — сказаў Юльян Клымочка, які кіруе фондам, арыентаваным на SPAC, у Accelerate Financial Technologies.

—Гунджан Банерджы ўнёс свой уклад у гэты артыкул.

Напісаць Амрыт Рамкумар у [электронная пошта абаронена]