Як цана спрагназавала гэты мядзведжы рынак

Якраз тады, калі я падумаў, што 2022 год не можа быць дзіўным, маё даследаванне інфляцыі прывяло мяне да смелай, але непазбежнай высновы. Мы жывем у адпаведнасці з фінансавым прароцтвам, прадказаным гульнявым шоу Кошт правільны.

Кліф вешалкі, калі быць канкрэтным, выдатна выкладае грашовую сцэну 2022 года.

У конкурсе ўдзельнічае альпініст, які рухаецца злева направа ўздоўж гары, якая нахіляецца ўверх, па шкале ад 0 да 25. Удзельнік робіць стаўку на некалькі прадметаў хатняга ўжытку, і альпініст рухаецца на колькасць долараў, на якую не адгадаецца.

Ідэальная стаўка, і альпініст застанецца на месцы. Зніжка на 10 долараў, і альпініст падымецца на 10.

Гульнявая дошка - гэта ў асноўным згладжаная версія гэтай табліцы ніжэй. Што ўключае адвольны маштаб ад 2 да 9 трыльёнаў долараў:

Кліф-вешалка Савет ФРС

Праз імгненне мы вернемся да балансу Федэральнай рэзервовай сістэмы, які з 2 года павялічыўся з 9 трыльёнаў долараў да амаль 2009 трыльёнаў долараў. Спачатку вернемся да Кліф вешалкі і Кошт патрэбны.

Наш удзельнік выйграе гульню, калі зможа ўтрымаць альпініста on гара. Гэта дасягаецца з лікам 25 або менш, як па-майстэрску паказвае ўдзельніца Лора:

Малайчына, Лора! Мы спадзяемся, што вам спадабаўся ваш прыз.

Яе папярэдніца Лана была не такой паспяховай. Яшчэ ў 1982 годзе яна прапусціла рамантычную паездку на Таіці, калі значна знізіла цану кукурузы за 56 долараў:

(Каментатары YouTube мяркуюць, што ў 2022 годзе цана поппера павінна складаць 150 і больш долараў. Я правяраў, і вы ніколі не паверыце. Сёння прайс-ліст на стратную машыну Lana для папкорну WestBend складае ўсяго 47 долараў. Як хутка мы забываемся, што мы бачыў масавы дэфляцыя у многіх бытавых прадуктах на працягу дзесяцігоддзяў.)

Ах, чаго б не аддаў старшыня ФРС Джэй Паўэл за больш нізкія цэннікі, такія як гэтыя па ўсёй Амерыцы! Сёння Джэй больш падобны на Лану, чым на Лору.

Інфляцыя такая ж гарачая, як і з тых часоў, як Лана прайграла на Таіці. Лічба ў 9 трыльёнаў долараў на балансе ФРС выглядае як эквівалент 50 балаў у Кліф вешалкі.

Паўэл (нарэшце) спрабуе кіраваць гэтай лічбай, каб супакоіць інфляцыю. Ён губляе актывы і павышае стаўкі. Гэта адказная рэч, таму што яна паглынае ўсе лішнія грошы, якія плюхаюцца вакол.

Праблема для Джэя ў тым, што фондавы рынак любіць ліквіднасць. Калі ён вынюхвае зацягванне, гэта падобна на падручнік майго чатырохгадовага дзіцяці кідае вялікі страшэнны прыступ:

Джэй Паўэл адсунуўся занадта далёка

Вядома, ФРС друкавала грошы з часоў фінансавага крызісу. Але Джэй на самай справе перастараўся ў 2020 і 2021 гадах, і цяпер ён прыбірае беспарадак.

Пакуль цэны не супакояцца і ФРС не спыніць сваё ўзмацненне жорсткасці, наяўныя гэта лепшае месца. Ведаю, я так часта нахвальваў простае цеста, што, напэўна, табе яно надакучыла. мы прададзены кароткі майскі адскок. А зусім нядаўна мы пачалі чэрвень месяц з яшчэ адно напамін "грашовыя сродкі - гэта цар у '22".:

«Мы ўсхваляем наяўныя грошы на гэтых старонках з пачатку гэтага года. У той час як Федэральная рэзервовая сістэма рыхтавалася прыпыніць свой прынтэр грошай, мы, супрацьстаянцы, браніравалі прыбытак і складалі даляравыя купюры.

Мы павінны быць спрытнымі і гатовымі купіць. Найлепшыя прапановы адбываюцца ў канцы мядзведжых рынкаў».

Я прапанаваў месца пад мой матрац для тых, каму гэта было патрэбна. Усе каб не дапусціць пакупкі «бяспечнага» аблігацыйнага фонду, які вось-вось патрапіць у твар.

Давайце прызнаем гэта, таму што ніхто не будзе. Гэта немагчымае знайсці паспяховую доўгую стратэгію ў а грукат рынку. Успомніце 2008 год. Адзінымі актывамі, якія набылі, былі долар ЗША і казначэйскія аблігацыі ЗША.

Але казначэйства ёсць ня адказ у 2022 годзе. Рынак аблігацый у 2022 годзе меў сваё найгоршы пачатак з 1788 г., па словах вядучага эканаміста Nasdaq.

Рынкі звычайна перасякаюць уверх і мінус. Канец гэтага мядзведжага рынку, аднак, верагодна, будзе непрыгожым. Найбольшыя страты звычайна зарэзерваваны ў канцы руху ўніз. Вілякі называюць гэта «капітуляцыяй», калі ўсе кідаюць ручнік і прадаюць.

(Вінцэнт Дэлюар, дырэктар Global Macro для StoneX, трапна сказаў, што «лёгкая» страта 20% ззаду. Складаныя 20% яшчэ наперадзе.)

Я згодны з тым, што на рынку ёсць ад 10% да 20% больш мінусаў, і я б палічыў за лепшае пачакаць яго наяўнымі. Калі мы ўбачым прыкметы канчатковай капітуляцыі і адмены палітыкі ФРС, вы пачуеце ад мяне.

Аднойчы ФРС зноў стане нашым сябрам, але не так хутка, як спадзяюцца донныя рыбакі. Інфляцыя можа знізіцца, але я не бачу, каб яна апусцілася ніжэй за мэту Паўэла ў 2% у бліжэйшы час.

Гэта азначае, што Джэю трэба папрацаваць, перш чым ён зноў зможа падняцца на Бычыну гару!

Да таго часу лепш перачакаць гэты цыкл узмацнення жорсткасці. А пакуль вы больш чым можаце схаваць грошы пад маім матрацам, які па-ранейшаму лепшы.

Брет Оўэнс - галоўны інвестыцыйны стратэг Кантрыканы прагноз. Для атрымання дадатковых ідэй даходу атрымайце бясплатную копію свайго апошняга спецыяльнага дакладу: Ваш партфель датэрміновага выхаду на пенсію: вялізныя дывідэнды - кожны месяц - назаўжды.

Раскрыццё інфармацыі: няма