Як ацаніць студзеньскі эфект фондавага рынку і студзеньскі барометр 2023 года

Гістарычна склалася так, што ў студзені назіраліся некаторыя унікальныя тэндэнцыі на фондавым рынку. Па-першае, меншыя і статыстычна больш танныя акцыі, як правіла, працуюць лепш у пачатку студзеня. Па-другое, студзень сам па сабе часта з'яўляецца адносна добрым месяцам для акцый, па меншай меры, на аснове дадзеных за 1941-2003 гады, хоць у апошні час гэта было пастаўлена пад сумнеў. Нарэшце, пачатак студзеня меў некаторую моц прагназавання агульнай прыбытковасці рынку за год. Ні адна з гэтых тэндэнцый не з'яўляецца дакладнай рэччу, але гістарычна яны мелі пэўную прагназавальную сілу.

Студзеньскі эфект

Марк Хаўг і Марк Хірчы з Канзаскага ўніверсітэта ў 2005 годзе папера яны вывучылі дадзеныя з 1802 па 2004 год. Яны выявілі, што акцыі малой капіталізацыі, як правіла, пераўзыходзяць паказчыкі ў студзені ў сярэднім, і што запасы імпульсу (акцыі, якія ў апошні час моцна выраслі ў цане) маюць тэндэнцыю да горшых паказчыкаў у студзені.

Гэта патэнцыйна звязана з збор падатковых страт паколькі інвестары прадаюць стратныя акцыі ў канцы года, а затым выкупляюць іх у студзені, каб дапамагчы аптымізаваць прадукцыйнасць з папраўкай на падаткі. У залежнасці ад рынкавых тэндэнцый гэты варыянт мае адносна надзейную гісторыю, і даследчыкі часта знаходзяць гэты эфект статыстычна значным. Гэта не гарантыя, што гэта будзе працаваць у будучыні, але дзіўна бачыць такую ​​тэндэнцыю на рынках, якія ў цэлым лічацца эфектыўнымі.

Студзень як добры месяц для акцый

Гістарычна, гледзячы на ​​в Перыяд 1941-2003 У параўнанні з іншымі месяцамі года, студзень у сярэднім прапанаваў найлепшую з папраўкай на рызыку і абсалютную прыбытковасць.

Аднак за апошняе дзесяцігоддзе студзеньскія паказчыкі, відаць, некалькі зніклі. Незразумела, ці азначае гэта, што нешта фундаментальна змянілася, ці, паколькі гэтыя эфекты даюць толькі невялікую перавагу, нават калі яны працуюць, у студзені ў апошнія гады назіраліся слабейшыя вынікі, якія могуць змяніцца ў будучыні.

Студзеньскі барометр

Калі студзень - месяц падзення, гэта не абяцае нічога добрага для акцый на астатнюю частку каляндарнага года. Гэта называецца «Студзеньскі барометр». Адмоўная прыбытковасць рынкаў у студзені гістарычна сігналізавала аб адносна слабой прыбытковасці рынкаў за наступныя 11 месяцаў года. Аднак паніжэнне студзеня - гэта рэдкасць, таму статыстычная магутнасць гэтага метаду прагназавання можа быць пастаўлена пад сумнеў. Тым не менш, варта памятаць, што ў студзені 2022 года была адмоўная прыбытковасць і, вядома, гэта быў у цэлым адмоўны год для рынкаў.

Засцярогі

Варта памятаць, што фінансавыя рынкі ў цэлым эфектыўныя, нават калі гэтыя эфекты даюць разуменне, часта гэта толькі невялікая перавага на рынках і, безумоўна, не надзейная рэч. Аднак гістарычна склалася так, што пры паслядоўным ужыванні гэтыя эфекты давалі лепшую аддачу.

На што сачыць

Маецца на ўвазе тое, што студзень часта з'яўляецца добрым месяцам для інвестараў, асабліва для тых, хто ўклаў грошы ў меншыя і танныя акцыі. Больш за тое, калі студзень паказвае адмоўную прыбытковасць, гэта можа не прадвесціць нічога добрага для астатняй часткі года, як мы бачылі ў 2022 годзе. Аднак адмоўны студзень не азначае стратны год для акцый, проста прыбытковасць ніжэйшая за сярэднюю .