Як вызначыць новых пераможцаў бычынага фондавага рынку

У мінулы панядзелак (20 лютага) я апісаў абгрунтаванне новага, прыкметна іншага бычынага фондавага рынку ў "З'яўляецца новы, захапляльны "рынак" акцый.” Такі зрух адбываецца, калі значны распродаж спыняе раней папулярны рост рынку. Такім чынам, якія крокі, каб скарыстацца гэтым?

• Па-першае, адкіньце мінулыя погляды, развагі, чаканні і дзеянні. Сродкі масавай інфармацыі па-ранейшаму зацыкленыя на гэтых пытаннях, але гэта проста ментальная інерцыя. Гэтая мінулая канструкцыя была адменена, і яе больш ніхто не ўбачыць. Спатрэбіцца час, каб сродкі масавай інфармацыі і большасць інвестараў прызналі новы рух.
• Па-другое, прыміце, што наступны бычыны фондавы рынак будзе унікальным, а гэта значыць зусім іншае. Гэта не азначае, што наступным рухам будзе просты разварот на 180 градусаў - напрыклад, кошт акцый замест тых, што растуць.
• Па-трэцяе, зразумейце, што паведамленні ў СМІ не дапамогуць у вызначэнні таго, што будзе. Акрамя таго, не чакайце, што гэтыя артыкулы «той-то цяпер купляе XYZ» дапамогуць. Яны ўзнікаюць толькі постфактум.
• Па-чацвёртае, ведайце, што большасць прафесійных менеджэраў фондаў акцый не спрабуюць прадказаць змены на фондавым рынку. Замест гэтага яны будуць працягваць засяроджвацца на пошуку прывабных акцый у рамках свайго інвестыцыйнага падыходу (які называецца іх «інвестыцыйным стылем»). Яны разумеюць, што папулярнасць іх стылю будзе вагацца ў розныя перыяды рынку, але пры добрым выбары акцый яны могуць перамагчы рынак у доўгатэрміновай перспектыве.

Наступны крок - спроба вызначыць новую тэндэнцыю

Існуе мноства тактык кіравання партфелем акцый: ад выкарыстання індэксных фондаў з пасіўным кіраваннем да выбару фондаў з актыўным кіраваннем і выбару інвестыцыйнага кансультанта да ўласнага выбару акцый.

Што робіць задачу злавіць новую біржавую хвалю такой складанай, так гэта незразумелыя фактары. У сваю чаргу, гэта робіць невядомымі характарыстыкі будучых, апераджальных акцый.

Важна разумець, што не толькі індывідуальныя інвестары знаходзяцца ў недасведчанасці. Прафесіяналы таксама. Таму апошнія прытрымліваюцца свайго інвестыцыйнага стылю.

Што адбываецца на фондавым рынку, так гэта тое, што пэўным кампаніям пачынаюць аддаваць перавагу па іх заслугах. Па меры таго, як у спіс упадабаных кампаній дадаецца больш кампаній, падабенства становіцца бачным і з'яўляюцца фактары тэндэнцыі. Да таго часу, вядома, акцыі гэтых кампаній ужо добра выраслі.

Спосаб ісці наперад

Паколькі біржавы гандаль з'яўляецца «празрыстым» (гэта значыць публічна бачным на працягу гандлёвага дня), раннімі прыкметамі (так званымі «тэхнічнымі індыкатарамі») прывілеяваных акцый з'яўляюцца іх лепшыя паказчыкі пры павялічаным аб'ёме таргоў. Гэтая сувязь, безумоўна, добра вядомая і шырока выкарыстоўваецца на бычыных рынках - «адносная сіла» і «імпульс» інвеставання з'яўляюцца агульнымі этыкеткамі.

Аднак інвестары пачынаюць губляць цікавасць да тэхнічных індыкатараў, калі акцыі значна падаюць. Да таго часу, калі распродаж на рынку дасягае дна, як цяпер, працэнты мізэрныя. Фактычна, інвестары страцілі цікавасць да спекуляцый, і многія з іх сышлі з фондавага рынку - гэта «ўзрушэнні», якія я абмяркоўваў раней (21 лістапада - «Інвестары ў акцыі і аблігацыі: рынкі набліжаюцца да страсення - збірайце грошы»).

Такім чынам, калі гэтыя першыя, прафесійна выбраныя акцыі пачынаюць дэманстраваць пазітыўныя прыкметы, мала інвестараў іх бачыць. Акрамя таго, пройдзе некаторы час, перш чым інвестары-спекулянты вернуцца ў сілу.

Аднак ёсць адна праблема: заўсёды ёсць «ілжывыя» руху акцый - гэта значыць павелічэнне аб'ёму таргоў, якое не вынікае з назапашвання прафесійных інвестараў. Тры прыклады: добрая справаздача аб даходах, шырока распаўсюджаная рэзкасць у галіны і купля дзённага трэйдара. Ілжывыя хады, як правіла, маюць адну характэрную асаблівасць: дрэнныя наступныя лічбы - гэта значыць, зніжэнне аб'ёму з невялікім павышэннем коштаў або без іх.

Затым ёсць гэты карысны крок...

Звузіце пошук да самых высокіх акцый за ўвесь час

Акцыі, якія прадаюцца на самым высокім узроўні, маюць дзве вельмі важныя характарыстыкі:

• Інвестары гатовыя купляць па высокіх коштах, што азначае, што яны бачаць прычыны таго, што кампанія і яе акцыі будуць працаваць добра ў будучыні
• Усе акцыянеры маюць прыбытак, пацвярджаючы, што іх прычыны пакупкі былі правільнымі

Я разумею, што погляд на біржавыя графікі і тэхнічныя індыкатары можа здацца занадта спрошчаным. Тым не менш, гэта працавала для мяне з таго часу, як я пачаў інвеставаць у 1964 годзе. Гэта не адзіная мая стратэгія, але яна дала мне ключавую інфармацыю, асабліва на самым нізкім узроўні рынку, як цяпер.

Сутнасць: зараз, здаецца, самы час дзейнічаць

Цяперашняе рынкавае асяроддзе асабліва добра падыходзіць для гэтага падыходу. Зыходзячы з першапачаткова выбраных акцый, новы бычыны рынак, верагодна, будзе сканцэнтраваны на асобных акцыях меншых кампаній, якія не з'яўляюцца намінальнымі назвамі і, верагодна, не ўключаны ў S&P 500.

Іншымі словамі, павышаецца цікавасць да кампаній, якія больш мэтанакіраваныя, менш абцяжараныя, больш гнуткія і маюць больш высокі патэнцыял росту. Акрамя таго, меншае азначае, што павелічэнне цікавасці інвестараў можа значна зрушыць акцыі кампаніі.