Я не здзіўлюся, калі акцыі Meta апусцяцца ніжэй за 52-тыднёвы мінімум

Meta Platforms Inc (NASDAQ: МЕТА) у цяперашні час гандлюецца каля свайго 52-тыднёвага мінімуму, што для многіх можа здацца магчымасцю замацаваць пазіцыю ў якаснай назве з вялікай зніжкай.

Аднак для мяне гэта працягвае выглядаць тут гэтак жа рызыкоўна.

Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку?

Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.

Давайце спачатку пагаворым аб асноўным бізнэсе

Вы можаце змагацца колькі заўгодна, але «фундаментальная» гісторыя тут ужо не такая пераканаўчая, як раней.

Пачнем з таго, што яго асноўны рэкламны бізнес не падыходзіць для рэцэсіі, якая надыходзіць. Старшыня ФРС Джэром Паўэл на мінулым тыдні ў «Джэксан Хоул», быў цвёрда настроены на далейшае павышэнне ставак, нават калі інфляцыя паказвае прыкметы «піка».

Гэта не месца, каб спыніцца або зрабіць паўзу. Аднаўленне цэнавай стабільнасці, верагодна, запатрабуе захавання абмежавальнай палітыкі на працягу некаторага часу. Гістарычныя звесткі рашуча перасцерагаюць ад заўчаснага паслаблення палітыкі.

Эканоміка ЗША ўжо два кварталы запар мае адмоўны ВУП. Тым не менш, мы не называем гэта ў цэлым «рэцэсіяй» у сілу рынку працы. Улічваючы, аднак, што FOMC не выглядае ў настроі ісці лёгка на павышэнне ставак, пакуль нешта не зламаецца, я б сказаў, што «правільная» рэцэсія больш не пытанне «калі», а «калі». 

Такім чынам, гэта макрафон. Чаму гэта важна менавіта для Meta Platforms Inc? Таму што «выдаткі на рэкламу» звычайна з'яўляюцца аднымі з першых выдаткаў, якія скарачаюцца падчас эканамічнага спаду, і транснацыянальная кампанія атрымлівае амаль увесь свой даход ад рэкламы.

У мінулым месяцы, Мета паведамляецца Даход у другім фінансавым квартале склаў 28.82 мільярда долараў, што на 1.0% менш, чым у мінулым годзе.

Калі гэта ўжо наносіць удар па даходах (чаго не было ніколі раней) у той час, калі мы гаворым толькі пра рэцэсію, уявіце сабе, якой катастрофай гэта можа быць, калі мы на самой справе апынемся ў ёй.

Памятайце, што гэта не спекуляцыі. Сама Мета сказала, што чакаецца, што ў далейшым усё пагоршыцца. У бягучым фінансавым квартале ён прагназуе 28.5 мільярда долараў даходу ў верхняй частцы свайго дыяпазону, што азначае зніжэнне прыкладна на 1.70% у гадавым вылічэнні.

Гэта кіраўніцтва не дасягнула кансенсусу FactSet на велізарныя 1.50 мільярда долараў. Дырэкцыя сама папярэджвае, што нас чакаюць яшчэ цяжкія часы – таму я не разумею, чаму мы ўсё яшчэ спрабуем з гэтым змагацца. 

Затым ідзе закляты вораг - Apple Inc

Яшчэ больш пагоршылі сітуацыю для асноўнага бізнесу кампаніі, вядома, змены прыватнасці Apple Inc., уведзеныя ў мінулым годзе, якія дазволілі карыстальнікам iPhone адключаць праграмы ад адсочвання іх дзейнасці - хлеб з маслам рэкламнага бізнесу.

Такім чынам, Meta чакае хіта ў 10 мільярдаў долараў Празрыстасць адсочвання праграм (ATT) у гэтым годзе.

Але гэта не значыць, што Apple супраць лічбавай рэкламы. На самай справе, гэта па паведамленнях працуем над тым, каб дадаць больш рэкламы на iPhone - толькі не той, якая заснавана на інвазіўным зборы даных. Па словах тэхналагічнага тытана, яго асноўны бізнес па размяшчэнні рэкламы захоўвае прадукцыйнасць, ідэнтычную дакладна накіраванай рэкламе, але не за кошт прыватнасці карыстальнікаў.

Калі верыць гэтым паведамленням, я адчуў бы тут намёк на тое, што вытворца iPhone хоча частку выдаткаў на рэкламу.

Цяпер, каб выйграць у рэкламнай прасторы, Meta павінна прайграць. І калі б мне прыйшлося зрабіць стаўку на адно з двух, я б лепш выбраў "AAPL" на 25 % ад нядаўняга мінімуму, нягледзячы на ​​шэраг сустрэчных макравятроў у параўнанні з "META", які змагаецца з верасня 2021 года.

Гэта проста лепшы паслужны спіс і больш дыверсіфікаваны бізнес.

Дадатковая канкурэнцыя з боку падобных Snap і TikTok у апошнія гады стала сур'ёзнай праблемай для Meta Platforms. Вы кідаеце туды Apple з яе крэпасцю балансу, і шкода можа быць недасяжнай.

Так, яго штодзённыя актыўныя карыстальнікі павялічыліся на 4.0% у гадавым вылічэнні ў апошнім справаздачным квартале, але я хацеў бы засяродзіцца на сярэднім даходзе на аднаго карыстальніка, які знізіўся на 3.0% і крыху саромеўся ацэнак Street.

Для мяне не мае значэння, колькі карыстальнікаў дадае Meta за квартал. Важна тое, наколькі моцна ён манетызуе кожны з іх; і гэта не вельмі абнадзейлівая карціна, прынамсі, пакуль.

Metaverse больш нагадвае азартную гульню

Як вы ўжо маглі здагадацца, я не буду шмат каментаваць гульню «метасусвет». Прычына ў тым, што на дадзены момант гэта не больш чым "слых".

Генеральны дырэктар Марк Цукерберг бачыць у метасусвету шматмільярдную магчымасць. магчыма; але тут і цяпер усё, што я бачу, - гэта страты ў памеры 2.80 мільярда долараў ад Reality Labs у другім квартале.

Слухай, праблема, якую я разглядаю з метасусветам, дваякая.

Перш за ўсё, вы, па сутнасці, робіце стаўку на тое, што Цукерберг можа стварыць з нуля яшчэ адну кампанію на трыльёны долараў. Памятайце, што больш за дзесяць гадоў яго стратэгія пашырэння амаль цалкам грунтавалася на набыцці (WhatsApp, Instagram, Oculus і г.д.), а не на стварэнні.

Апошнім з яго найбуйнейшых твораў быў «Facebook», і гэта было каля 20 гадоў таму. Скажыце мне, што я памыляюся ў тым, што стаў «недаверлівым».

Па-другое, нават калі яму гэта ўдасца, невядома, што метаплатформы будуць самай вялікай часткай метасусвету. Ёсць незлічоная колькасць іншых імёнаў, якія спаборнічаюць і інвестуюць, каб забяспечыць сабе ключавое месца ў прапанаванай «новай будучыні».

І, шчыра кажучы, сёння многія з іх знаходзяцца ў значна лепшай форме, чым Meta - скажам, Apple або Nvidia.

Справа ў тым, што калі вы верыце ў метасусвет, ёсць шмат іншых, лепшых і бяспечных спосабаў гуляць у яго. Мета-платформы, якія адчуваюць цяжкасці, - гэта не адзіная стаўка на тое, каб атрымаць больш шырокі доступ да метасусвету надоўга.

Заключнае слова

У заключэнне, як каштоўны інвестар, я не проста палюю за таннымі акцыямі. Мая праца складаецца ў тым, каб знайсці назву, у якой ёсць разрыў паміж «цаной» і «каштоўнасцю». І зыходзячы з вышэйзгаданых фактараў, я проста не бачу гэтага «адключэння» ў Meta Platforms пры даходах больш чым у 13 разоў.

Я не здзіўлюся, калі на гэты раз ён апусціцца ніжэй за 52-тыднёвы мінімум!

Дзе купіць прама цяпер

Каб інвеставаць проста і лёгка, карыстальнікам патрэбны брокер з нізкай платай і паслужным спісам надзейнасці. Наступныя брокеры маюць высокі рэйтынг, прызнаны ва ўсім свеце і бяспечныя ў выкарыстанні:

1. Etoro, якому давяраюць больш за 13 мільёнаў карыстальнікаў па ўсім свеце. Зарэгіструйцеся тут>
2. Capital.com, просты, просты ў выкарыстанні і рэгулюецца. Зарэгіструйцеся тут>

*Інвестыцыі ў криптоактивы не рэгулююцца ў некаторых краінах ЕС і Вялікабрытаніі. Няма абароны правоў спажыўцоў. Ваш капітал знаходзіцца пад пагрозай.