(Bloomberg) — Карл Ікан падае ў суд на зборшчыка іпатэчных плацяжоў за тое, што ён занадта марудна ліквідаваў гандлёвы цэнтр у штаце Невада, які знаходзіцца ў цяжкай сітуацыі. Гэтая затрымка павялічыла выплаты ганарараў зборшчыку, а таксама нанесла шкоду крэдыторам гандлёвага цэнтра.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Згодна з іскам Icahn Partners у судзе штата Невада, затрымкі з прызнаннем праблем гандлёвага цэнтра і спісаннем яго запазычанасці занадта распаўсюджаныя сярод зборшчыкаў іпатэчных плацяжоў, вядомых як спецыяльныя службы. Гандлёвы цэнтр Prizm Outlets за Лас-Вегасам, пра які ідзе гаворка, меў крэдыты, якія былі аб'яднаны ў аблігацыі праз траст.
«Сага з Prizm Outlets не з'яўляецца адзінкавым інцыдэнтам і адбіваецца далёка за межамі трэста, пра які ідзе гаворка», - гаворыцца ў скарзе. Ікан валодае некаторымі з гэтых аблігацый, але таксама зрабіў стаўку на падзенне гандлёвых цэнтраў праз вытворныя інструменты, вядомыя як CMBX. Ліквідацыя Prizm Outlets прывяла да выплаты тым, у тым ліку Ікану, якія рабілі стаўкі супраць індэкса CMBX Series 6.
Гандлёвы цэнтр меў іпатэчны крэдыт больш чым на 60 мільёнаў долараў, калі ён быў ліквідаваны падчас пандэміі крыху больш за 400,000 120 долараў. Пры даданні збораў агульныя страты склалі XNUMX%. Згодна з іскам, інвестарам было б лепш, калі б гандлёвы цэнтр быў прададзены раней.
Пазоў пачаўся ў той момант, калі цэны на камерцыйную нерухомасць у ЗША і ва ўсім свеце спачатку пацярпелі ад пандэміі, а цяпер ад росту працэнтных ставак. Верагодна, будзе яшчэ больш падобных судовых спрэчак, калі бакі змагаюцца за тое, хто павінен несці страты, - пытанне, якое можа стаць асабліва цяганістым, калі іпатэчныя крэдыты аб'ядноўваюцца ў каштоўныя паперы на рынку камерцыйных іпатэчных аблігацый коштам 670 мільярдаў долараў.
Напалову вакантны
Падраздзяленне Rialto Capital Management стала абслугоўваць пасля таго, як гандлёвы цэнтр не змог пагасіць сваю іпатэку, тэрмін пагашэння якой быў у 2017 годзе, і, згодна са скаргай, павінны былі з'явіцца прыкметы заняпаду гандлёвага цэнтра. Згодна са скаргай Ікана, гандлёвы цэнтр быў напалову пусты да канца 2017 года, калі паступовы рост электроннай камерцыі выклікаў хвалю банкруцтваў і скарачэння гандлёвых цэнтраў. Прадстаўнік Rialto адмовіўся ад каментароў.
У 2018 годзе пасля таго, як гандлёвы цэнтр аб'явіў дэфолт па іпатэцы, у Rialto было выключана маёмасць. Згодна са скаргай, фірма спрабавала вярнуць маёмасць замест таго, каб неадкладна прадаць яе, а затым наўмысна маніпулявала ацэнкай, каб прадухіліць занадта хуткае спісанне крэдыту. У рэшце рэшт, крэдыторы павінны былі заплаціць Rialto каля 13 мільёнаў долараў за непатрэбныя зборы і іншыя выдаткі, гаворыцца ў скарзе.
Крэдыт быў разрэзаны на часткі і прададзены інвестарам у выглядзе аблігацый. Некаторыя пакупнікі аблігацый атрымлівалі больш высокія працэнты па сваіх каштоўных паперах у абмен на тое, што першымі панеслі страты ў выпадку зніжэння кошту маёмасці, а некаторыя атрымлівалі меншыя працэнты і пазней панеслі страты.
Першая група трымальнікаў аблігацый, якія панеслі страты, звычайна кантралююць асноўную маёмасць. Але як толькі ацэнка маёмасці стварае дастатковыя страты, каб знішчыць 75% кошту іх даўгоў, яны губляюць кантроль, і наступная група ў чарзе атрымлівае гэтае права. Затрымліваючы спісанне, Rialto мог гарантаваць, што кантроль не пераходзіць да новай групы інвестараў, якія, магчыма, імкнуліся прадаць маёмасць раней, што магло пазбавіць кампанію патэнцыйных збораў, гаворыцца ў скарзе.
«Наступствы, якія можна прадухіліць»
Ікан купіў банкноты класа E ў 2021 годзе. Банкноты класа G былі першымі ў чарзе панесці страты, за імі ішоў клас F. Страты гэтых двух іншых класаў былі «забяспечаны пагаршэннем рынкавых умоў да таго, як Rialto пачаў абслугоўваць Prizm Outlets у 2018 годзе», але страты купюры класа E былі «следствам дзеянняў Рыальта, якое можна было прадухіліць», гаворыцца ў скарзе.
Рыальта, напрыклад, даручыў ацэншчыку выказаць здагадку, што гандлёвы цэнтр быў заняты амаль на 100%, калі ў красавіку 2019 года ацэньвалася напалову пустуючая нерухомасць, завышаючы кошт і не даючы трымальнікам банкнот класа E захапіць яго, гаворыцца ў скарзе. Ацэнка склала 28.8 мільёна долараў, хоць рэйтынгавая фірма Kroll Bond Rating Agency заявіла, што яна была бліжэй да 9.5 мільёна долараў, гаворыцца ў скарзе.
Тым часам Rialto выдаткаваў мільёны долараў на рамонт, рэканструкцыю і ўдасканаленне, напрыклад, праект фрэсак, каб прыцягнуць больш кліентаў, гаворыцца ў скарзе. У сакавіку 2020 года стала ясна, што ўладальнікі банкнот класа E кіруюць банкнотамі, але да таго часу Covid-19 ператварыўся ў пандэмію, і ацэнкі яшчэ больш знізіліся.
«Справядлівыя і празрыстыя рынкі прыносяць карысць усім, у тым ліку сродкам містэра Ікана», — сказаў Майкл Ханін, партнёр Kasowitz Benson Torres, які прадстаўляе інтарэсы інвестара.
Юрыдычная каманда Ікана таксама нацэлілася на інвестараў, якія валодаюць гандлёвымі цэнтрамі, вылучыўшы гігант узаемных фондаў Putnam Investments. Гэтая фірма нядаўна пагражала распачаць судовы іск супраць спецыяльнага абслугоўваючага гандлёвага цэнтра Crossgates Mall, калі ён прызнае страты, звязаныя з маёмасцю, гаворыцца ў скарзе.
«Вядомыя і падазраваныя намаганні Патнэма і іншых паўплываць на час і памер страт у трастах CMBS з'яўляюцца супрацьпраўнымі і маніпулятыўнымі», - гаворыцца ў скарзе.
Прадстаўнік Putnam сказаў, што сцвярджэнне, што фірма дзейнічала неналежным чынам, з'яўляецца «беспадстаўным».
Справа Icahn Partners LP, 22-854147, акруговы суд штата Невада, акруга Кларк.
(Абнаўляе радок каментарыя ў шостым абзацы.)
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/icahn-sues-mortgage-collector-being-222654193.html