МВФ бачыць патэнцыял для далейшай турбулентнасці на рынку, паколькі цэнтральныя банкі павышаюць стаўкі

Міжнародны валютны фонд папярэджвае аб далейшай турбулентнасці на фінансавых рынках, асабліва калі ўрады ва ўсім свеце пераходзяць у рэжым аднаўлення.

Крокі цэнтральных банкаў па ўзмацненні жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі і стрымліванні росту інфляцыі могуць яшчэ больш падштурхнуць больш рызыкоўныя акцыі, нават калі палітыкі абяцаюць плаўны пераход, сказаў Джэф Катмар з CNBC Тобіас Адрыян, фінансавы кансультант і дырэктар па грашовых рынках і рынках капіталу.

«Мы, безумоўна, можам назіраць далейшае ўзмацненне жорсткасці фінансавых умоў, і гэта азначае, што рызыкоўныя актывы, такія як акцыі, могуць далей распрадавацца», - сказаў Адрыян.

Рэакцыя рынку будзе ў асноўным залежаць ад здольнасці цэнтральных банкаў паведамляць пра свае намеры, сказаў Адрыян, заклікаючы да парадку і празрыстасці.

У сераду Федэральная рэзервовая сістэма заявіла, што можа спыніць сваю праграму пакупкі актываў і пачаць павышаць працэнтныя стаўкі ўжо ў сакавіку.

«Спадзяюся, гэта не будзе беспарадкам, але гэта будзе ўпарадкаваная карэкціроўка з пункту гледжання ацэнак», - сказаў ён.

«Напрыклад, па нашых ацэнках, у выпадку нечаканага далейшага ўзмацнення жорсткасці на 50 базісных пунктаў вы можаце ўбачыць значны далейшы распродаж на рынках акцый», — дадаў ён, адзначыўшы, што некаторыя сектары будуць закрануты мацней, чым іншыя.

Адрыян сказаў, што такі збой таксама можа прывесці да крыпта-рынкаў, якія прадэманстравалі «павелічэнне карэляцыі» з традыцыйнымі фінансавымі рынкамі і сталі сведкамі буйных распродажаў у гэтым годзе.

Каментары Адрыяна прагучалі ў той момант, калі МВФ апублікаваў у чацвер сваю справаздачу аб глабальнай фінансавай стабільнасці. Гэта вынікае з апублікаванага ў пачатку гэтага тыдня прагнозу сусветнай эканомікі, які панізіў сусветны рост да 4.4% у 2022 годзе.

Нягледзячы на ​​ціск з боку павышэння працэнтных ставак, у чацвярговым дакладзе адзначаецца, што, паводле прагнозаў, карпаратыўныя прыбыткі ў 2022 годзе ў большасці сектараў перавысяць узровень да пандэміі.

Тым часам спрэды па аблігацыях — ключавы паказчык для вымярэння цаны групы аблігацый — застаюцца ніжэйшымі за сярэдні ўзровень 2019 года.

У дакладзе МВФ таксама падкрэсліваецца рызыка «распаўсюду» на рынкі, якія развіваюцца, у выніку нармалізацыі палітыкі ў краінах з развітой эканомікай.

Раней МВФ папярэджваў, што ўзмацненне жорсткасці палітыкі ЗША будзе перашкаджаць аднаўленню эканомікі ў краінах Азіі, якія развіваюцца.

«Безумоўна, мы бачылі, як патокі капіталу праз многія рынкі, якія развіваюцца, запаволіліся ўжо за апошнія тры месяцы, і мы маглі назіраць далейшае запаволенне ў будучыні», — сказаў Адрыян.

Інфляцыйны ціск на рынках, якія развіваюцца, таксама прымусіў многія цэнтральныя банкі павысіць стаўкі, што паставіла пад пагрозу аднаўленне эканамічнага росту.

«Такое далейшае ўзмацненне жорсткасці ўнутраных фінансавых умоў у перыяд высокага бюджэтнага дэфіцыту і патрэбаў у знешнім фінансаванні можа выклікаць значную нагрузку», - гаворыцца ў дакладзе.