У дывідэнды, якім мы давяраем – 3 прапановы аховы здароўя з павелічэннем выплат

Нафтавы тытан Джон Д. Ракфелер аднойчы іранізаваў: «Ведаеце, што адзінае прыносіць мне задавальненне? Каб убачыць, як паступаюць мае дывідэнды». Хоць выплата дывідэндаў не з'яўляецца жорсткім крытэрыем для кожнай акцыі, уключанай у партфелі, якімі я і мая каманда кіруем Разумны спекулянт, я працягваю знаходзіць вялікую прывабнасць у акцыях, якія выплачваюць дывідэнды.

Рост даходнасці інвестыцый з фіксаваным прыбыткам зрабіў гэтыя інструменты значна больш цікавымі, чым яны былі за апошнія гады. Вядома, гэта кампенсуецца пагрозай размывання пакупніцкай здольнасці з-за ўстойлівай інфляцыі.

Нягледзячы на ​​тое, што дывідэнды ніколі не гарантаваныя, гісторыя карпаратыўнай Амерыкі з ростам выплат сведчыць аб тым, што гэтая частка рынку акцый можа дапамагчы інвестарам аслабіць наступствы інфляцыі. Акрамя таго, даход, які інвестары атрымліваюць у перыяды турбулентнасці рынку, павінен дапамагчы людзям менш турбавацца аб ваганнях коштаў.

У той час як ні акцыі, ні аблігацыі не былі застрахаваны ад зменлівасці ў бягучым годзе, і, як мы згадвалі ў нашай апошняй публікацыі: Інвестыцыі ў асяроддзе з больш высокай працэнтнай стаўкай, студэнты гісторыі рынку, верагодна, разумеюць, што адзіная выснова, якую мы можам зрабіць адносна павышэння працэнтных ставак, - гэта тое, што яны з'яўляюцца сустрэчным ветрам для аблігацый.

Безумоўна, распродажы, спады, адкаты, карэкцыі і нават мядзведжыя рынкі - гэта падзеі, з якімі інвестарам у акцыянерны капітал заўсёды даводзілася сутыкацца, але акцыі, якія плацяць дывідэнды, значна пераўзышлі аналагі без дывідэндаў у гонцы доўгатэрміновай прыбытковасці.

Прадбачлівы спекулянт СПЕЦЫЯЛЬНАЯ справаздача: Інфляцыя 101B

ДЫВІДЭНТНЫЯ ТУРЫ

Характэрна, што індэкс дывідэндаў S&P 500 Dividend Aristocrats Index (які ўключае акцыі кампаній, якія выплачвалі і павялічвалі свае штогадовыя дывідэнды не менш за 50 гадоў запар) быў лідзіруючым паказчыкам у бягучым годзе, знізіўшыся на 5.5% у разліку на агульную прыбытковасць. 21 снежня (супраць -17.3% для больш шырокага індэкса).

Адзін арыстакрат, Abbott LaboratoriesABT
знізіўся больш чым на 20% з пачатку года, паколькі чакаецца, што бум тэставання на COVID рэзка замарудзіцца ў наступным годзе, а адкліканне дзіцячых сумесяў паўплывала на сегмент харчавання.

Падзенне акцый робіць цяперашні каэфіцыент P/E, кратны 19, вельмі разумнай цаной, улічваючы, што гістарычнае сярэдняе значэнне вышэй за 30. Акрамя таго, кампанія можа пахваліцца дыверсіфікаваным патокам даходу, які павінен абараніць бягучыя выплаты дывідэндаў з дапамогай некалькіх шляхоў росту, асабліва ў межах Медыцынскія прылады і падраздзяленне Alinity.

Поспех Abbott у тэставанні на COVID-19 зрабіў яго галоўным вінцікам у барацьбе з вірусам. Гэтыя намаганні павялічылі грашовыя сродкі на яго балансе больш чым удвая ў параўнанні з перыядам да пандэміі, што павялічвае верагоднасць зліццяў і паглынанняў, улічваючы схільнасць кіраўніцтва да здзелак у недалёкім мінулым.

Нарэшце, раней у гэтым месяцы кампанія Abbott павысіла дывідэнды на 8.5%, павялічыўшы прыбытковасць да 1.9%.

ВЯЛІКАЯ ФАРМА

Таксама саспелі для выбару два фармацэўтычных гіганта, якія сёння не лічацца арыстакратамі, але, магчыма, ужо на шляху, паколькі абодва павялічылі свае дывідэнды за апошні месяц.

Pfizer'sPFE
Партнёрства з BioNTech добра вядомае, бо за апошнія два гады атрымала больш за 60 мільярдаў долараў ад сваёй вакцыны супраць COVID, але аналітыкі прагназуюць, што да 10 года гэтая лічба ўпадзе ніжэй за 2030 мільярдаў долараў. Тым не менш, кампанія нядаўна заявіла, што ацэньвае 15 мільярдаў долараў магчымасць продажу сваёй франшызы мРНК (якая ўключае грып, камбінацыю грыпу/COVID і іншыя эксперыментальныя вакцыны-кандыдаты) да 2030 года.

Яшчэ ў лістападзе кіраўніцтва павысіла ніжні канец свайго прагнозу выручкі на ўвесь 2022 год да 99.5 мільярда долараў з 98 мільярдаў долараў. Гэты рост уключае павелічэнне ацэнкі даходаў ад вакцыны супраць COVID за ўвесь год на 2-34 мільярды долараў пасля таго, як продажы ў трэцім квартале склалі амаль 3 мільярды долараў больш, чым сярэдні прагноз аналітыкаў, і прыкладна 2 мільярды долараў ад продажаў Paxlovid (таблеткі ад COVID фірмы). Чаканне скарэкціраванай прыбытку на акцыю таксама вырасла да дыяпазону ад 22 да 6.40 долараў у параўнанні з дыяпазонам ад 6.50 да 6.30 долараў.

Са свайго боку, Merck & Co. (MRK) знайшоў асноўных пераможцаў Keytruda, Lagevrio, Gardasil і Januvia, кожны з якіх у 3 годзе прынёс больш за 2022 мільярды долараў (першыя два пераадолелі гэты бар'ер за адзін квартал). Гэтыя дасягненні і глыбокі канвеер з магчымасцю дадаць да існуючых франшыз прадстаўляюць пераканаўчую магчымасць для росту па вельмі разумнай ацэнцы.

Апублікаваныя на мінулым тыдні вынікі клінічнага даследавання Keytruda на сярэдняй стадыі ў спалучэнні з эксперыментальнай персаналізаванай мРНК вакцынай супраць рака могуць азначаць, што партнёрства з мРНК не за гарамі. Персаналізаваная супрацьракавая сумесь была створана Moderna (MRNA), якая прадэманстравала статыстычна значнае і клінічна значнае паляпшэнне першаснай канчатковай кропкі безрэцыдыўнай выжывальнасці меланомы (і знізіла рызыку рэцыдыву або смерці на 44%) у параўнанні з адным толькі Keytruda (які ўжо знізіла рызыку смерці або рэцыдыву на 43% у параўнанні з плацебо ў тэставанні).

Абедзве кампаніі плануюць у 3 годзе пачаць даследаванне 2023-й фазы ў пацыентаў з меланомай, якое павінна будзе пацвердзіць высновы з 2-й фазы, у той час як існуе верагоднасць таго, што падобная камбінацыя (якая ўключае ўзоры тканін пацыента) можа дасягнуць дадатковых анкалагічных паказанняў, акрамя рака скуры.

Merck можа пахваліцца гісторыяй вяртання грошай акцыянерам, дыверсіфікаваным патокам даходаў і салідным генераваннем свабоднага грашовага патоку.

І Pfizer, і Merck даступныя для форвардных каэфіцыентаў P/E, ніжэйшых за індэкс S&P 500, з дывідэнтнымі прыбытковасцямі 3.2% і 2.6% адпаведна.