Інфляцыя і ФРС выклікаюць паездку ў адзін бок да бед на рынку: Джым Б'янка

Пакуль інфляцыя не дасягне піка і Федэральная рэзервовая сістэма не спыніць павышэнне ставак, рыначны сіноптык Джым Б'янка папярэджвае, што Уол-стрыт знаходзіцца ў адным баку да пакуты.

«ФРС мае толькі адзін інструмент, каб выклікаць інфляцыю, і гэта запаволіць попыт», — сказаў прэзідэнт Bianco Research CNBC.Хуткія грошы" у аўторак. «Нам можа не падабацца тое, што адбываецца, але ў будынку Эклза ў Вашынгтоне, я не думаю, што яны занадта засмучаныя тым, што яны бачылі на фондавым рынку за апошнія некалькі тыдняў».

,en S&P 500 упаў пяты дзень запар і у аўторак паглыбіўся ў мядзведжы рынак. Цяпер індэкс знізіўся на 23% ад свайго гістарычнага максімуму 4 студзеня Nasdaq зніжаецца на 33% і Dow 18% ад адпаведных рэкордаў.

«Мы знаходзімся ў сцэнары дрэнных навін - гэта добрыя навіны, таму што ў вас ёсць 390,000 XNUMX працоўных месцаў у траўні,", сказаў Б'янка. «Яны [ФРС] адчуваюць, што могуць зрабіць фондавы рынак жаласным, не ствараючы беспрацоўя».

Між тым эталон Даходнасць 10-гадовых казначэйскіх нот дасягнуў свайго найвышэйшага ўзроўню з красавіка 2011 года. Цяпер ён складае каля 3.48%, што на 17% больш за апошні тыдзень.

«Рынак аблігацый, і я буду выкарыстоўваць вельмі тэхнічны тэрмін, зараз поўны беспарадак», - сказаў ён. «Страты, якія вы бачылі на рынку аблігацый з пачатку года, з'яўляюцца самымі вялікімі за ўвесь час. Гэта будзе найгоршы год у гісторыі рынку аблігацый. Іпатэчны рынак не лепш. Ліквіднасць жахлівая».

Б'янко рыхтаваўся да гэтага вяртанне інфляцыі на два гады. На тэлеканале CNBC «Trade Nation» у снежні 2020 года, ён папярэдзіў, што інфляцыя падымецца да максімумаў, якіх не было ў пакаленні.

«Набліжаецца колькаснае ўзмацненне жорсткасці. Сыходзіць самы буйны пакупнік аблігацый. І гэта Федэральная рэзервовая сістэма», — сказаў Б'янка. «У вас яны маюць намер быць вельмі ястрабінымі ў павышэнні ставак».

Б'янка чакае, што ФРС павысіць стаўкі на 75 базавых пунктаў у сераду, што адпавядае ацэнкам Уол-стрыт. Ён таксама прагназуе яшчэ адно павышэнне на 75 базавых пунктаў на наступнай сустрэчы ў ліпені.

«Вы маглі б падняць стаўкі дастаткова, і вы маглі б зарэзаць эканоміку, і вы можаце зрабіць так, каб попыт упаў з абрыву, і вы маглі б атрымаць інфляцыя спускацца ўніз. Цяпер гэта не так, як мы з вамі хочам, каб гэта было зроблена», - сказаў Б'янка. "Існуе вялікая верагоднасць таго, што яны зайдуць занадта далёка і ўнясуць з гэтага яшчэ большы беспарадак".

Ён сцвярджае, што ФРС павінна ўбачыць сур'ёзны ўрон эканоміцы, каб адмовіцца ад палітыкі ўзмацнення жорсткасці. Ён папярэджвае, што інфляцыя закранае кожны куток эканомікі практычна кожны фінансавы актыў уразлівы да рэзкіх страт. Па словах Б'янка, шанцы супраць мяккага або нават мяккага прызямлення.

Яго выключэнне складаюць тавары, якія здольныя змагацца з інфляцыяй. Аднак Б'янко папярэджвае, што і тут ёсць сур'ёзныя рызыкі.

«Вы яшчэ не там, каб знішчыць попыт. І таму я думаю, што пакуль вы не зробіце гэта, тавары будуць ісці вышэй», — сказаў ён. «Але папярэджанне, якое я хацеў бы даць людзям адносна тавараў, заключаецца ў тым, што ў іх крыпта-ўзроўні валацільнасць».

Для тых, у каго нізкая талерантнасць да рызык, Bianco лічыць, што рахункі на грашовым рынку, застрахаваныя дзяржавай, павінны стаць больш прывабнымі. Зыходзячы з павышэння на 75 базавых пунктаў, ён бачыць, што яны падскочаць на 1.5% на працягу двух тыдняў. Бягучая сярэдняя стаўка па краіне складае 0.08% на рахунку грашовага рынку, згодна з апошнім штотыднёвым апытаннем устаноў Bankrate.com.

Наўрад ці гэта паспявала б за інфляцыяй. Але Bianco бачыць мала альтэрнатыў для інвестараў.

«Цяпер усё з аднабаковым рухам у няправільным кірунку», - сказаў Б'янка.

адмова