Ці можа інфляцыя знізіцца хутчэй, чым чакае Федэральная рэзервовая сістэма?
Рост спажывецкіх коштаў рэзка ўпалі ў апошнія месяцы, але старшыня ФРС Джэром Паўэл кажа, што далейшае зніжэнне гадавой мэты ФРС у 2% можа апынуцца больш жорсткай задачай.
У выніку, па яго словах, ФРС, магчыма, спатрэбіцца павысіць ключавую працэнтную стаўку нават вышэй, чым прагназавалі афіцыйныя асобы да пікавых 5% да 5.25%, што з'яўляецца агрэсіўнай стратэгіяй, якая, на думку многіх эканамістаў, выкліча рэцэсію.
"Нам спатрэбіцца значна больш доказаў, каб быць упэўненымі ў тым, што інфляцыя ідзе ўстойлівым паніжэннем", - сказаў Паўэл пасля павышэнне яго базавай стаўкі на чвэрць пункта да дыяпазону ад 4.5% да 4.75% у пачатку гэтага месяца. Гэта спыніла самы агрэсіўны шквал павышэння ставак - 4.5 працэнтных пункта - з пачатку 1980-х гадоў.
Некаторыя вядучыя эканамісты, аднак, кажуць, што ў бліжэйшыя месяцы інфляцыя будзе падаць хутчэй, чым чакаюць прадстаўнікі ФРС, і гэты сцэнар можа абмежаваць далейшае павышэнне ставак і дапамагчы пазбегнуць спаду.
Іх сангвінічнае светапогляд залежыць ад двух падзей:
►арэнда, якая складае 40% ад інфляцыі без уліку прадуктаў харчавання і энергіі, можа знізіцца больш хутка, чым лічаць прадстаўнікі ФРС, на працягу наступных некалькіх месяцаў.
►Рост заработнай платы у сферах паслуг, такіх як ахова здароўя, адукацыя і прафесіі белых каўнерыкаў, здаецца, не павышаюць цэны так моцна, як баіцца Паўэл.
Згодна з індэксам спажывецкіх цэн (ІСЦ), інфляцыя знізілася да 6.5% у снежні з 7.1% у лістападзе і максімуму за 40 гадоў у 9.1% у чэрвені. Barclays прагназуе, што Міністэрства працы ў аўторак паведаміць аб далейшым падзенні да 6.2% у студзені.
Што трэба, каб купіць дом: Які добры заробак, каб купіць дом? Вам спатрэбіцца не менш за 100,000 40 долараў амаль на XNUMX% рынкаў
Кіраўніцтва па падатках: Бясплатныя варыянты файлаў IRS: ваш даведнік па бясплатнай падрыхтоўцы падаткаў на 2023 год
Паўэл адзначыў, што значная частка падзення можа быць звязана з падзеннем коштаў на такія тавары, як патрыманыя аўтамабілі, мэбля і бытавая тэхніка, паколькі праблемы з ланцужкамі паставак, звязаныя з пандэміяй, былі вырашаны.
Наколькі вырасла арэндная плата?
арэнда, тым часам, быў вялікім вінаватым у разгоне інфляцыі, калі COVID прымусіў людзей пераехаць ва ўласныя кватэры. Але ён дэманструе прыкметы запаволення, кажа Паўэл. Арэндная плата па новых дагаворах арэнды зніжалася на працягу чатырох месяцаў запар штомесяц, перш чым спыніцца ў студзені, паведамляе RealPage, кампанія па даследаванні нерухомасці і праграмным забеспячэнні для кіравання нерухомасцю.
Галоўны эканаміст RealPage Джэй Парсанс у асноўным паказвае на вялікую прапанову новых шматкватэрных дамоў, якія стрымліваюць рост коштаў разам са слабым попытам арандатараў, звязаным са змякчэннем эканомікі. Запаўняльнасць кватэр у мінулым месяцы склала 94.8% у параўнанні з 97.5% годам раней, паказваюць дадзеныя RealPage.
Тым не менш, паводле CPI, арэндная плата вырасла на 8.3% у год у снежні, найбольш з 1982 года. Паўэл адзначыў, што гэта можа прайсці значна пазней у гэтым годзе, перш чым падзенне арэнднай платы для новых дагавораў арэнды значна паўплывае на падаўжэнне арэнды для існуючых арандатараў і знізіць агульную арэндную плату.
«Інфляцыя жылля мае тэндэнцыю адставаць ад іншых коштаў вакол кропак павароту інфляцыі... з-за павольнай хуткасці, з якой абарочваецца арэндная плата», — сказаў Паўэл у сваёй прамове ў канцы лістапада.
Парсанс не згодны. У той час як новыя арандатары звычайна плацяць за арэнду больш, чым існуючыя, разрыў паміж гэтымі групамі няўхільна скарачаецца з 10.1% у чэрвені да 3.3% у студзені, паказваюць дадзеныя RealPage. Гэта небяспечная сітуацыя для арэндадаўцаў, кажа Парсанс, таму што існуючыя арандатары, якія не думаюць, што яны атрымліваюць лепшую здзелку, чым новапрыбылыя, збягуць.
У выніку ён лічыць, што павышэнне арэнднай платы пры падаўжэнні арэнды хутка знізіцца. Ён кажа, што сярэднегадавы рост ужо знізіўся да 8% з 11% мінулым летам, і ён чакае адступлення да нізкага адназначнага росту коштаў да сярэдзіны 2023 года. Ён прагназуе, што інфляцыя арэнднай платы ў цэлым знізіцца да 3% у гэтым годзе з 14.6% у 2021 годзе і 5.7% у мінулым годзе.
«Гэта вельмі хутка мяняецца», - кажа Парсанс.
Інфляцыя выкліканая ростам заробкаў?
Самая вялікая занепакоенасць Паўэла выклікае інфляцыю ў сферы паслуг, за выключэннем жыллёвага будаўніцтва, такіх як ахова здароўя і адукацыя. Па словах Паўэла, яна складае 56% базавай інфляцыі без уліку прадуктаў харчавання і энергіі і не змянілася прыкметна. Большая частка гэтых павышэнняў коштаў, паводле яго слоў, выклікана ростам заробкаў.
ФРС, у сваю чаргу, павінна запаволіць рост заробкаў шляхам павышэння працэнтных ставак, каб аслабіць попыт працадаўцаў на работнікаў і скараціць рост колькасці працоўных месцаў.
На мінулым тыдні, пасля таго, як у студзені працаўладкаванне паказала рэзкае павелічэнне колькасці працоўных месцаў на 517,000 2 чалавек, Паўэл сказаў: «Я думаю, што гэта падкрэслівае паведамленне ... што наперадзе ў нас значная дарога, каб знізіць інфляцыю да XNUMX%».
Але аналіз Morgan Stanley паказвае, што найбольшая частка інфляцыі такіх паслуг за апошнія два гады прыпала на транспарт, асабліва на авіябілеты. Аднак, пачынаючы з сярэдзіны 2021 года, кошты на авіябілеты рэзка выраслі не з-за росту заробкаў, а з-за скачка коштаў на паліва, звязаных з COVID-XNUMX, і ўсплёску адкладзенага спажывецкага попыту на паездкі, кажа Сэт Карпентэр, галоўны сусветны эканаміст Morgan Stanley у даследаванні. нататка.
Зараз цэны на паліва ўпалі, а попыт на паездкі ўстойлівы. Цэны на авіябілеты падалі штомесяц за шэсць з апошніх сямі месяцаў 2022 года, паказваюць лічбы CPI. І хаця ў снежні яны ўсё яшчэ павялічваліся на 28.5% штогод, месячныя зніжэння хутка павінны знізіць гадавы рост, кажа Карпентэр.
Практычны вынік?
«Інфляцыя заработнай платы на самай справе не была прычынай росту інфляцыі», — кажа Карпентэр. «На наш погляд, гэта не такая вялікая справа, як вы думаеце».
Карпентэр чакае, што пераважная мера інфляцыі ФРС - якая адрозніваецца ад ІСЦ - знізіцца да 2.9% да канца года, што ніжэй за прагноз ФРС у 3.1%.
Гэты артыкул першапачаткова з'явілася ў ЗША сёння Узровень інфляцыі можа запаволіцца хутчэй, чым мяркуе ФРС, мінімізуючы рост
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/inflation-could-ease-faster-fed-100100808.html